健之佳：2024年第三季度报告

证券代码：605266 健之佳医药连锁集团股份有限公司2024年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计□是√否 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 ②2023、2024年，公司实施年度利润分配方案，均分派现金股利、以资金公积金转增股本，导致归属于上市公司股东的所有者权益降低、股份数量增加。公司按照《企业会计准则第34号—每股收益》及应用指南的规定对每股收益进行重述。 上述数据相关说明： 2024年市场及行业竞争加剧；医药改革政策持续推行，医保个账减少及统筹医保落地滞后、强监管等因素影响，行业营业收入增长停滞、利润承受下滑压力。2024年，公司整体营业收入增幅趋缓，无法覆盖门店增长导致的费用刚性增长，净利润较上年同期降幅较大。 1、政策因素 （1）随着国常会、国家医保局、国家卫健委关于医药改革、基本医疗保险、医保个账和门诊统筹等医药改革政策陆续落地，医药分业改革起步、推进，长期有利于提高行业集中度和连锁化率，对专业服务能力强且合规经营、聚焦满足消费者健康需求的大型连锁医药零售企业长期利好。 短期内，在医保个账及门诊统筹改革政策的探索期，各省市政策落地执行存在滞后性及不确定性，行业发展处于调整阶段。 （2）个账改革陆续落地，各省市门诊统筹政策的诊疗规范要求、处方流转、药店资质要求、报销额度管控、政策推进力度等不同且尚在探索，公司所处省市区门诊统筹政策正细化、落地，其集客红利尚未呈现。 2022年至2024年三季度末，公司实体门店营业收入金额持续增长，但医保结算收入金额呈持续下降态势。医保收入占主营业务收入比例由2022年的52%下降至2023年的47%，再下降至2024年1-9月的44%。 面对受医药改革政策短期影响，公司2022年-2024年前三个季度医保结算收入金额逐年下降的客观情况，公司通过强化长期打造的非药商品差异化竞争力，以全渠道专业化服务提升非医保收入，减缓医保结算收入下降导致的经营压力，实体门店医药零售收入保持增长。 （3）医保合规监管持续加强，行业价格专项治理、比价系统上线、线上医保结算等政策，对行业发展的影响深入、叠加，规范治理下行业步入结构调整、转型阶段。 2、市场及行业因素 根据国家统计局数据，2024年1-9月份社会消费品零售总额中商品零售总额同比增长3.0%，较上年同期增速5.5%下降2.5%；人均医疗保健支出同比增速3.5%，较上年同期增速15.0%下降11.5%，增速均低于GDP4.8%的增速。消费市场的低速增长，叠加政策因素，带来行业短期调整压力。 根据中康统计，2024年1-5月国内零售药店营业收入同比下滑3.7%。中康预计，2024年药品全终端市场中，基层医疗机构收入占比提升0.6%至10.6%，线下零售渠道收入占比下降0.4%至21.2%，医药零售市场“承压前行”。 根据国家药监局数据，截至2023年末药品零售药店数量为66.70万家，较2022年末增长4.37万家，增长率7%。中康初步统计2024年6月末药店数达70.1万家，行业竞争加剧，专业服务能力强的药店不足、低产出药店数量过剩且仍持续增长的矛盾凸显，孕育转型机会。 3、经营管理压力及应对 政策及外部因素影响超出预期，公司2024年1-9月营业收入同比增长3.63%弱于预期，低收入增幅贡献的综合毛利额无法覆盖门店同比增长16.77%导致期间费用16.48%的刚性增长，导致归属于上市公司股东的净利润10,083.09万元，较上年同期下降63.79%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9,682.48万元，较上年同期下降64.28%。 