交运行业周报

2024年10月21日 交运行业周报（2024/10/14-10/20） 看好 行情综述 本周沪深300指数回落3.25%，申万交运行业指数回落6.56%，落后沪深300指数3.31个百分点，在31个申万一级行业中排名第24。二级细分行业中，本周航运航空机场板块（--9.21%）、航运港口板块（-6.50%）和铁路公路板块（-5.97%）均出现回调，物流板块与上周持平；本周三级行业中，跌幅最大的三个板块为航空运输（-9.82%）、航运（-7.52%）和公路货运（-7.20%）。 个股：本周交运板块132家上市公司中，仅有9家实现上涨，涨幅前 三为 重 庆 路 桥(+23.38%)、锦 在 线B(+14.84%)、国 航 远 洋(+10.67%)。跌幅前三为ST万林（-15.09%)、吉祥航空(-11.82%)和密尔克卫(-11.55%)。 估值方面：截至2024年10月13日，申万交运板块PE（TTM）15.73倍，位于近5年的58.34%分位点。 投资建议 航运港口方面，四季度是油运旺季，冬季油运需求有望边际好转，成品油轮和原油轮运价或大幅上涨，有望出现运价高峰；航空机场板块，由于行业进入淡季，本周客运航班量环比有所下滑。中长期来看，国际航线需求有望持续恢复。当前飞机利用率已逐步恢复，供需再平衡下航司盈利能力有望好转；当前，快递物流板块逐步进入旺季，行业旺季提价政策有望带动盈利增长。双十一、双十二等网购促销即将来临，有望拉动四季度快递单量。 风险提示 1、油价大幅波动；2、人工成本大幅上涨；3、局部地区地缘关系恶化；4、政策落地不及预期；5、极端天气影响等。 分析师：吕梁登记编码：S1490516090001邮箱：lvliang@crsec.com.cn 研究助理：方曼乔邮箱：fangmanqiao@crsec.com.cn 证券研究报告 目录 一、市场回顾.................................................................................................................................................................................5 （一）三季度1.6亿人次出入境同比上升30.1%............................................................................................................7（二）航空机场：我国航空货运量不断刷新月度纪录.....................................................................................................7（三）物流：全国已建成超33万个村级寄递服务站.......................................................................................................8（四）航运港口：LNG再次成为新造集装箱船首选绿色燃料........................................................................................8 三、行业数据................................................................................................................................................................................8 （一）航空机场....................................................................................................................................................................8（二）航运港口..................................................................................................................................................................11（三）物流..........................................................................................................................................................................14（四）铁路公路..................................................................................................................................................................15 四、投资建议...............................................................................................................................................................................17 五、风险提示...............................................................................................................................................................................18 图表目录 图表1：申万一级行业周涨跌幅（2024/10/14-10/20）.............................................................................................................5图表2：本周大盘指数涨跌幅（2024/10/14-10/20）.................................................................................................................5图表3：年初至今大盘指数涨跌幅（2024/10/14-10/20）.........................................................................................................5图表4：二级细分行业涨跌幅（2024/10/14-10/20）.................................................................................................................6图表5：三级细分行业涨跌幅（2024/10/14-10/20）.................................................................................................................6图表6：交运行业个股涨幅前十（2024/10/14-10/20）.............................................................................................................6图表7：交运行业个股跌幅前十（2024/10/14-10/20）.............................................................................................................6图表8：交运行业央企涨幅前五（2024/10/14-10/20）.............................................................................................................7图表9：交运行业市盈率（年初至今）......................................................................................................................................7图表10：民航客运量....................................................................................................................................................................9图表11：民航旅客周转量............................................................................................................................................................9图表12：民航货邮运输量............................................................................................................................................................9图表13：民航货邮周转量............................................................................................................................................................9图表14：中国:出厂价(含税):航空煤油.....................................................................................................................................10图表15：即期汇率:美元兑人民币............................................................................................................