周专题：宠物板块三季报延续高增长，双十一首日表现亮眼
宠物板块三季报总结：
本周宠物食品龙头陆续公布三季报，整体延续上半年增长势头。
- 中宠股份：Q3营收12.32亿元（同比增长23.55%），归母净利润1.40亿元（同比增长73.18%）。
- 乖宝宠物：Q3营收12.45亿元（同比增长18.92%），归母净利润1.62亿元（同比增长49.11%）。
- 佩蒂股份：Q3营收4.77亿元（同比增长12.61%），归母净利润0.57亿元（同比增长319.98%）。
- 依依股份：Q3营收5.03亿元（同比增长40.68%），归母净利润0.56亿元（同比增长31.40%）。
内销表现：
- 自有品牌持续推新升级，双十一首日宠物数据亮眼。
- 中宠：主品牌顽皮推出100%鲜肉全价成猫粮，ZEAL推出新西兰首款天然风干粮，Toptrees持续迭代低温烘焙粮。
- 乖宝：麦富迪主推差异化主粮，弗列加特围绕功能粮升级推新。
- 佩蒂：爵宴定位中高价格带，推出风干粮产品；好适嘉推出98K罐头、黄金罐等湿粮爆款。
Q3及双十一表现：
- 月度数据：24年9月，各品牌淘系+抖音GMV同比表现：麦富迪（33%）、弗列加特（112%）、顽皮（23%）、领先（44%）、ZEAL（17%）、爵宴（93%）。
- 双十一首日表现：
- 淘宝＆天猫：首小时15个宠物品牌成交破千万，开卖4小时658个品牌成交同比翻倍。
- 京东：开抢日首小时销售金额同比增长34倍，下单客户同比增长10倍。
- 国产头部品牌预售排名：
- 麦富迪：天猫预售首日第7，京东开抢日第1。
- 弗列加特：天猫预售首日第4，京东开抢日猫湿粮&猫零食第6，猫干粮第7。
- 顽皮：京东开抢日狗零食第4，猫湿粮&猫零食第10。
外销表现：
- 连续第13个月宠食出口数据正增长。
- 大盘表现：24年9月出口量同比+5.47%，出口额同比+10.09%。
- 龙头布局海外产能：
- 中宠：在美国、新西兰、加拿大、柬埔寨设有工厂，覆盖全球五大洲68个国家和地区。
- 乖宝：在泰国设有生产基地，全球拥有18座工厂。
- 佩蒂：在越南、柬埔寨和新西兰设有工厂，东南亚产能利用率逐步提升。
本周重点公司公告：
- 商贸零售：孩子王（营收同比增长4.11%，扣非净利润下降21.63%）、致欧科技（营收同比增长34.49%，扣非归母净利润下降1.46%）、华凯易佰（营收同比增长47.72%，扣非归母净利润下降37.45%）、泡泡马特（整体营收同比增长120%-125%）。
- 美容护理：江苏吴中（营收同比增长9.46%，扣非归母净利润增长197.31%）、润本股份（营收同比增长20.10%，扣非归母净利润增长37.16%）、珀莱雅（营收同比增长21.15%，扣非归母净利润增长18.33%）。
- 社会服务：宋城演艺（营收同比下降4.69%，扣非归母净利润下降7.10%）、外服控股（营收同比增长13.14%，扣非归母净利润下降11.09%）。
本周重点行业新闻：
- 永辉超市石景山喜隆多店调改后首日销售额超调改前6倍。
- 海底捞推出新子品牌“喵塘主麻辣烤鱼”，进击烤鱼市场。
- 名创优品与哈利波特联名产品在印尼首发，6小时内刷新单日销售记录。
投资建议：
- 美护：美妆为牛市旗手，基本面韧性强，情绪持续发酵估值有望提升。推荐巨子生物、爱美客、珀莱雅、润本股份，关注锦波生物、江苏吴中、丸美股份。
- 出海：Q4海外销售旺季，美国降息有望刺激消费。关注泡泡玛特、名创优品、安克创新、赛维时代。
- 餐饮：行业处于周期底部，弱复苏下龙头更显韧性。关注海底捞、达势股份、百胜中国。
- 出行链：国庆假期出游人数同比增长，消费券带动复苏。关注携程、锦江酒店。
风险提示：
- 终端需求疲软。
- 行业竞争加剧。
- 客流回暖低于预期。
- 经销商管理风险。
- 汇率波动风险。
