北京银行2022年度报告分析
主要财务亮点
- 收入与利润增长：2022年，北京银行实现营业收入662.76亿元，同比增长0%，归母净利润247.6亿元，同比增长11.4%。
- 盈利能力提升：受益于减值计提压力的缓解和信用成本的降低，北京银行的盈利实现了两位数的增长。2022年，信用减值准备为208.47亿元，同比下降11.37%，信用成本降至0.76%，较前一年度下降0.09个百分点。
资产与负债结构调整
- 资产扩张：资产端扩张显著，截至12月底，总资产和贷款余额分别达到3.39万亿元和1.8万亿元，较年初分别增长10.76%和7.42%。其中，零售贷款增量占比较高，高收益的消费贷款和经营贷款增量在零售贷款中占比124%，推动个贷收益率提升至5.48%。
- 负债优化：负债端存款增量创新高，占比上升，存款成本优势增强。截至12月底，存款规模1.91万亿元，较年初增长12.59%，其中个人存款增速突破20%；付息负债平均成本率较年初下降13BP。
中间业务与零售业务发展
- 中间业务增长：非息收入148.18亿元，同比下降0.4%，中间业务收入70.66亿元，同比增长17.96%，代理及委托业务实现手续费及佣金收入56.15亿元，同比增长33.85%。理财业务中收同比增长47.3%，代销保险中收同比增长44.7%。
- 零售业务壮大：零售AUM（资产管理规模）达9749.4亿元，较年初增长10.23%，私行AUM增长18.88%。
资产质量稳定
- 资产质量稳健：截至12月末，不良贷款率为1.43%，较年初下降0.01个百分点，拨备覆盖率210.04%，拨贷比3.0%，显示充足的抵补能力。北京银行通过逆周期调节、强化全流程风险管控、优化资产结构等方式，确保资产质量和长期向好趋势。
投资建议与估值
- 评级与目标价：结合公司基本面和股价弹性，给出“推荐”评级。预计2023-2025年BVPS分别为11.73元、12.62元、13.58元，对应当前股价的PB分别为0.38X、0.35X、0.33X。
风险提示
- 宏观经济风险：潜在的宏观经济增长放缓可能影响资产质量，带来风险。
总结
北京银行2022年业绩表现稳健，通过资产结构调整、负债优化、中间业务和零售业务的拓展，以及资产质量的稳定，展现了较强的经营能力和抗风险能力。随着数字化转型的推进和业务结构的优化，北京银行有望进一步提升盈利能力，未来发展前景被看好。
