香港银行业零售与财富管理业务浅析

目录 1、香港银行业行业现状 2、香港银行业零售与财富管理业务研究3、香港银行业零售与财富管理业务互联网化的机遇 香港银行业的发展历程 银行特许条例：法令限制了不列颠各大银行的权利·把印钞权收归中央集权式的英格兰银行所有。 监管逐渐控制严格阶段 银行业大幅发展阶段 时间：1980年至今 时间：20世纪40年代-70年代 重点事件： 重点事件： 金融三级制度：①持牌银行，可以吸收任何数额和任何期限的存款·利率受银行公会利率协议限制：同时经营所有商业银行的贷款业务 2持牌接受存款公司，只能吸收不少于50万港元，短于3个月的存款，利率自行制定；多经营投资公司贷款业务。③注册接受存款公司·只能吸收不少于10万港元，不短于3个月的存款，利率自行制定。 金融三级制：持牌银行、持牌接受存款公司和注册接受存款公司。外汇基金管理局和银行业监理处合并为香港金融管理局标志：进入严监管阶段 第一家以现代银行模式运作的银行-有利银行（亦为首家发钞银行）开设汇丰银行与麦加利银行（渣打银行）设立 标志：现代银行模式的兴起 香港银行业概况：香港银行业总资产稳步提升，贷、存款呈增长趋势 香港银行业近几年发展势头强劲。从2015-2017年来看，银行存款增幅稳定。2017年第一季度，在香港使用的贷款（包括贸易融资）同比增加4.0%在香港境外使用的贷款同比增加6.1%。 来源：香港金融管理局季报，小米金融科技研究中心整理 监管与政策（1/2）：混业经营下的分业监管 香港银行业实施混业经营，各银行除了经营银行业务外，在取得证券保险牌照后还可以经营相关业务。在对银行的监管上，金管局负责银行业的管理和整体监管，证监会和保险业监管局针对相关业务监管。银行在综合经营各项业务下，需遵守各监管部门颁发的法律法规和业务指引。 来源：小米金融科技研究中心整理 监管与政策(2/2)：CAMEL体系*对负债和行为操守的监管 香港银行业实施“风险为本”的CAMEL监管体系。主要包含两方面：资产负债风险监管和行为操守监管。为防御金融危机对银行的冲击，金管局强化了对银行资本充足、流动性风险管理的要求，以抵御系统性风险。 名词解释： 研究说明 研究范围：香港银行业零售业务与财富管理业务 目录 1、香港银行业行业现状 2、香港银行业零售与财富管理业务研究 3、香港银行业零售与财富管理业务互联网化的机遇 零售业务情况 香港银行账户情况： 香港银行账户分为个人账户和企业账户，个人账户由于以下因素，与内地银行账户有一定的区别： 香港银行混业经营；香港作为世界级银行业枢纽，外汇业务较大陆以及其他国家更为便利；大量使用支票。 个人账户 开设账户 存款（1/2）：银行存款规模较大、利率低，银行整体资金成本较低 香港经济发达使社会积累了大量财富，亚洲金融中心的定位也吸引了大量外资。与内地相比，香港的人均存款比率上远远领先。》存款丰富，加上2008年后全球普遍的量化宽松低利率政策，使得香港银行整体存款资金成本较低。 来源：香港投资基金协会、CEIC，小米金融科技研究中心整理 存款（2/2）：大中银行吸收了本地大部分存款，小银行主要以定期存款和同业资金为主 >大银行（中银香港、恒生等）依靠广泛的零售渠道吸引了大量存款，活期存款占比较高，整体存款资金成本较低。》中小银行（东亚、大新等）主打高息定期存款以争夺存款市场，整体存款资金成本较高。 来源：香港投资基金协会、CEIC，小米金融科技研究中心整理 同业：美连储加息背景下，大中型银行受益，小型银行资金成本上扬 美联储加息下，香港联系汇率制度使得香港的利率与美国同步，隔夜拆借利率不断上扬，年拆借利率达到2.68%。大中型银行是同业交易市场的供给方，隔夜拆借利率上升意味看其收入增加。而对小银行则意味看借贷成本上升，此外，加息也会逐渐传导到定期存款，进一步推高小银行的资金成本。 