农林牧渔板块基金持仓三季报点评：行业比例降为标配，增持种植和消费

股票研究/2024.10.28 行业比例降为标配，增持种植和消费农业 评级：增持 ——农林牧渔板块基金持仓三季报点评 �艳君(分析师)林逸丹(分析师) 021-38674633021-38038436 wangyanjun022998@gtjas.comlinyidan030085@gtjas.com 相关报告 上次评级:增持 股票研 究 行业事件快 评 证券研究报 告 登记编号S0880520100002S0880524090001 本报告导读： 基金三季报减持农业板块，持股比例降为标配。从重仓股来看，养殖板块被减持，种植和消费品板块增持。 投资要点： 投资建议：Q4推荐种业和养殖板块。种子板块玉米粮价触底静待拐点，转基因推广面积有望扩大。Q4生猪养殖板块盈利丰厚，板块配置的比较优势凸显。推荐标的：大北农、隆平高科，受益标的荃银 高科、登海种业。推荐标的：牧原股份、温氏股份、神农集团、新希望、天康生物等。 基金三季报，农业板块持仓比例降为标配。从证监会行业分类来看 2024Q3农林牧渔行业的持仓比例为0.78%，和标准行业持股比例相 比，Q3基本为行业标配比例。往前看三个季度，目前的持仓比例有所下降。 基金三季报，养殖板块减持，种植和消费品板块增持。从三季度的 基金重仓持股来看，生猪养殖板块持有基金数减少较多，种植板块 的持有基金数增加，如北大荒、海南橡胶、苏垦农发等，种植板块也是农业板块中红利和分红属性较强的板块，同时宠物食品如中宠股份、佩蒂股份、乖宝等受到增持。三季度持有基金数增长多的三个公司分别是海大集团、北大荒、金龙鱼。 风险提示：农产品价格大幅波动、养殖疫病风险等。 农业《宠物食品双十一高增，种子进入政策期》 2024.10.27 农业《关注养殖产业链Q3业绩改善》2024.10.12 农业《看好Q3头部养殖公司、宠物食品公司业绩》2024.10.07 农业《空档期价格承压，期待需求提振价格转暖》2024.09.22 农业《猪价稳定，补栏仍弱》2024.09.08 目录 1.Q3板块持仓比例降为标配3 2.养殖板块减持，种植和消费板块增持4 3.四季度关注种业、养殖5 4.风险提示6 1.Q3板块持仓比例降为标配 从证监会行业分类来看，2024Q3农林牧渔行业的持仓比例为0.78%，和标准行业持股比例相比，Q3基本为行业标配比例。往前看三个季度，目前的持仓比例有所下降。 表1农、林、牧、渔行业持仓一览（证监会行业分类） (%) 2024Q3 547.90 0.17 0.78 0.71 0.07 2024Q2 546.45 0.18 0.96 0.75 0.21 2024Q1 362.22 0.29 1.00 0.76 0.24 2023Q4 582.57 0.21 1.00 0.78 0.22 2023Q3 446.63 0.16 0.74 0.72 0.02 2023Q2 453.66 0.16 0.78 0.73 0.05 2023Q1 484.15 0.18 0.83 0.81 0.02 2022Q4 442.20 0.17 0.76 0.85 -0.09 2022Q3 461.64 0.17 0.80 0.89 -0.09 2022Q2 481.65 0.18 0.83 0.84 -0.01 2022Q1 598.74 0.24 1.03 0.91 0.12 2021Q4 399.07 0.16 1.37 0.76 0.61 2021Q3 287.44 0.12 0.99 0.74 0.25 2021Q2 227.25 0.10 0.78 0.79 -0.01 2021Q1 249.45 0.12 0.86 0.96 -0.10 2020Q4 223.61 0.11 0.77 0.90 -0.13 2020Q3 187.81 0.11 0.65 0.95 -0.31 2020Q2 223.85 0.13 0.77 1.09 -0.32 2020Q1 297.68 0.18 1.02 1.20 -0.17 2019Q4 256.16 0.18 0.88 0.98 -0.10 2019Q3 292.22 0.21 1.00 1.00 0.00 2019Q2 318.93 0.24 1.10 1.02 0.07 2019Q1 347.81 0.25 1.20 1.06 0.14 2018Q4 196.18 0.15 0.94 0.84 0.10 2018Q3 138.15 0.10 0.66 0.73 -0.07 2018Q2 121.24 0.09 0.58 0.73 -0.15 2018Q1 100.95 0.08 0.48 0.69 -0.20 2017Q4 118.45 0.10 0.57 0.75 -0.18 2017Q3 125.55 0.11 0.60 0.75 -0.15 2017Q2 125.53 0.12 0.60 0.76 -0.16 2017Q1 147.16 0.16 0.70 0.87 -0.17 2016Q4 175.09 0.19 0.84 0.95 -0.11 2016Q3 194.55 0.21 0.93 0.70 0.23 2016Q2 212.84 0.26 1.02 0.72 0.30 2016Q1 291.74 0.36 1.39 0.73 0.66 2015Q4 232.40 0.27 1.02 0.72 0.30 2015Q3 174.99 0.25 0.77 0.67 0.10 报告期市值(亿元)占净值比(%)占股票投资市值比(%)股票市场标准行业配置比例(%) 相对标准行业配置比例 2015Q2 184.28 0.26 0.81 0.70 0.11 2015Q1 127.52 0.23 0.56 0.67 -0.12 资料来源：wind国泰君安证券研究 2.