下一个巨型竞技场

arenas 是指那些重塑商业格局的行业。到2040年，十八个潜在的 arenas 有可能重塑全球经济，并产生2.9万亿美元至4.8万亿美元的收入。 作者 Chris Bradley Michael Chui Kevin Russell Kweilin Ellingrud Michael Birshan Suhyl Chettih 编辑 Max Berley 数据可视化 Chuck Burke 2024 年 10 月 保密和专有。任何未经麦肯锡公司具体授权的使用此材料都是严格禁止的。 版权所有 © 2024 麦肯锡公司。保留所有权利。封面图片 ： 大型体育场灯© ZargonDesign / 盖蒂图片社 麦肯锡全球研究所 麦肯锡全球研究所成立于1990年。我们的使命是为世界经济和商业问题中最关键的问题提供事实依据，以辅助企业及政策制定者的决策。我们受益于麦肯锡公司在区域、行业和职能方面的全部知识、技能和专长，但编辑方向和决策完全由MGI的董事和合伙人负责。 我们的研究目前分为五个主要主题 ： —生产力与繁荣 ： 创造和利用世界资产最有成效的 世界资源 ： 可持续地建设、供电和养活世界 ———人的潜能 ： 最大限度地发挥人的潜能全球联系 ： 探索商品、服务、人员、资本和思想塑造经济未来的技术和市场 ： 讨论下一个大的价值领域和竞争 我们致力于独立和基于事实的研究。我们的工作未受任何企业、政府或其他机构的委托或资助；我们免费公开分享研究成果；并且完全由麦肯锡的合作伙伴提供资金支持。尽管我们与多位杰出的外部顾问合作以贡献于我们的研究工作，但出版物中呈现的分析均为MGI独立完成，任何错误均由我们自行承担。 您可以在 www. mckinsey. com / mgi 上找到有关 MGI 和我们的研究的更多信息。 MGI 合作伙伴Mekala Krishnan AnuMadgavkar Jan Mischke Jeongmin Seong Tilman Tacke MGI 董事 Sven Smit(主席) 克里斯 · 布拉德利 · 奎林 ·埃林鲁德 · 西尔万 · 约翰逊尼克 · 梁 · 奥利维亚 · 怀特 Contents 一目了然4Introduction6执行摘要8 第一章. 今天的竞技场17第二章竞技场创造药水37第三章. 明天的竞技场55 明天的竞技场简编 83 1. 电子商务852. 人工智能软件和服务893. 云服务934. 电动汽车975. 数字广告1066. 半导体1147. 共享自动驾驶汽车1198. 空间1259. 网络安全13210. 电池13711. 模块化结构14412. 流媒体视频14913. 电子游戏15414. 机器人技术16115. 工业和消费生物技术16716. 未来的空中交通17417. 肥胖和相关疾病的药物17918. 核裂变发电厂185 Acknowledgments191尾注192技术附录200 — 赛道是一种由两个特征定义的独特行业类别：高增长和动态性。它们占据了经济成长的显著份额，而其中参与者之间的市场占有率则发生了显著的变化。 —we 识别出18个潜在的未来领域，这些领域有可能重塑全球经济，在2040年前可能产生29万亿美元至48万亿美元的收入。这些领域涵盖从人工智能软件和服务到网络安全，从未来的空中移动到用于肥胖及相关条件的药物，从机器人技术到非医疗生物技术。这些未来领域的利润潜力可能在2040年前达到2万亿美元至6万亿美元。它们在全球GDP中的份额可能从2040年的4%增加到10%至16%。 ——从2005年到2020年，十二个领域展示了异常强劲的增长和活力。这些行业包括电子商务、生物制药、电动汽车、消费者互联网和云服务。这些行业的年复合增长率（CAGR）为10%，市场资本化年复合增长率为16%，并且在全球GDP份额中从3%增加到了9%。相比之下，在同一时期，非领域的收入CAGR仅为4%，市场资本化CAGR仅为6%。 ——今天的 arenas 与非 arenas 之间的许多显著差异为我们理解未来的 arenas 提供了 insights。arenas 赚取的利润远超过其他行业，它们孕育了不成比例数量的全球巨头，并为新进入者提供了异常强烈的机会成为主导力量。 ——“竞技场创造魔药”的三种结合成分往往会引发具有竞技场特征的竞争模式。形成竞技场的典型标志包括商业模式或技术上的重大变革、递增性的投资以及大且/或快速增长的可地址市场。这些元素的存在可能会导致参与者之间展开激烈的竞争，各公司投入大量资金不仅为了争夺市场份额，还为了获得产品品质的优势，从而进一步凸显自身与其他公司的差异，在追求卓越的竞争中脱颖而出。 Introduction 这份来自麦肯锡全球研究院的报告识别并描述了一类行业，这些行业可能在未来的企业格局变化中占据很大比例，并且能够彻底改变世界。我们将这些行业称为竞技场的竞争为了识别明日的市场领域，我们回顾今日的市场领域，观察它们是如何演变的。市场领域由两个特征定义：它们捕获了经济增长的大部分，并且市场占有率在其中发生显著变化。这两个特征的存在表明一个新的竞争格局已经开启，通常是由新的技术组合和商业模式所驱动。 理解竞技场对于至少两个原因非常重要。首先，它们是商业世界重塑的地方。它们涵盖了大量重大投资、研发和价值转移的变化，以及许多新兴和成长中的全球企业的涌现。其次，一旦我们开始识别可能预示竞技场形成的因素，我们就可以确定在未来15年内可能出现的一系列竞技场。如果历史是一个可靠的参考，这些竞技场将是一些竞争、创新和价值创造的中心。 报告首先讨论了2005年至2020年间出现的12个竞争领域，包括云计算服务、电子商务、生物制药和电动汽车（EV）。第一章通过利用按市值排名的前3000家公司量身定制的大数据集来确定今天的竞争领域，并探索这些领域与其他行业的差异。我们使用2005年至2020年作为分析区间，以划定清晰的十年边界并确保数据的一致性和成熟性。其中一些差异非常显著：2005年，这些领域的经济利润仅占样本总经济利润的9%，而到2019年，它们在最大公司的经济利润中占比达到了49%。 在第二章中，我们探讨了今天这些竞技场是如何随着公司进入激烈的竞争模式并作出升级性投资而逐渐形成和壮大的。理解这种产业逻辑至关重要，因为了解今天的竞技场是如何诞生的，可以帮助我们识别未来潜在的竞技场。我们发现了一种“魔药”，似乎可以解释竞技场的出现机制。 在第三章中，我们描述了18个潜在的未来竞技场，并探讨它们可能如何实现，包括这些竞技场的增长和动态来源。了解潜在的竞技场对于希望直接在这些竞技场中竞争的企业家和现有公司、受影响的其他公司、寻求将资本投资于这些行业的投资者、寻找未来几十年胜出行业职位的人以及希望在这些行业发展方面发挥作用的政策制定者来说都是相关的。 一本涵盖可能成为未来竞技场的18个行业的汇编包括了我们在报告中呈现的增长因素和竞争动态的进一步描述，这些因素和动态在未来几十年内可能会塑造每个潜在竞技场。当然，展望未来总是具有推测性，我们也认识到我们可能在某些方面出现错误的可能性——实际上，可能性更大。因此，我们已经透明地列出了我们的假设，或者说是您需要相信的关于每个候选竞技场的信息，以匹配我们的情景。这将使读者能够校准他们对哪些行业最终会成为竞技场的看法。 执行摘要 这份报告确定了一组现在和未来竞技场的竞争可能重塑商业格局和我们世界的企业领域。这些领域具有高增长率和高动态性。这些行业占据了绝大部分价值增长的份额，并且在其中的市场占有率会发生显著变化，这可以通过“洗牌率”这一衡量公司市场占有率变动的指标来衡量（如图表E1所示）。这两种特征标志着竞争新时代的到来，并表明了新的技术和商业模式正在发挥作用。 今天的竞技场 我们确定了当前的12个领域：软件、半导体、消费者互联网、电子商务、消费电子、生物制药、工业电子、支付、视频和音频娱乐、云服务、电动汽车（EVs）以及信息驱动的企业服务（按2020年市场资本排名）。