动力电池行业周报：2024年9月商用车销量表现较为疲弱

2024年10月22日 动力电池行业周报：2024年9月商用车销量表现较为疲弱 2024.10.12-2024.10.18 电力设备及新能源 投资要点 行业数据：1）本周工业级碳酸锂市场均价为7.05万元/吨，较上周下跌4.73%；电池级碳酸锂市场均价为7.35万元/吨，较上周下跌4.55%。2）523单晶动力市场价格在10.95万元/吨，较上周价格下调0.08万元/吨；三元材料622多晶消费市场价格在10.9万元/吨，较上周价格下跌0.03万元/吨；高镍811多晶动力材料市场价格在14.5万元/吨，较上周价格下调0.05万元/吨。3）负极材料市场集中度较高，本周价格持平，市场参考价格为3.3万元/吨，市场供应充足。4） 国内电解液价格暂稳运行，磷酸铁锂电解液市场均价为1.86万元/吨，较上周同期均价持平；三元/常规动力电解液市场均价为2.53万元/吨，较上周同期均价持平。5）隔膜价格维持稳定，7um湿法隔膜市场均价为0.84元/平方米，16um干法隔膜主流报价0.36-0.46元/平方米，市场均价为0.41元/平方米。 投资评级：推荐（维持） 分析师：胡鸿宇分析师登记编码：S0890521090003电话：021-20321074邮箱：huhongyu@cnhbstock.com 研究助理：蒲楠昕邮箱：punanxin@cnhbstock.com 销售服务电话：021-20515355 下游需求：近期，汽车市场政策利好不断，为新能源汽车持续快速增长提供了有力支撑。2024年1-9月，我国动力和其他电池累计销量为685.7GWh，累计同比增长42.5%。其中，动力电池累计销量为525.3GWh，累计同比增长26.1%，占总销量76.6%；其他电池累计销量为160.3GWh，累计同比增长148.7%，占总累计销量23.4%。据中汽协数据，2024年1-9月，我国汽车产销分别完成2147万辆和2157.1万辆，同比分别增长1.9%和2.4%。2024年9月，新能源汽车产销分别完成130.7万辆和128.7万辆，同比分别增长48.8%和42.3%，市场占有率攀升至45.8%。行业动态方面，根据中国汽车流通协会及中国汽车工业协会发布的数据，2024年9月全国商用车整体销量（批发）为28.38万辆，同比下降23.49%，环比上涨4.39%。从1-9月的累计销量来看，全国商用车累计销量（批发）为289.25万辆，同比下降1.56%。这一趋势表明整体上，商用车市场仍面临一定的下行压力。 相关研究报告 1、《动力电池行业周报：2024年1-8月全球动力电池TOP10数据出炉，中国制造占据重要地位—2024.09.28-2024.10.11》2024-10-152、《动力电池行业周报：我国就加拿大对华电动汽车等商品相关限制性措施启动反歧视调查—2024.09.21-2024.09.27》2024-10-10 投资建议：结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况。长期来看，我们认为未来国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。 风险提示：行业政策不及预期的风险；上游原材料价格波动的风险；下游需求不及预期的风险；地缘政治变化的风险；此外文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。 内容目录 1.行业周频数据跟踪......................................................................................................................................................................41.1.上游材料............................................................................................................................................................................41.1.1.碳酸锂市场情况......................................................................................................................................................41.1.2.氢氧化锂市场情况..................................................................................................................................................51.2.中游材料............................................................................................................................................................................61.2.1.正极材料市场情况..................................................................................................................................................61.2.2.负极材料市场情况..................................................................................................................................................81.2.3.电解液市场情况....................................................................................................................................................101.2.4.隔膜市场情况........................................................................................................................................................111.3.下游电芯..........................................................................................................................................................................122.相关新闻事件............................................................................................................................................................................142.1. 2024年9月商用车销量表现较为疲弱........................................................................................................................142.2.宁德时代发布三季度报告..............................................................................................................................................15 图表目录 图1： 碳酸锂价格走势图（万元/吨）..................................................................................................................................4图2： 国内氢氧化锂市场价格（元/吨）..............................................................................................................................5图3： 国内三元材料价格走势（万元/吨）..........................................................................................................................7图4： 国内负极材料价格走势（元/吨）..............................................................................................................................9图5： 国内磷酸铁锂电解液价格（元/吨）........................................................................................................................10图6： 国内隔膜价格（元/平方米）....................................................................................................................................11图7： 国内电芯价格（元/Wh）..........................................................................................................................................13图8： 新能源汽车渗透率.....................................................................................................................................................14图9：2023-2024年汽车产销量走势（万辆）...............................................................................................................