来源：香港金管局，小米金融科技研究中心整理 贷款：规模增长趋势明显 2017年底，香港银行业贷款与垫款达到8.468万亿港币，自2013年以来呈逐年增加趋势2017年香港银行贷款与垫款中，商业贷款、按揭贷款和于香港境外使用贷款占贷款总额的87%，与2016年相当。Y汇丰和中银香港以及恒生银行是借贷市场的中流柱。 来源：毕马威2108香港银行业报告，小米金融科技研究中心整理 零售贷款业务：税务贷款增长显著，乙世代人群贷款需求增加 香港的信用卡贷款与房屋按揭贷款市场成熟，增量不明显。无抵押贷款和税务贷款在z世代（95后）中盛行，增长明显。x世代（1965-1979年出生）之前的人群是无抵押贷款与税务贷款存量市场主力。 信用卡业务：增量来自于乙世代人群 过去一年中信用卡新增应缴款项中，有2/3来自于禧世代，>过去一年，每10个新增信用卡账户中，便有3个是由z世代人群申请。 来源：香港金管局数据，小米金融科技研究中心整理 财富管理业务情况 资产管理（1/3）：香港资产管理业务规模持续扩张，投资者主要来源于海外 香港资产管理业务由基金买卖、基金顾问业务、私人银行业务构成。基金业务在资管业务占比超过70%，主要参与者为持牌法团。私人银行业务大部分由银行断。2013年-2017年资产管理业务年均复合增长率8.68%，2018年达到24.27万亿。低税率吸引海外投资者，使其成为香港资产管理业务的主要资金来源。 来源：香港投资基金协会，小米金融科技研究中心整理 资产管理（2/3）：香港资产管理中，股票基金是主力 在香港管理的资产中，香港股市长期稳定的表现和较高的分红使得基金经理仍然集中投资于股票市场。零售基金市场中，由于货市基金收益率平均不到1%，扣除约一半的手续费后，货市基金的收益率更低，因此香港货市基金占比极低，几乎无人购买。 来源：2017香港投资基金协会，小米金融科技研究中心整理 来源：香港投资基金协会、CEIC，小米金融科技研究中心整理 资产管理（3/3）：私人银行业务高速增长，内地客户是未来重要增长点 香港高净值人群以及周边富裕客户的不断增加促进了香港私人银行业务的高速增长，到2017年私人银行资产规模已达到7.8万亿港市。银行的私人银行部门作为主要参与者，占据了大部分市场份额。由于香港地区毗邻大陆来往便利，成为内地富豪在全球范围内实现资产配置的最优选择。市场预计到2023年，香港私人银行约一半的资产将来源于大陆地区。 来源：KPMG、小米金融科技研究中心整理 来源：香港金管局，小米金融科技研究中心整理 投资产品分销：基金分销渠道由银行垄断，面向大众的理财产品收费较高 香港的资金分销渠道由银行主导，资管公司大多与银行达成合作。一方面由于银行拥有庞大的线下零售网络，另一方面由于基金购买时遵循的开户和合适性判断与银行流程一致，导致资管公司倾向于与银行合作。分销渠道的高度集中使得资管公司向银行支付的佣金较高，进而推高了产品费率。此外投资产品单一，最终导致大众选择有限且价格昂贵。 来源：小米金融科技研究中心整理 来源：香港投资基金公会、小米金融科技研究中心整理 保险业务（1/5）：香港保险普及率较高，市场保持高速增长 香港保险市场发达，保险在市民中普及程度较高，保险密度和保险深度均居于世界前列。保险市场仍然保持较高的成长性，2013-2017年年复合增长率达到10.7%。 *注：保险密度一人均保险费额（国民参加保险的程度）保险深度一保费收入占国内生产总值之比（代表了在国民经济的地位） 来源：瑞士再保险，小米金融科技研究中心整理 来源：香港保险监管局，小米金融科技研究中心整理 保险业务（2/5）：主要以长期业务（寿险类）为主 长期保险主要由终身、储蓄、投连等寿险类险种组成。2017年长期业务保费收入是一般业务的8.5倍。长期业务以终身寿险为主，一般业务以意外和健康保险为主。 