市场环境方面，10月29日A股四大股指全线下跌，上证指数下跌1.08%，深成指下跌1.33%，创业板指下跌2.32%，科创50指数下跌1.13%。市场成交额为21,149亿元，较前日增加2,108亿元。行业板块方面，IT设备、多元金融、公共交通涨幅居前，钢铁、传媒娱乐、医疗保健跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌分别为1,059/52/4,243。
基本面方面，央行当日开展3,828亿元7天逆回购操作，中标利率为1.50%，净投放2,244亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH11月合约基差分别为6.04、-3.47、-9.75与-6.66点，各品种11月合约基差均走弱，其中IH与IF11月合约升水走扩，IC近月合约转为升水，IM近月合约贴水收窄，市场延续剧烈震荡，风格切换迅速。
核心观点：市场继续对大盘风格预期增强，尽管现货市场普跌，但期货表现相对强势，现货市场存在过度反应的可能。交易策略建议，现货市场转为增量回落，短期以震荡为主，但重心上移态势未改，中长期看沪深300指数上方存有空间，值得逢低配置。
风险提示：地缘政治对资产配置的影响。