三季度，市场和政策因素影响持续，公司放缓门店扩张速度，将精力集中于存量门店经营效率提升，以更坚决、主动的策略专注强化营运力、商品力和专业力，控费增效，精细化运营、提升店效、品效、人效。 三季度，公司进一步调整经营策略，让利消费者、以更高性价比的商品服务顾客，综合毛利率较上年同期下降1.23个百分点，拉动营业收入较二季度环比提升，营业收入由二季度的基本持平恢复至同比增幅增长4.08%。同时，控费增效成果逐步体现，归属于上市公司股东的净利润以及扣除非经常性损益的净利润同比下降幅度较二季度收窄，业务发展、业绩趋势改善。 根据中康产业研究院预测，2024年药品全终端增速预计降至4.9%，增速较2023年下降。实体药店药品品类全年增速预计仅2.9%，行业增速放缓，以医保支付为主、满足疾病基本用药需求的市场短期增长有限、面临挑战。同时，面对国民巨大的健康消费需求、银发经济崛起，以及相较发达国家，中国卫生费用占比较低的客观情况，医药健康市场总体上升的中长期趋势不变。外部风险和竞争压力，推动行业深刻变革、分化加剧，部分中小连锁企业可能因合规、亏损、现金流等压力被更快淘汰。 能不断满足消费者健康、专业服务需求，且经营合规、营运管理效率高、风险管控能力强、现金流稳健充裕、变革坚决有力的连锁企业，生存、发展的机遇和空间增加。 直面现实和未来的机遇与挑战，公司回归零售本质，围绕国民全生命周期的健康需求打造服务体系。对四季度工作保持谨慎、积极的态度，全体员工齐心协力，严控风险，着力推动效率提升、高质量发展，以自身工作的确定性，应对外部环境的不确定性。计划四季度在二、三季度策略基础上持续强化提质增效、控费增效的经营策略，与医药工业企业联合加大促销和专业推广力度，精细化运营、提升店效、品效、人效，做好新年度预算规划等工作。 （二）非经常性损益项目和金额 （三）主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因 二、股东信息 （一）普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况□适用√不适用 前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化□适用√不适用 三、其他提醒事项 需提醒投资者关注的关于公司报告期经营情况的其他重要信息√适用□不适用 （一）在连锁门店服务网络建设方面 1、公司门店变动情况 面对行业政策长期利好，2024年市场低迷且医保统筹改革带来阶段性调整的客观变化，公司保持谨慎、积极的态度，适当放缓门店扩张速度。一方面在现有区域通过适量自建、中小并购项目整合，完善网络布局。另一方面审慎、稳健向西南地区空白市场贵州拓展，通过收购连锁零售公司，将门店覆盖省市区延伸至7个。 除云南市场外，京津冀环渤海湾区域、成渝区域，门店数分别达976家、978家，均近千家规模，初步具备密集布点、由省会级市场向地级/县级市场渗透、进一步提升规模优势的基础。冀辽区域以及重庆红瑞仁佳、四川德仁堂项目整合稳妥有序开展。公司深耕云南、立足西南、向全国发展的策略有效实施。 2024年1-9月，公司自建门店288家，收购门店122家，因发展规划及经营策略调整关闭门店25家，净增门店385家，期末门店总数达到5,501家，较年初门店数增长7.53%，同比增长16.77%。 2、门店区域分布及经营效率 公司贯彻“以中心城市为核心向下渗透”的扩张策略，在巩固省会市场的基础上，重点提升有较大发展空间的地级、县级市场门店规模，加强品牌建设和运营，公司县级以上门店数占比达94.76%。 报告期末，新店、次新店占比21.14%仍较高，自建培育期门店+并购整合门店近1,500家（占药店比例近30%），短期内为业绩带来较大压力，坪效较上年同期下降。 3、门店店均营业收入 公司新店和次新店受医保政策影响较小，增长稳定且接近拓展模型。