公司概况与战略
上海富瀚微电子股份有限公司成立于2004年，专注于视频核心的专业安防、智能硬件、汽车电子领域芯片设计开发，提供高性能视频编解码SOC芯片、图像信号处理器ISP芯片及完整解决方案。公司通过产业基金孵化优秀企业，保持项目储备，并采取稳健财务策略。
并购与成长
公司认为并购是快速成长的重要手段，已做好项目储备，静待时机成熟。并购方向主要围绕视频相关领域，包括图像采集、处理及智能连接，应用领域涵盖专业视频处理和消费类场景。
业务增长情况
- 消费类业务：增长稍快。
- 车载业务：特别是车载前装部分，因ISP二代产品放量，预计显著增长。
- 专业领域：增长相对较慢，高端产品占比逐步上升，但受经济环境影响，速度不快。
- 眸芯：收入波动较大，三季度出货量逐渐改善，但面临一定压力。
毛利率展望
预期供应商T的成熟制程降价，标志着行业周期见底回升。成本端存储和封测价格稳定甚至下降，随着经济回暖，对毛利率持乐观态度。
AI与机器人芯片进展
边缘AI芯片可能比机器人芯片更早落地，目前处于需求收集和产品定义阶段，公司进行技术储备，关注客户需求。
未来增长动力
预计超过2022年21亿营收并不困难，未来增长动力来自：
- 产品线扩张（AIoT芯片、工业视觉芯片）。
- 应用范围扩展（进入安卓市场）。
- 地理范围扩张（开拓国际市场）。
大客户收入提升策略
关键在于新产品的更新换代和满足客户新功能需求，抓住高端产品和新产品线（如工业视觉产品）的机会。
海外市场与智能家居
瞄准海外巨头客户，定位高端市场。智能家居增长动力不仅来自海外，还包括国内应用创新和技术升级。
其他业务与产品
- 笔电业务：研发阶段，预计明年年末推出产品。
- AR眼镜：密切关注市场，需高规格摄像机和低功耗设计。
- 家庭大模型和智能盒子：处于技术储备阶段，待全屋方案明确后定义芯片需求。
- 汽车业务：前装收入占比提升，舱内监控和环视共同驱动增长，环视预计成为主要收入来源。
竞争与市场观点
关注客户需求，高端产品需智能化操作系统和分析能力，低端产品强调轻量化和AI普惠。选择合适合作伙伴扩大市场份额。
关键数据与业绩预期
- 萤石：通用视频收入占比约50%。
- 四季度及明年一季度：业绩预期审慎乐观。
- 毛利率：三季度超出预期，因成本端降本增效抵消销售端价格下降。
- 收入增长：后两季度逐渐增长，量仍在，策略影响有限。
研发规划
加大研发投入，重点在AI与图像处理结合、大模型应用、高性价比低功耗方案等领域，持续引进高级人才，扩大软件和解决方案团队。