养殖板块减持，种植和消费板块增持 从三季度的基金重仓持股来看，生猪养殖板块持有基金数减少较多，种植板块的持有基金数增加，如北大荒、海南橡胶、苏垦农发等，种植板块也是农业板块中红利和分红属性较强的板块，同时宠物食品如中宠股份、佩蒂股份、乖宝等受到增持。三季度持有基金数增长多的三个公司分别是海大集团、北大荒、金龙鱼。 表22024年三季度重仓持股汇总（申万行业分类） 持股总量 持股市 持股占流通 持股市值占基 名称持有基金数基金数环比持股数环比市值流通股 (万股) 值环比 股比(%) 金净值比(%) (亿元) 比环比 温氏股份 184 -54 52,833.34 -7,357.77 106.41 -12.89 9.72 -1.35 3.70 牧原股份 166 -88 19,484.73 -3,150.25 90.23 -8.45 5.11 -0.83 4.98 海大集团 154 11 16,075.48 -1,115.22 77.19 -3.69 9.67 -0.67 4.64 立华股份 34 -8 6,824.08 -1,095.34 15.68 -2.25 11.28 -1.81 5.43 巨星农牧 30 -32 3,377.07 -2,515.87 7.29 -9.62 6.62 -4.93 4.75 北大荒 26 10 840.44 222.34 1.25 0.48 0.47 0.13 0.98 新希望 23 3 8,902.28 -248.01 9.27 0.90 1.97 -0.06 5.50 天康生物 23 -28 9,466.02 -3,513.10 6.79 -2.21 6.93 -2.57 4.07 唐人神 23 -26 14,190.30 -4,600.85 8.19 -1.88 9.91 -3.21 4.69 大北农 21 0 18,967.27 610.66 9.07 2.00 5.73 0.18 5.44 隆平高科 20 -2 4,631.07 -530.14 5.28 0.21 3.52 -0.40 4.23 圣农发展 19 -2 3,419.46 -1,140.32 4.74 -1.48 2.75 -0.92 3.87 神农集团 18 -17 956.65 -683.56 3.00 -2.77 14.07 -10.05 6.64 乖宝宠物 14 1 567.60 243.75 3.48 1.74 3.17 -4.92 6.18 中粮糖业 13 -2 478.26 -864.21 0.49 -0.80 0.22 -0.40 1.10 海南橡胶 12 6 18,611.99 13,389.22 11.02 8.64 4.35 3.13 4.26 金龙鱼 11 8 165.37 126.88 0.59 0.48 0.30 0.23 0.66 中宠股份 10 1 278.84 164.03 0.68 0.44 0.95 0.56 2.34 荃银高科 8 -2 8,477.16 -154.25 6.76 1.42 9.46 -0.17 6.24 苏垦农发 8 6 298.55 296.70 0.32 0.32 0.22 0.22 0.54 东瑞股份 6 2 453.46 268.62 0.80 0.45 2.91 1.72 5.91 天马科技 6 2 677.77 303.68 0.93 0.51 1.41 0.63 7.11 瑞普生物 4 3 314.23 310.61 0.47 0.47 0.94 0.93 0.69 生物股份 4 -9 1,110.46 -1,256.26 0.81 -0.90 0.99 -1.12 3.41 新�丰 4 -9 2,432.32 -2,885.95 1.61 -2.15 2.81 -3.34 6.83 禾丰股份 3 2 38.28 32.28 0.03 0.03 0.04 0.04 0.74 中粮科技 2 -1 463.88 14.24 0.27 0.04 0.25 0.01 3.22 益生股份 2 -2 179.90 -602.44 0.17 -0.51 0.24 -0.80 4.72 仙坛股份 2 0 1,882.03 0.00 1.18 0.11 2.65 0.00 5.92 国联水产 2 2 22.54 22.54 0.01 0.00 0.02 0.02 0.80 金新农 1 0 80.00 0.00 0.03 0.00 0.10 0.00 4.36 持股总 持股占 金河生物 1 1 11.54 11.54 0.00 0.00 0.02 0.02 0.68 晨光生物 1 0 5.81 -0.28 0.01 0.00 0.01 0.00 0.46 佩蒂股份 1 -3 2.42 -81.09 0.00 -0.11 0.01 -0.50 0.45 益客食品 1 1 18.04 18.04 0.02 0.02 0.15 0.15 1.01 万向德农 1 1 283.01 60.00 0.23 0.07 0.97 0.21 4.69 嘉华股份 1 0 3.30 -19.70 0.00 -0.02 0.04 -0.21 0.15 安德利 1 1 7.87 7.87 0.02 0.02 0.02 0.02 0.57 资料来源：wind国泰君安证券研究 3.四季度关注种业、养殖 Q4种子板块：玉米粮价触底静待拐点，转基因推广面积有望扩大。1）从粮价来看，玉米现货价格自10月9日之后下跌至2240-2250元/吨的区间， 处于近3年低位，近期均处于磨底阶段，玉米粮价触底回升值得期待。2）从政策层面，Q4是每年农业政策相对密集的时间，转基因推广力度或进一步加大。中央经济工作会议、中央农村工作会议通常在每年12月相继召开， 自2020年以来中央经济工作会议持续强调粮食安全，多次提到种子重要性。 2023年12月，农业农村部正式批准了37个转基因玉米品种和14个转基因大豆品种