行情复盘
10月22日,生猪期货主力合约收涨0.69%至15320.0元,持仓量减少1082手至69067手。
背景分析
- 供应端:能繁母猪存栏在三、四季度持续减少,但仔猪数据预示四季度生猪出栏量可能增加。
- 需求端:三季度需求环比二季度稳中略好,四季度需求增量明显。
后市展望
- 供给端:体重虽有所下降但仍处高位,供应压力存在,养殖端有增重空间,供给端弹性仍存,价格不会持续大幅下跌。
- 需求端:天气转凉且临近国庆,消费端或逐渐好转,对猪价形成支撑。
- 历史与现状:春节前肥标差或宽幅震荡。
市场多空逻辑
- 空头:体重高位且仔猪数据预示四季度出栏量增加,供应或逐渐增加;消费替代削弱旺季需求支撑。
- 多头:肥标差较强表明大猪偏紧,或推动养殖端压栏增重,猪价阶段性反弹;季节性需求环比好转。
策略建议
- 观点:震荡偏弱。
- 核心逻辑:
- 体重下降但仍处高位,供应压力存,养殖端有增重空间,供给端弹性使价格不会持续大幅下跌。
- 仔猪数据预示后续出栏量增加。
- 天气转凉且临近国庆,消费端逐渐好转,对猪价形成支撑。