一、公司高管介绍前三季度情况
- 营收环比增长约9%，毛利率33.6%，归母净利润及扣非后净利润保持稳定增长。
- 400G和800G产品大量出货带动收入增长，光芯片紧张影响三季度出货，但后续交付能力将提升。
- 明年800G和1.6T产品上量将带来业绩增长，行业景气度高，产能持续扩充，硅光方案推广将提升竞争力。
二、投资者问答环节
- 硅光模块具有成本优势，公司计划加大市场导入和出货比例，尤其在800G、1.6T产品上。
- 主力客户对硅光产品反馈良好，预计明年导入，光芯片紧张状况明年将缓解。
- 公司有自研硅光芯片，相比传统光模块成本优势明显，毛利率水平更高。
- 光芯片厂产能紧缺，公司将通过长期合作厂商和导入新供应商确保供应。
- 目前可见明年一季度订单，800G需求强劲，1.6T产品将逐步增长。
- 明年产品价格已基本确定，公司将通过技术提升和BOM成本控制降本增效。
- 公司能通过提前备货、规模采购等方式应对成本增加挑战。
- 硅光方案多数设备与传统方案共用，除个别测试和耦合设备。
- 公司进行外汇管理，以报表折算为主，择机结汇并使用远期产品控制风险。
- 1.6T产品预计12月开始出货。
- 海外出货增量但国内出货也同步增长，少数股东损益占比低。
- 公司重视CPO研发，已取得技术进展并应用于高端产品。
- 汇率波动对毛利影响约0.05%。
- 公司持续投入产能建设，包括海外和国内，覆盖前道和后道工序。
- 3.2T产品预研中，发布时间和技术路线待定。
- 1.6T硅光光模块采用CW光源，公司提前备料确保供应。
三、研究结论
- 中际旭创业绩稳健增长，硅光方案是未来重点发展方向，公司具备技术储备和产能扩张能力。
- 行业景气度高，800G和1.6T产品需求旺盛，公司竞争优势明显。
- 公司通过成本控制、供应链管理和产能布局有效应对行业挑战。
