综合分析与交易策略
- 美玉米：美玉米期货400美分/蒲窄幅震荡，商业净空持仓增加，下跌空间有限。华北玉米反弹，小麦价格偏强导致玉米小麦价差扩大。东北农户惜售，卖压减弱，收储政策启动，东北玉米企稳反弹。山东玉米2050元/吨基本底部，黑龙江玉米1900元/吨附近基本底部。盘面01合约高位回落，短期2180有支撑，预计下周现货和期货反弹。
- 交易策略：
- 单边：400附近买入美玉米12合约，01玉米2170-2230底部震荡，2180附近轻仓买入01玉米。
- 套利：关注01玉米和淀粉390以内短线做扩机会，买入华北玉米卖出01玉米降低仓位。
- 期权：观望。
第二章核心逻辑分析
- 国际—美玉米：
- 美玉米报告上调单产，底部震荡。国内进口利润较高：美湾玉米11月船期到岸完税价2066元，广东港口2310元，进口利润244元；巴西11月到港2052元，进口利润258元。本周美玉米出口检验43万吨，累计出口472万吨，对中国出口0.7万吨。9月进口玉米31万吨，1-9月进口1283万吨，去年同期1656万吨。
- 非商业净空持仓增加至0.5万手，乙醇产量增加。美玉米400美分/蒲附近震荡。
- 国内-深加工：
- 深加工消耗增加：42周全国149家深加工企业消费玉米132.47万吨，较前一周增加3.14万吨。库存回升：96家深加工玉米库存283.7万吨，较上周增加4.53%。饲料企业玉米库存增加：47家规模饲料厂平均库存26.84天，环比增加0.77天，较去年同期增加6.85%。
- 国内-港口：
- 北方港口玉米库存回升：10月11日北方四港库存125.6万吨，周环比增加4.1万吨。南港谷物库存减少：广东港内贸玉米库存16.4万吨，较上周减少1.7万吨；进口高粱75.1万吨，较上周增加0.9万吨；进口大麦76.1万吨，较上周减少10.6万吨。
- 淀粉：
- 开机率降低：本周全国玉米加工量63.41万吨，淀粉产量31.66万吨，开机率61.2%。东北玉米现货回落，淀粉现货上升，副产品价格稳定，盈利增加：黑龙江利润141元/吨，山东利润115元/吨。下游提货量增加，淀粉库存减少：本周玉米淀粉库存81.6万吨，较上周下降9.2万吨。小麦价格：华北到厂价2450元/吨，价格偏强。
- 玉米小麦价差扩大，华北玉米偏强，东北玉米回落，华北与东北玉米价差扩大，华北玉米与01玉米价差扩大。
- 生猪、肉鸡、鸡蛋：
- 自繁自养利润535元/头，外购仔猪利润268元/头。
- 白羽肉鸡养殖利润-0.08元/只。
- 蛋鸡利润：养殖成本3.4元/斤，养殖利润1.11元/斤，较上周增加0.13元/斤。
- 其他：
- 淀粉糖开机率：F55果葡糖浆浆开机率40.91%，麦芽糖浆开机率44.74%。
- 纸厂开机率：瓦楞纸开机率61.42%，箱板纸开机率65.44%。
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