盘面回顾与信息整理
- 周一（2024/10/21）双硅震荡下跌，SF2501收6366跌0.84%，SM2501收6128跌0.55%。
- 2024年9月锰矿进口总量273.05万吨，环比上涨4.56%，同比下降10.13%。具体分国别：澳矿12.69万吨（环比涨39.01%）、南非矿144.8万吨（环比降16.15%）、加蓬矿40.88万吨（环比涨320.97%）、加纳矿40.96万吨（环比涨0.44%）、巴西矿14.34万吨（环比增2489.56%）、缅甸矿2.08万吨（环比降80.18%）。
- 2024年1-9月锰矿进口总量约2166.31万吨，同比（2023年1-9月约2343.13万吨）降176.82万吨，同比降7.55%。
硅锰市场分析
- 供应端：港口锰矿累库严重，部分矿山下调运输和生产目标，远月矿价有一定支撑；焦炭六轮提涨已全面落地，继续提涨难度高，化工焦上涨持续性不足；云南进入枯水期，电价或上调，开工率有望降低；其他产区亏损加深，生产积极性一般，四季度硅锰供应将持续偏紧。
- 需求端：螺纹表需季节性回升，产量恢复较快，炼钢需求边际好转；但“银十”旺季临近尾声，钢材表需增速放缓，钢厂过快复产或激化供需矛盾，远月需求不容乐观。
- 价格与利润：硅锰现货跟随盘面阴跌，产区成本让利幅度不及现货降幅，现货利润持续恶化。
- 结论：市场博弈转向宏观层面，地方化债与消费刺激政策对钢材需求的真实拉动作用有限，中长期黑色价格重心难以上移。
硅铁市场分析
- 供应端：动力煤终端补库暂告一段落，坑口交投情绪回落，榆林块煤下跌，兰炭成本支撑减弱，硅铁成本小幅下移；短期内生产积极性尚可，但受现货阴跌影响，产区利润大幅回调，或倒逼新一轮减产。
- 需求端：“银十”钢材需求季节性改善，但表需增速放缓，钢材现货利润高位回落，市场对黑色负反馈担忧渐起，远月炼钢需求承压；非钢需求（金属镁、不锈钢、出口）表现良好，有一定韧性。
- 结论：市场博弈转向宏观层面，政策对钢材需求的真实拉动作用有限，中长期黑色价格重心难以上移。
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