钢材
- 逻辑和观点：钢价震荡运行，交易情绪回落。现货市场投机氛围较差，贸易商出货意愿强，成交偏弱。钢厂盈利回落，长短流程产量回升幅度减弱，铁水产量增幅降缓，废钢日耗环比小幅回落，建材产量达年内高位，板材产量处于年内偏低水平。节后回调消化超涨部分，基本面权重上升，四季度消费强度考验库存变化。政策转向下，钢价难回低价区间，短期震荡，后期宏观政策主导价格走势，预计区间运行。
- 策略：单边震荡。
- 关注及风险点：宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润、炉料成本。
铁矿
- 逻辑和观点：铁矿随钢材震荡偏弱运行。现货青岛港下跌4-5元/吨，交投冷清，成交较少。供给方面，全球发运环比增加，后期供给有望恢复；需求方面，钢厂盈利带动铁水产量小幅增加。供需同步提升，短期宏观利好及四季度补库问题支撑，震荡偏强运行，关注政策释放及钢厂复产持续性。
- 策略：单边震荡偏强。
- 关注及风险点：宏观政策、钢厂利润、废钢供应、下游消费。
双焦
- 逻辑和观点：双焦偏弱运行。焦炭产量稳中有增，库存较好，钢厂利润走扩带动生产；焦煤市场看降预期犹存，库存小幅累库，采购谨慎。基本面好转但下游补库力度弱，动力煤淡季支撑减弱，预计震荡。
- 策略：焦煤震荡，焦炭震荡。
- 关注及风险点：铁水产量、焦化利润、钢厂利润、成材需求、煤焦供需。
动力煤
- 逻辑和观点：煤价上涨动力减弱。产地平稳，部分煤矿暂停产销，供应小幅收紧；港口库存微增，需求偏弱，采购消极；进口市场活跃度不高，终端库存充足观望。短期受非电行业补库及煤矿事故支撑，中长期关注供应扰动及非电煤补库。
- 关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、突发事故。
玻璃纯碱
- 逻辑和观点：玻璃现强期弱。现货价格上涨，产销好转，库存下降，需求有望修复，短期震荡偏强；纯碱供应相对宽松，价格上涨后市场观望情绪加重，库存较高，关注价格回调风险，谨慎对待当前价格。
- 策略：玻璃震荡偏强，纯碱震荡。
- 关注及风险点：宏观数据、光伏产业投产、浮法玻璃产线复产冷修。
双硅
- 逻辑和观点：铁合金震荡运行。硅锰产量中位，下游需求好转，库存去化，基本面改善但库存仍高，跟随黑色板块震荡；硅铁产能宽松，供需同步回升，库存矛盾暂不突出，短期跟随黑色板块震荡，关注钢厂复产持续性和宏观政策。
- 策略：硅锰震荡，硅铁震荡。
- 关注及风险点：宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求。
