交运行业周报

2024年10月28日 交运行业周报（2024/10/21-10/27） 看好 行情综述 本周沪深300指数上涨0.79%，申万交运行业指数上涨1.77%，跑赢沪深300指数0.98个百分点，在31个申万一级行业中排名第24。二级细分行业中，本周铁路公路板块（+1.21%）实现上涨，航空机二级细分行业中，本周航空机场板块（+3.37%）实现上涨，航运港口板块（+2.44%）和铁路公路板块（+2.30）实现上涨，物流板块与上周持平；本周三级行业中，涨幅最大的三个板块为中间产品及消费品供应链服务（+6.21%）、跨境物流（+4.47%）和航空运输（+4.01%）。仅铁路运输（-2.03%）板块出现回落。 个股：本周交运板块132家上市公司中，有103家实现上涨，涨幅前 三为ST万 林(+61.05%)、凤 凰 航 运(+35.60%)、盛 航 股 份(+24.28%)。跌幅前三为广深铁路（-8.85%)、四川成渝(-8.52%)和锦在线B(-6.41%))。 估值方面：截至2024年10月27日，申万交运板块PE（TTM）16.06倍，位于近5年的63.17%分位点。 投资建议 全 国 民 航 从2024年10月27日 至2025年3月29日 开 始 执行2024/25年冬春航季航班计划。据中国民航局，本次换季主要呈现两个特点。国内航空运输市场方面，民航局聚焦统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，引导航空公司深挖市场潜力，优化调整客座率精准化调控，优化运力供给、完善航线网络结构；鼓励热门航线快线化运营，提高市场集中度，激发支线航空市场活力，促进基础网有效联通。国际航空运输市场方面，国际航线进一步有序恢复。至拉美和非洲客运航线网络将进一步拓展，北美航线航班将进一步增加，中亚、东南亚、日韩、欧洲等传统市场稳中有进。货运市场稳健增长，其中至阿联酋、德国、英国、比利时、美国、加拿大等市场的货运航班增幅较大。我们认为，随着国际航线的恢复和拓展、航线资源使用效率的提高以及民航货运量今年以来屡创新高，我国航司盈利能力有望稳步提升。物流方面，随着“双十一”临近以及年底企业储备货源需求提升，国际物流进入旺季，电商、物流板块相关企业有望迎来量价齐升。 分析师：吕梁登记编码：S1490516090001邮箱：lvliang@crsec.com.cn 研究助理：方曼乔邮箱：fangmanqiao@crsec.com.cn 风险提示 1、油价大幅波动；2、人工成本大幅上涨；3、局部地区地缘关系恶化；4、政策落地不及预期；5、极端天气影响等。 证券研究报告 目录 一、市场回顾.................................................................................................................................................................................5 （一）交通运输部：全国货运物流有序运行.....................................................................................................................7（二）航空机场：2024年冬春航季航班计划10月27日起执行....................................................................................7（三）航空机场：9月民航货运量连续创月度历史新高..................................................................................................8（四）物流：快递单日业务量再创新高.............................................................................................................................8（五）物流：京东快递国际开通东南亚7国寄递业务.....................................................................................................8 （一）航空机场....................................................................................................................................................................8（二）航运港口..................................................................................................................................................................11（三）物流..........................................................................................................................................................................14（四）铁路公路..................................................................................................................................................................15 图表目录 图表1：申万一级行业周涨跌幅（2024/10/21-10/27）.............................................................................................................5图表2：本周大盘指数涨跌幅（2024/10/21-10/27）.................................................................................................................5图表3：年初至今大盘指数涨跌幅（2024/10/21-10/27）.........................................................................................................5图表4：二级细分行业涨跌幅（2024/10/21-10/27）.................................................................................................................6图表5：三级细分行业涨跌幅（2024/10/21-10/27）.................................................................................................................6图表6：交运行业个股涨幅前十（2024/10/21-10/27）.............................................................................................................6图表7：交运行业个股跌幅前十（2024/10/21-10/27）.............................................................................................................6图表8：交运行业央企涨幅前五（2024/10/21-10/27）.............................................................................................................7图表9：交运行业市盈率（年初至今）......................................................................................................................................7图表10：民航客运量....................................................................................................................................................................9图表11：民航旅客周转量............................................................................................................................................................9图表12：民航货邮运输量............................................................................................................................................................9图表13：民航货邮周转量............................................................................................................................................................9图表14：中国:出厂价(含税):航空煤油.....................................................................................................................................10图表15：即期汇率:美元兑人民币.............................................................................................................................................10图表16：分机场旅客吞吐量....................................................................