2024年9月中国新能源汽车市场产销高速增长，渗透率显著提升。根据乘联会数据，9月新能源汽车产销分别完成121.9万辆和112.3万辆，环比增长16.2%和9.6%，同比增长51.5%和50.9%，渗透率达到53.3%，较去年同期的36.9%有明显提升。1-9月累计产销分别为785.9万辆和713.2万辆，同比增长32.8%和37.4%。出口表现同样亮眼，9月出口10.5万辆，同比增长19.3%，环比增长6.0%，占乘用车出口24%，其中纯电动占比新能源出口的82%；1-9月累计出口96.8万辆，同比增长30.2%。
比亚迪月销破四十万，引领市场增长。9月比亚迪销售乘用车41.76万辆，同比增长45.6%，再创历史月新高。1-9月累计销量达273.64万辆。王朝系列和海洋系列9月合计销量40.15万辆，同比增长46.7%；方程豹、腾势、仰望分别实现5,422辆、1.03万辆、310辆的销量。比亚迪发布海狮05DM-i及第二代宋Pro DM-i，海豹06DM-i上市累计销量突破10万辆，并下线第900万辆新能源汽车仰望U9，开启超跑新篇章。
理想汽车即将实现百万辆里程碑，零跑汽车展现黑马潜质。9月理想交付5.37万辆，同比增长48.9%，创历史新高，1-9月累计交付34.18万辆，累计交付97.52万辆，即将达成百万辆里程碑。零跑汽车9月交付3.38万台，同比增长113.7%，突破三万辆，并完成首批海外渠道落地，C10、T03在欧洲上市。
乐道新车型上市超预期，蔚来中国获新一轮增资。蔚来9月交付2.12万台，1-9月累计交付14.93万台，同比增长35.7%，累计交付59.89万台。乐道首款SUV上市获超预期订单，蔚来中国获新一轮增资，并与中石化达成充电合作。
政策利好持续释放。国家发改委、财政部提升新能源汽车补贴至2万元，地方陆续出台置换补贴政策，截至9月25日汽车报废更新申请总量超113万。
动力电池产销双增长，磷酸铁锂主导市场。9月动力电池产量111.3GWh，环比增长9.9%，同比增长43.3%；销量103.9GWh，环比增长11.9%，同比增长44.8%。磷酸铁锂动力电池产量84.2GWh，同比增长61.2%，占比75.6%。出口方面，三元材料动力电池出口量环比增长5.8%，同比减少0.2%；磷酸铁锂动力电池出口量环比增长5.0%，同比减少13.1%。
宁德时代市场份额稳固，行业集中度略有下降。9月宁德时代动力电池装车量24.0GWh，市场份额44.0%，1-9月累计装车量157.7GWh，市场份额45.9%，稳居行业榜首。比亚迪1-9月市场份额24.7%，同比下降4.28pct。前三企业占据77.5%市场份额，但行业集中度较去年同期下降3.16pct。
投资建议：关注车企新车型、新技术及重要战略合作。动力电池市场产销两旺，磷酸铁锂电池仍占主导，出口量同比下降。
风险提示：新车型销量不及预期、海外市场推进不及预期、市场竞争激烈、原材料价格波动。