但医保个账减少、门诊统筹医保政策推进不及预期等政策及外部市场因素，导致医保占比较高的冀辽地区经营受到较大影响，营业收入同比下降；西南地区营业收入尚有韧性但增长放缓，部分老店出现分化、营业额下降，店均收入下降。 公司上市后快速自建扩张，处于培育期、整合期的门店占比高且产出低，对公司短期业绩带来压力。随着门店逐步培育成熟，为公司后续业绩增长奠定基础。 4、医药零售连锁门店取得医保资质的情况 报告期，公司拥有医保资质门店数量为4,895家，占药店总数94.68%。其中河北地区受政策限制，取得医保资质的门店占比略低。 拥有慢病门店758家、特病门店314家、双通道资格门店249家；公司所处省市门诊统筹政策逐步推进，获取门诊统筹资质的药房数量为1,059家，占药店总数20.48%。医保个账减少、门诊统筹政策集客红利尚未呈现，公司医保结算收入呈下降态势，业绩压力未得以缓解。 （二）在商品品类规划及为供应商提供专业服务，提升经营业绩方面 1、医保个账改革及门诊统筹、行业价格专项治理、比价系统上线、线上医保结算等与零售药店密切相关的政策持续推行。医保、医疗、医药协同发展和治理工作深入，医药卫生体制改革不断深化。 2、面对医保政策改革带来的短期调整及行业长期发展趋势，公司积极转变、强化既有的差异化经营策略优势。围绕顾客对全生命周期、高品质健康生活的需求，提供治疗类及其他与健康生活方式相关的商品和服务。把握政策及市场变化趋势，以基于门店的全渠道、专业化服务能力为基础，重点塑造市场化经营管理能力。 3、强化公司营采一体化的品类规划管理及专业服务为核心的营销体系，为医药工业企业在院外市场日渐重要的专业推广、商品营销持续提供专业服务，提升公司长期重视的供应商服务效能和差异化专业服务能力，获取推广、营销资源拉动业绩增长，其他业务收入占营业收入比重6.24%。 本期综合毛利率36.19%，较上年同期提升0.31%。 （1）营业收入以行业划分的情况 按2024年1-9月业务类型划分的营业、毛利率情况分析： 单位：元 （2）剔除不便于分解至品类，为医药、便利供应商提供的专业服务收入，对公司零售终端的品类结构变动情况分析如下表： 结合前表，对2024年1-9月公司零售终端分品类结构的营业、成本、毛利率变动情况分析如下表： 报告期，公司积极承接院内顾客外流长期趋势带来的增量业务，中西成药销售收入较上年同期稳步增长；坚定服务消费者对健康品类的需求，共同带动营业收入同比增长3.63%。 ①公司充分发挥门店最后一公里的服务优势，通过提升规模、商品丰富度，提高品牌认知度，以全渠道、专业化能力服务顾客健康需求，同时强抓医院品种引进和资源争取，中西成药销售收入较上年同期增长4.34%，结构占比提升至76.79%，增长1.54%。 ②公司围绕目标顾客对全生命周期、高质量健康生活的需求，为顾客提供严肃医疗之外慢病和常见病治疗、预防和健康管理类产品。 报告期，公司深入挖掘顾客多元化健康需求，继续探索“健康与美丽”服务，与欧洲著名制药公司LSISILDERMA达成在华独家战略合作。通过香港子公司境外采购体系引进其多款优质产品，为特定皮肤病人群提供专业解决方案，逐步探索、构建专业护肤新业态。9月LSI系列商品已通过跨境购实现销售收入30万元。 报告期，生活便利品、个人护理品销售收入分别增长4.78%，9.85%。个人护理品和部分医疗器械中，综合毛利率较高的功效性护肤产品销售收入占比为3.92%，凸显公司在多元化健康领域强化核心竞争力努力的初步阶段性成果。 但短期内受市场环境以及医保政策影响，中药材、保健食品、医疗器械销售收入较上年同期有所下降。公司积极参与竞价抢占市场份额，让利顾客，保健食品、生活便利品毛利率下降。 ③公司围绕经营定位，重点加强自有品牌产品的开发和引进力度，与知名品牌商品对标，坚持同时规划打造GB商品和塑造PB