电商活动临近 聚丙烯需求有所提升

行情复盘

10月22日，聚丙烯期货主力合约收涨0.01%至7457.0元，持仓量减少9652手至341058手。

背景分析

需求端，下游行业平均开工率环比上升0.54%至51.74%，其中塑编开工率环比上升0.40%，主要因电商活动临近带动包装袋需求提升。

行业消息

1. 隆众资讯数据显示，10月11日至17日，聚丙烯产能利用率环比下降0.32%至77.54%，产量减少0.28万吨至69.22万吨。
2. 截至10月16日，中国聚丙烯商业库存总量为79.32万吨，环比下降6.25万吨，跌幅7.30%。
3. 10月11日至17日，PP下游行业平均开工率环比上升0.54个百分点至51.74%，较去年同期低3.84个百分点。

观点总结

PP2501合约“十字”震荡，收于7457元/吨。供应端，上周中韩石化等装置停车检修，部分装置重启，导致PP产量环比下降0.4%至69.22万吨，产能利用率环比下降0.32%至77.54%。需求端，下游行业平均开工率环比上升0.54%至51.74%，其中塑编开工率环比上升0.40%，主要因电商活动临近带动包装袋需求。截至10月16日，PP商业库存环比下降7.3%至79.32万吨，库存压力中性偏高。节后上游企业积极去库，厂库阶段性大幅去化；下游刚需采购，贸易商库存窄幅去化；出口贸易受阻，叠加进口资源到港不多，港口库存去化显著。本周宁波金发40万吨装置计划重启，金能化学45万吨检修装置影响扩大，预计产量、产能利用率窄幅波动。终端大米袋、玉米袋、包装袋需求利好，塑编订单持续上升，但短期内下游采购偏谨慎、刚需为主。短期内PP随原油成本波动，预计震荡为主，区间在7370-7600附近。