历次牛市十倍股名单

证券研究报告 历次牛市十倍股名单 2024年10月31日证券分析师：姚佩联系人：蔡雨阳 执业编号：S0360522120004邮箱：caiyuyang@hcyjs.com 邮箱：yaopei@hcyjs.com @2021华创版权所有 本报告由华创证券有限责任公司编制 报告仅供华创证券有限责任公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。华创证券对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对所述证券买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议。 请仔细阅读PPT后部分的分析师声明及免责声明。 •我们在前期报告《市场底部走出的两年牛股》中提出，熊市底部后2年内跑出的十倍股多数集中在带动经济转型的产业主链上：如05-07年地产链、08-10年基建链、13-15年互联网+、16-18年消费&资源品、19-21年先进制造业。个股层面，基本面特征：利润提速高增，议价能力强、营收加速扩张；估值特征：大市值、低估值、轻筹码。 •从A股历史上近六轮牛市起点（96/12、05/06、08/10、13/6、16/01、19/01）筛选整轮牛市期间自最低价的最大涨幅超10倍的公司（05年为20倍、13年为15倍、16年为3倍），观察其行业分布、上涨次序：十倍股往往形成于牛市后期，而前期领跑的公司及其产业链特征值得重点关注。 •9月以来政策迎来拐点，货币、财政均明确宽松，后续剩余流动性逆转上行成大概率事件。我们以本轮行情（9/18-10/29期间）自最低点的最大涨幅超200%进行筛选，一共筛选出82家上市公司，其中主要集中在TMT板块，一共47家（其中计算机26家、电子15家），其次为制造板块15家（其中机械9家）；其中北交所45家，创业板25家，科创板1家。 3800 3600 3400 北交所：45家创业板：25家科创板：1家 本轮：剩余流动性或逆转上行 高估值高增长TMT领跑 3674点 华信永道 本轮行情两倍股（82只） 10/12财政部明确支 持地方化债 艾融软件同辉信息旗天科技指南针 汇金科技 光智科技众诚科技国民技术 上证指数 润和软件 星辰科技 富乐德岩石股份同惠电子晟楠科技 文一科技川润股份海希通讯微创光电城地香江天龙集团荣科科技恒银科技 麦克奥迪科源制药 鑫汇科 3200 3000 2800 2600 2400 2689点 9/19美联储 降息50bp 3000点 9/24金融政策 组合拳 银之杰 9/26政治局会议推出 一揽子增量政策 10/10首期互换便利 落地 大宏立 佳先股份华峰超纤 华岭股份恒拓开源晶赛科技联迪信息广道数字汉鑫科技珂玛科技豪声电子凯华材料曙光数创任子行 捷捷微电 流金科技安硕信息 双成药业 成电光信 利尔达台基股份凯德石英新晨科技国源科技茂莱光学 四方精创海能达慧为智能常山北明国子软件 天马新材 连城数控 艾能聚七丰精工骏创科技海泰新能 旭杰科技华立股份 云里物里云创数据 青岛金� 并行科技经纬辉开 美之高 沪江材料豆神教育秋乐种业 东和新材新动力成都路桥恒合股份保丽洁蒙草生态 吉冈精密 九菱科技 数据来源：Wind，华创证券，注：筛选24/9/18-24/10/29期间自最低价的最大涨幅超200%个股，图中个股按最大 2400 2200 1996-2001年：政策利好&财政货币双宽 经济复苏+科网成领涨主线 96-01年牛市十倍股（20只） 上证指数 99/7证监会对新股发行 和定价重大改革 01/4国务院召开全国整顿和 规范市场经济秩序工作会议 飞乐音响 江苏索普兰陵陈香 2245点 2000 1800 97/5印花税 上调 97/6央行禁止银 行资金违规入市 97/11金融 98/3发售首批证 