来源：香港保险监管局，小米金融科技研究中心整理 来源：香港保险监管局、小米金融科技研究中心整理 保险业务（3/5）：保险产品拥有较强的吸引力 香港保险产品可全球保障，而内地医疗保险类产品还存在所属地赔偿的限制。一般业务中，内地重疾险对于艾滋病不进行理赔而香港保险则可以理赔因输血和职业感染的艾滋病。香港保险条款中，多数疾病的认定标准亦较中国内地宽松。长期业务中，理财型产品的长期收益率可达6%，在香港各类理财产品中有较强的竞争力。 来源：公开资料，小米金融科技研究中心整理 来源：公司资料，小米金融科技研究中心整理 保险业务（4/5）：内地访客成为香港保险产品销售重要的增长点 优秀的保险产品吸引了大量内地访客购买，其在香港新保单保费中占比持续提升，但由于2017年外汇管制收紧，大额保单购买大幅下降，导致内地访客在新保单保费中的占比有所下滑。 来源：香港保险监管局，小米金融科技研究中心整理 来源：香港保险监管局、小米金融科技研究中心整理 保险业务（5/5）：银行作为中资保险机构保险的主要代销渠道，佣金高昂 大型保险集团积极拓展自己的代理人，银行旗下的保险公司及中小型保险公司往往依赖银保渠道销售产品。银行在长期保险产品中收取较高的佣金。 来源：访谈数据，小米金融科技研究中心整理 来源：访谈数据、小米金融科技研究中心整理 金融科技业务相关情况 移动支付：“转数快”飞速增长 2018年9月30日推出的介于银行之间转账的“转数快”飞速增长。开展支付业务需要牌照：储值支付工具（SVF）。目前共有16家持牌支付机构在香港运营（包括八达通、微信支付、支付宝等）。 来源：香港金管局港币结算成交量统计数据，小米金融科技研究中心整理 目录 1、香港银行行业现状2、香港银行零售与财富管理业务研究3、香港银行零售与财富管理业务互联网化的机遇 政策机遇：监管机构对于互联网发布各项新举措 今年来，香港金管局及证监会等机构陆续发布各项新举措，解除了虚拟银行展业的部分限制。 远程开户：尚未出台政策，但中信银行已经实现了网上开户，账户暂时为有限功能账户。网上贷款：认可机构可在在个人贷款中分出一部分作为“新私人贷款组合”，可以使用新型信用风险管理方法。网上理财：证监会发布了《网上分销及投资咨询平台指引》，确定了网上销售理财产品的规则。金融科技监管沙盒2.0：银行及金融科技企业可在无需完全合规的情况下试运行，随时与监管沟通。 本地市场（1/3）：存款业务方面，聚焦个人与中小企业 香港大中型银行断了存款市场，利息较低，而中小型银行只能通过高息存款吸引客户，积累客源参考国内外互联网银行，线上以智能存款（自已设定存款额度、期限，系统给出存款利率），线下拓展企业客户，拉拢企业存款和发薪户口，提供高息存款+理财方案。 本地市场（2/3）：信贷方面，聚焦中低端收入人群 2016年香港居民收入中位数为15500港币。香港地产市场发达，房屋按揭占比17.6%。香港教育相对内地发达，学费昂贵。 本地市场（3/3）：理财业务方面，补充普惠理财产品 香港本地大众在理财方面仍然面临困难。活期、定期收益率低。大众（非富豪）在购买理财产品时面临银行收费高、流程复杂等问题，门槛高。股票波动性高，保险初期收益较低，需长期投入。 随着网上理财管理办法和eKYC的出现，未来在线为客户提供理财产品称为可能。效仿内地互金平台模式，代销简单理财产品扩大中间收入。 海外市场（1/2）：服务访客与跨境中小企业 跨境小企业在港开户困难。香港旅游业发达，访客市场庞大。 来源：香港旅游局数据月报，小米金融科技研究中心整理 海外市场（2/2）：服务内地高净值人群 内地高净值人群境外投资呈增长趋势。>高净值人群对境外资产以分散风险为主要自的，预期未来保险、房产以及股票比例将上升。 来源：《2017年中国私人财富报告》，小米金融科技研究中心整理