一、研究观点
- 冶炼厂对广东交仓量增加，导致社会库存转为累库。
- 缅甸佤邦矿山复产预期提升，上周盘面大幅走低。
- ASML三季度在手订单额仅达预期一半且调低2025年销售目标，海外半导体板块受此影响整体表现受拖累。
- 在供应端不确定性提升，市场风险偏好转低下，前期多单建议先止盈，短期价格或将回归震荡，后续可等待情绪得到充分释放后再择低价入场。
二、日度数据监测
三、图表分析
3.1 现货升贴水
- 资料来源：iFind光大期货研究所
3.2 SHFE近远月价差
- 资料来源：iFind光大期货研究所
3.3 LME库存
- 资料来源：iFind光大期货研究所
3.4 SHFE库存
- 资料来源：iFind光大期货研究所
3.5 社会库存
- 资料来源：SMM光大期货研究所
3.6 冶炼利润
- 资料来源：SMM光大期货研究所
有色研究团队成员介绍
- 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员。
- 刘轶男：光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锌锡。
- 王珩：光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。
- 朱希：光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为镍锂。
免责声明
- 本报告的信息均来源于公开资料，光大期货对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证。
- 报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议。
- 投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与光大期货和作者无关。