98/12《证券 ST中科纵横国际 海虹控股 2000点 南开戈德金丰投资阳光股份 银河动力中科健A 上海医药新疆屯河 01/6国有股减持方案出台 1600 1400 1200 96/12实行涨 跌幅限制 工作会议 97/10降息 券投资基金、降 息 法》通过、降息 99/6降息 合金投资 99/9增发600 亿长期国债 青鸟天桥风华高科 00/9深交所停止主板 银广夏A红太阳 首创科技紫光生物 发行，为创业板铺路 00/3审批制转变 为核准制 00/2允许向投资者配售 新股、允许股票质押 98/7-8降息、增发 1000亿长期国债 99/11中美签署中国 加入WTO双边协议 1000 800 855点 1000点 97/3证券犯 罪入《刑法》 97/7亚洲金融危机 97/8沪深证交所划归证监会 97/12央行取消对银行贷款限额控制 99/5监管提出“搞活市场六项政策” 数据来源：Wind，华创证券，注：筛选96/12/16-01/6/14期间（96/12/16起实行涨跌幅限制） 7000 6000 05-07年牛市二十倍股（56只） 上证指数 07/5印花税上调：“半夜鸡叫” 珠江控股上实发展金地集团 中船股份 07/10十七大 古井贡酒 锡业股份 关铝股份 云南铜业 天鸿宝业 6124点 5000 4000 3000 2005-2007年：房地产+WTO催生 TMT 金融地产消费制造周期 地产链&金融崛起 07/3两会提“大力发展 华茂股份 资本市场” 金岭矿业云铝股份中金岭南焦作万方 株冶集团 成都建投 07/1金融工作会议 岁宝热电 山东黄金中金黄金ST一投江苏开元美尔雅广济药业 天威保变 中铁二局 4000点 三一重工 海通证券中粮地产吉林敖东 3000点 5000点 公用科技 江西铜业 东北证券 2000 05/5股改试点 1000 998点 05/7汇改 0 06/4-5上调贷款利率、 国六条出台 05/9股改铺开 05/10《新证券法》 06/10股改完成 06/7-10中行、工行上市 中国船舶 鹏博士 苏宁电器 中信证券 置信电气 广船国际 天音控股 泸州老窖 2000点 宝钛股份 天地科技 ST仁和 驰宏锌锗 辽宁成大 万通地产 S天一科 中联重科 丝绸股份中孚实业中色股份包钢稀土金瑞科技 宏达股份宝新能源 ST浪莎 周期22家 金融地产12家 消费11家 TMT 制造10家 1家 4000 2008-2010年：“四万亿”刺激之下 08-10年牛市十倍股（29只） 上证指数 10/3两融交易启动 10家 周期制造消费 TMT 金融地产 7家 5家 5家 3500 基建链成增长重要支柱 3478点 09/12国四条出台 三安光电 10/9监管严打老鼠仓 2家 深圳惠程 ST新太 3186点 3000 08/9印花税单边征收、 汇金增持、央企增持 09/7重启1年期央票发行 3000点 苏常柴A 江南红箭方兴科技 四创电子 海通集团 德豪润达 *ST高陶 古井贡酒 广晟有色 广汇股份 长春高新 沃尔核材 东方锆业 2500 08/12家电下乡 09/9国务院（部分行业产能 过剩抑减） 10/4新国十条出台 中科三环 联化科技 包钢稀土 金种子酒中恒集团莱茵生物 百利电气 ST昌河 08/11四万亿计划 10/7农行上市 莱宝高科 万好万家 成飞集成 路翔股份 20002000点 1664点 09/1十大产业振兴规划、 汽车下乡 西藏城投 1500 6000 5500 2013-2015年：转型政策叠加产业趋势 催生互联网+崛起 13-15年牛市十�倍股（24只） 上证指数 15/4A股放开 一人一户限制 东方财富 15/6清理场外配资 海得控制 深圳华强 德尔家居 三泰控股顺荣三七 5178点 5000 久其软件 长亮科技 4500 4000 3500 15/3两会首提互联网+行动计划 上海钢联 银之杰 如意集团 福瑞股份 