所谓“当前的领域”指的是过去二十年内形成的发展领域。我们使用2005年至2020年作为分析区间，以划定清晰的十年界限并确保数据的一致性和成熟性。理解这些领域的重要性至少体现在两个方面。不仅因为它们重塑了商业世界，还因为在识别这些领域中通常存在的要素及其如何解释其增长和发展动态的基础上，我们可以识别出在未来十五年内可能出现的一系列领域。如果过去的趋势可以作为参考，这些领域将是竞争、创新和价值创造的中心。 2005 年 ， 竞技场创造了不到 10% 的全球经济总利润 ， 到 2019 年 ， 它们占到了一半。 展品 E1 今天的 12 个竞技场表现出巨大的 shue 率和显着的增长按市值划分的份额。 57 个行业的市值上升率和增长份额 麦肯锡公司 今天的竞技场在六个方面从其他行业中脱颖而出。 —阿里纳斯获得了越来越多的经济利润。在2005年， arenas产生的收入为550亿美元，占全球总经济利润的9%，而其他行业产生的收入为5490亿美元，约占总和的90%。到2019年， arenas的收入增加至2500亿美元——相当于全球总经济利润的一半。对比2005年的经济利润排名与2019年和2020年的排名，除了工业电子领域外，所有 arenas 的排名都有所提升。 —阿里纳斯吸引了大量的创新投资。Arena部门在研发投资中的份额已经在2005年较高，并且在接下来的15年中保持高位。2005年，美国企业研发支出中有62%流向了arena及其相邻行业；到2020年，这一比例上升至65%。半导体和电子组件占据了最大的份额，其次是生物制药和软件。 —Arenas 使新进入者得以成长。在2020年，33%的市场总资本化是由2005年时的“局外人”公司持有的——这些公司要么不存在，要么市值低于35亿美元，要么存在但尚未成为相关市场的主要竞争对手。相比之下，新进入非相关行业的企业仅占总市值的15%。新进入者往往在相关市场形成初期进入，当时竞争对手已识别出能够满足客户需求的创新并将其作为投资目标。这种竞争导致了相关市场的动态特性。 —阿里纳斯催生了巨人。arenas 更有可能孕育出全球最大的公司。截至2020年， arenas的总市值中有74%由市值超过500亿美元的公司持有，而其他行业的这一比例仅为47%。 arenas 的总市值中有50%由市值超过2000亿美元的公司持有，而其他行业的这一比例仅为15%。 大型公司更可能处于未来领域中。市值超过2000亿美元的公司中有超过一半属于未来领域，尽管未来领域仅占样本公司的五分之一。2005年，前十大公司中只有微软（市值2780亿美元）位于未来领域之一。到2020年，前十大公司中有八家进入了未来领域，市值范围从5110亿美元到1.7万亿美元不等。 —阿里纳斯往往更加集中。在某些时间段和领域中观察到市场集中度的增加；例如，在云计算服务、消费电子、消费者互联网、电动汽车和支付五个领域中，前十大玩家占据了我们样本中2020年该领域市场资本总额和收入的至少90%。与此同时，创新的竞争压力依然存在。能够改进产品或利用网络效应的投资可能会产生递增的回报，这要求领导者不断进行创新以保持领先地位。从长远来看，各个领域的行业结构很少会保持静态或稳定。这些领域的递增性投资及其对市场产生的非凡回报可能会激发已经具有较高创新水平市场的激烈竞争，从而引发技术与商业模式的重大变革，这些变革可能会影响获胜者名单。 —阿里纳斯更加全球化。在平均情况下， arena公司的收入中有50%来自其总部所在地区的以外地区，而非arena公司这一比例为42%。arena公司也更有可能是跨国公司。大约68%的arena公司从其他国家获得的收入超过其总收入的20%。相比之下，约有一半的非arena公司从其他国家获得的收入超过其总收入的20%。软件arena尤为全球化。到2020年，其四大公司（微软