世华科技机构调研纪要

调研日期: 2024-10-25 苏州世华新材料科技股份有限公司是一家国家高新技术企业,成立于2010年,主要生产电子复合功能材料、光电显示模组材料和精密制程应用材料,广泛应用于消费电子、可穿戴设备、新能源智能汽车、医疗电子、新型显示等行业。公司已成功登陆上海证券交易所科创板,产品性能、快速响应能力及一体化配套服务等方面得到了市场的认可。未来,公司将以“一体两翼、垂直整合”的发展战略进行布局,以研发平台建设为“体”,以高端功能材料制造基地为“翼”,通过垂直整合产业链核心环节,实现客户需求挖掘、研发项目孵化、功能材料制造等环节的集成,初步建立集团化经营、平台化研发、全球化营销、各制造基地数字化生产的格局。 1.公司2024年前三季度经营情况介绍。 答:2024年1-9月,公司实现营业收入5.66亿元,同比增长45.12%;净利润1.96亿元,同比增长26.64%;扣非净利润1.80亿元,同比增长33.56%。前三季度营收、净利润表现已超过2023年全年水平。单季度来看,Q3营收2.58亿元,创单季营收新高,同比增长45.22%,环比增长46.75%;净利润0.92亿元,同比增长22.36%;扣非净利润0.88亿元,同比增长27.11%。公司财务状况持续保持稳健,截至9月底,公司总资产为21.20亿元,净资产为19.70亿元,资产负债率为7.07%。从业务层面来看,值得一提的是,公司业务第二增长曲线高性能光学材料在前三季度的营收实现情况良好,第三季度延续了快速增长态势,在此期间公司新的光学材料高速产线已实现正常量产供货。三季度随着消费电子行业进入旺季,公司电子复合功能材料板块也保持稳定成长。另外,为积极回报股东,与所有股东共同分享公司发展的经营成果,公司拟进行前三季度利润分配,每10股派发现金红利3.60元(含税)。 2.公司募投项目的建设进展情况介绍。 答:目前公司还有三个在建中的募投项目,整体资金投入进度较高。吴江的扩产项目自2021年开始已经陆续投产,今年截至目前又有一条新产线投产;张家港项目已进入到试生产阶段;上海“创新中心项目”目前仍在按计划建设中,建设进展顺利。 3.光学材料的市场空间及公司目前的进展如何? 答:光学材料的市场空间较大,从全球来看,至少能够达到几百亿元人民币的级别,国外材料企业占主要地位,单一项目体量大的可以达到几十亿元左右的级别。近年来,公司在光学材料领域持续沉淀和积累,凭借专业能力赢得了客户的认可。公司光学材料在今年前三季度的营收 实现情况良好,第三季度延续了快速增长态势,在此期间公司新的光学材料高速产线已实现正常量产供货。随着国内光学产业链良率的提升,我们看到了上游材料国产替代的大好机遇,公司已在部分产品上率先实现了国产化替代和持续稳定量产,目前正同步展开其他光学材料的研发认证。未来公司将继续加大在光学领域的投入力度,加快落实在光学领域的战略布局。 4.请介绍下公司现有产线情况? 答:复合材料方面,包括电子复合材料和光学材料,公司目前共有12条产线具备生产条件,三季度产能利用率较高,还有2条在安装调试阶段,未来如新增产线将基于产品、业务发展情况及战略布局进行规划。粘接剂材料方面,张家港新工厂近期已进入试生产,设计总产能为41,200吨,多类产品处于验证认证阶段,未来公司将有能力为客户提供更全面的产业链服务。 5.公司粘接剂产品布局方向及产能情况如何? 答:张家港新工厂主要负责生产粘接剂材料,目前已进入试生产阶段。根据公司前期研究及已披露信息,该项目设计产能为41,200吨粘接剂,投产第一年预计达产10%以内,产能逐步爬坡,全部达产需要6年左右,项目达产年预计可新增营收9亿多元。本项目建成后,将实现公司产品结构的拓展以及向产业链上游的延伸。一方面,该项目新增的产品种类有利于优化公司的产品结构,继而拓展公司产品在新能源汽车等领域的应用;另一方面,该项目有利于增强公司深层次功能性材料开发能力以满足下游客户愈加复杂的功能性需求,同时增强公司供应链稳定性,符合公司的战略需求和高质量成长需求。 6.公司目前固定资产和在建工程主要是由募投项目产生的,未来还有其他大额的资金投入吗? 答:随着公司业务的发展,不排除未来会有其他新项目投资。 7.公司前三季度利润分配具体情况如何? 答:为积极回报股东,与所有股东分享公司发展的经营成果,结合公司目前总体运营情况和财务水平,公司拟定2024年前三季度利润分配方案如下:根据有关规定,上市公司回购专用账户中的股份,不享有利润分配的权利。公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中股份为基数,向全体股东每10股派发现金红利3.60元(含税),不进行资本公积转增股本,不派发红股。截至2024年第三季度报告披露日,公司总股本262,631,312股,以扣减公司回购专用证券账户中股份 1,659,641股后的260,971,671股股份为基数计算的合计派发现金红利为93,949,801.56元(含税),占公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润比例为48.04%,本次利润分配方案尚需提交公司股东大会审议。 8.公司未来的利润分配政策如何? 答:未来公司将结合所处发展阶段、经营情况、项目资金需求等因素,积极制定利润分配方案,与投资者共享公司发展的成果,更好地维护全体股东利益。