金固股份龙生股份 丹甫股份 中科金财 新开普 4000点 信雅达 浙江众成 新开源 昌红科技 3000 2500 13/6“钱荒”事件 13/11十八届三中 14/5新国九条 14/11央行开启降息 通道、沪港通开通 3000点 同花顺 二三四� 金证股份 15/5国务院印发 《中国制造2025》 周期 消费 制造 TMT13家 5家 2000 1500 1849点 13/7放开金融机构贷 款利率管制 14/1IPO重启 14/10最严退市制度 实施 3家 2家 金融地产1家 3800 2016-2018年：消费升级&供给侧改革 16-18年牛市三倍股（44只） 上证指数 三钢闽光华帝股份方大特钢隆基股份 三六零 信维通信 3600 3400 推动消费&资源品走强 三江购物 鲁西化工 新城控股 大连电瓷 17/6A股纳入MSCI 贝瑞基因雅化集团西藏珠峰万华化学 亨通光电海康威视华灿光电 3587点 贵州茅台 �粮液 3200 16/1供给侧改革 16/12深港通开通 煌上煌 顾地科技元力股份 中航沈飞 云意电气 神雾节能 华友钴业 冀东装备 水井坊 河北宣工西部建设 方大炭素赣锋锂业 沧州大化 鸿特精密 八一钢铁蒙草生态中际旭创山西汾酒 泸州老窖 3000 3000点 *ST坊展 韵达股份 当升科技四川双马 17/2定增新规 17/5减持新规 17/10十九大 17/8美对华展开 301调查 17/7金融工作会议 2800 2600 2638点 16/3注册制暂缓 顺丰控股 16/9修订并购重组规则 强化监管 周期21家 消费制造 TMT 金融地产 9家 7家 5家 2家 19-21年牛市十倍股：国产替代+双碳目标推动高端制造(半导体+新能源)成为主线 证券研究报告 绿能 三棵树 融捷股份天赐材料赛力斯石大胜华江特电机长城汽车 舍得酒业欧普康视科沃斯博腾股份 天华新能富满微 400019-21年牛市十倍股（58只） 3800 3600 2019-2021年：国产替代+双碳目标推动高 端制造（半导体+新能源）成为主线 上证指数 业板首批 制企业上市 亿纬锂能恒立液压阳光电源37 百润股份山西汾酒 酒鬼酒 海汽集团 20/8创 注册 坚朗�金 韦尔股份 弘元 31点 国科微山东赫达 3708点 3400 3200 3000 2800 19/3增值税大 规模减税 3000点 18/11民营企业座谈会 19/4政策预期从宽松转向中性 19/10消费税改革 诚迈科技 圣邦股份 英科医疗 兴齐眼药 20/1中美签署第一阶段经贸协议、新冠疫情爆发 春风动力 20/10十四�规划、2035远景目标 妙可蓝多 富临精工迈为股份恩捷股份 永福股份抚顺特钢中毅达 南大光电北京君正北方华创联创股份 大金重工晶澳科技振华科技德新科技 昭衍新药 金辰股份福斯特 西藏矿业赣锋锂业合盛硅业川能动力湖北宜化盛新锂能永太科技永兴材料龙蟠科技 21/11北 交所成立 2600 2400 2440点 19/6科创板开板 18/12中美同意停止新征 关税 19/12新证券法修订通过 20/3美联储开 启无限QE 20/2海外疫情爆发 20/11RCEP签署 东富龙 21/4深交所主板 和中小板合并 制造19家 TMT 消费 周期 17家 12家 10家 1、宏观经济复苏不及预期； 2、海外经济疲弱，可能对相关产业链及国内出口造成影响； 3、历史经验不代表未来：因市场环境等因素变化，历史数据得出的经验可能在未来失效。 组长、首席分析师：姚佩 中国人民大学金融硕士，曾任东吴证券策略首席分析师、海通证券策略高级分析师，连续四年新财富策略第一团队核心。在传统策略大势 研判、行业比较、主题研究以外，对大类资产、政策取向、市场风格、产业周期、个股特征均有增量研究与发现。 策略分析师：丁炎晨 上海交通大学硕士，华中科技大学学士，2023年4月加入华创策略团队，曾任东吴证券策略研究员。目