宏观周报：投资行业从旺季向淡季转换

宏观数据方面，1-9月规模以上工业企业利润同比下降3.5%，9月当月利润同比下降27.18%，主要受价格和利润率下降拖累，工业增加值贡献正向影响。9月PPI同比跌幅扩大，受国际大宗商品价格波动及国内需求不足影响。9月规模以上工业增加值同比增长5.4%，环比加快0.9个百分点。IMF预计2024年全球经济增长率为3.2%，中国经济增长率为4.8%，近期政策可能提供短期上行空间。

海外方面，2024年美国大选临近，特朗普在摇摆州和共和党选情中领先，若赢得大选，中国短期产品出口可能面临压力。

下周关注：中国10月PMI、美国三季度GDP、10月非农数据。

实体经济高频数据显示：

• 螺纹库存由降转增，表需回落；
• 五大品种钢材表需回落；
• 水泥磨机开工负荷回落，南方需求增长，北方及西南需求转弱；
• 沥青出货量平稳；
• 浮法平板玻璃产能利用率止跌；
• 30大中城市商品房成交面积回升；
• 中国小松挖掘机销量同比增长10.8%，国内销量增长21.5%，开工小时数同比提高6.9%；
• 美国粗钢产量平稳；
• 一线及二线城市地铁客运量、拥堵延时指数平稳；
• 国内航班执行数回落，集装箱运价指数回升；
• 义乌小商品价格指数平稳；
• 生猪屠宰环比回升；
• 乘用车销量回升；
• 半钢胎开工率平稳。