公司信息更新报告：Q3量增致业绩环比改善，高分红凸显配置价值

公司2024年三季报显示，Q3业绩环比改善，主要得益于煤炭产量稳定释放。前三季度营业收入219.6亿元（同比-24%），归母净利润20.8亿元（同比-47.9%）；Q3单季营业收入79.1亿元（环比+2.7%），归母净利润7.9亿元（环比+11.8%）。

Q3经营亮点：

1. 产销量提升：Q3原煤产量912万吨（环比+16%），商品煤销量1228万吨（环比+6.4%）；自产煤销量690万吨（环比+6.9%）。
2. 吨煤毛利稳定：自产煤吨煤售价660元/吨（环比-6.5%），吨煤成本同步下降，吨煤毛利392元/吨（环比-2%）。

产能与分红：

1. 产能核增进展：长春兴煤业等煤矿手续加快办理，未来产能有望进一步释放。
2. 高分红承诺：2024-2026年现金分红比例不低于可分配利润的60%，当前股息率达6.9%。

盈利预测：2024-2026年归母净利润预计30.8/33.8/36.8亿元，EPS分别为1.55/1.70/1.85元，对应PE为8.5/7.7/7.1倍。

投资建议：维持“买入”评级，长期投资价值凸显。

风险提示：经济增速放缓、煤炭价格下跌、产销量不及预期。