聚焦科技自立与创新主线20241020

核心观点与关键数据

• 科技自立与创新是半导体板块表现的关键因素：国产化比例提高，自主可控进程持续推进，AI芯片领域如寒武纪展现国产芯片潜力。
• 选股策略调整：建议基于未来市场空间和成长潜力选股，而非仅依赖当前财务数据，特别适用于IC设计和半导体设备公司。
• 华为升腾910C芯片分析：性能提升，市场需求增长，对产业链如华丰科技、液冷供应商等产生潜在影响，同连接环节价值量约1万人民币/卡，总盘子40-50亿，华丰科技可能获一半份额；液冷总盘子约20亿，英维克可能占较大份额；光模块厂商主要为华为海思、华工代工、旭创、光讯等，光讯弹性较大，400G光模块毛利率明显提升，净利率预计达10%。
• 计算机板块趋势：政府财政刺激、国产算力性价比、AI驱动应用是主要推动力，看好信创、财政IT、AI创新等方向。
• 传媒行业投资策略：技术创新（AI应用）、政策变化（版号发放增多）、事件性催化（并购重组）是关键因素，游戏行业基本面边际好转，推荐关注凯茵包基米特、姚记、上影、万达等。

研究结论

• 半导体板块：关注科技自立和创新主线，国产算力芯片进展显著，选股需关注未来空间，IC设计和半导体设备公司具备投资潜力。
• 华为升腾产业链：910C芯片性能大幅提升，产业链相关企业受益，同连接和液冷环节价值量可观，光模块市场弹性较大。
• 计算机板块：政策支持和市场需求推动行业增长，AI驱动下信创、财政IT等领域前景广阔。
• 传媒行业：技术创新、政策友好、事件性催化驱动行业向好，游戏行业业绩和股价有望回升。