香港银行业零售与财富管理业务浅析

香港银行业行业现状

• 发展历程：香港银行业经历了从现代银行模式兴起（有利银行、汇丰银行等设立），到金融三级制度确立（持牌银行、持牌接受存款公司、注册接受存款公司），再到严监管阶段（金融三级制确立，金管局成立）三个主要阶段。
• 银行业概况：香港银行业总资产稳步提升，贷款与存款呈增长趋势。2017年，香港银行业贷款与垫款达8.468万亿港币，商业贷款、按揭贷款和境外贷款占总额87%。
• 监管与政策：香港银行业实施混业经营下的分业监管，金管局负责银行业管理，证监会和保险业监管局分别监管证券和保险业务。CAMEL监管体系重点在于资产负债风险和行为操守监管。

香港银行业零售与财富管理业务研究

• 零售业务情况：
  • 账户：个人账户与内地差异较大，因混业经营、外汇业务便利和支票使用。
  • 存款：银行存款规模大、利率低，资金成本低。大银行活期存款占比较高，中小银行以高息定期存款为主。美联储加息推高小银行资金成本。
  • 贷款：规模增长明显，2017年底达8.468万亿港币。商业贷款、按揭贷款和境外贷款占87%。汇丰、中银香港和恒生银行是市场主力。
  • 零售贷款：税务贷款增长显著，Z世代（95后）需求增加。信用卡增量主要来自Z世代。
• 财富管理业务情况：
  • 资产管理：规模持续扩张，2018年达24.27万亿，年均复合增长率8.68%。投资者主要来自海外，低税率吸引资金。股票基金是主力，货币基金占比极低。
  • 私人银行业务：高速增长，2017年资产规模达7.8万亿港币。内地客户是未来重要增长点，预计2023年约一半资产将来自内地。
  • 投资产品分销：渠道由银行垄断，面向大众的理财产品收费较高。
• 保险业务：
  • 市场概况：普及率高，2013-2017年年复合增长率10.7%。保险密度和深度居世界前列。
  • 产品结构：长期业务（寿险类）为主，终身寿险占多数。一般业务以意外和健康保险为主。
  • 产品吸引力：全球保障，条款宽松，理财型产品收益率较高。
  • 销售增长：内地访客购买占比持续提升，但2017年外汇管制收紧导致大额保单购买下降。
  • 银行代销：银行作为中资保险机构的主要代销渠道，佣金高昂。

香港银行业零售与财富管理业务互联网化的机遇

• 政策机遇：监管机构发布新举措，解除虚拟银行展业限制，允许远程开户、网上贷款和理财，并推出金融科技监管沙盒2.0。
• 本地市场：
  • 存款：聚焦个人与中小企业，效仿国内外互联网银行，线上智能存款，线下拓展企业客户。
  • 信贷：聚焦中低端收入人群，提供普惠信贷产品。
  • 理财：补充普惠理财产品，在线提供简单理财产品扩大中间收入。
• 海外市场：
  • 访客与跨境中小企业：解决跨境小企业开户困难，服务庞大访客市场。
  • 内地高净值人群：服务境外投资需求，预期保险、房产和股票比例上升。