本周观点
美国大选前油价受情绪影响较大，国内新政刺激或将提振后续需求。本周油价下滑，主因是地缘冲突担忧落空（以色列表示不袭击伊朗核设施或石油设施）以及三大机构（OPEC、EIA、IEA）下调今年需求预期（10、2万桶/日，10、23万桶/日），同时美国原油产量增加（至1350万桶/日），IEA预期非OPEC国家增产约150万桶/日。市场对明年供应端相对充裕的预期增强。中国政策刺激或提振石油需求，但短期油价略脱节供需面，预计美国大选前地缘政治主导油价，后续需关注大选结果和中国政策落地情况。
市场数据
- 美元指数上升：截至10月18日，收于103.47，周环比上升0.56个百分点。
- 油价下跌：布伦特原油期货价73.06美元/桶，周环比下跌7.57%；WTI期货价69.22美元/桶，周环比下跌8.39%。
- 天然气价格下跌：NYMEX天然气期货价2.25美元/百万英热单位，周环比下跌14.38%；东北亚LNG到岸价13.27美元/百万英热，周环比下跌1.14%。
- 美国原油产量上升：截至10月11日，1350万桶/日，周环比上升10万桶/日。
- 美国炼油厂加工量上升：截至10月11日，1576万桶/日，周环比上升17万桶/日。
- 美国原油库存下降：商业原油库存42055万桶，周环比下降219万桶。
- 欧盟储气率上升：截至10月17日，95.08%，较上周上升0.26个百分点。
投资建议
- 油气央企估值提升：关注中国石化、中国石油、中国海油、中曼石油。
- 天然气市场化改革：关注新天然气。
- 气井服务领域稀缺标：关注九丰能源。
风险提示
- 地缘政治风险。
- 伊核协议达成引发的供需失衡风险。
- 全球需求不及预期的风险。
石化市场行情
- 中信石油石化板块周跌幅1.6%，子板块中油品销售及仓储上涨0.82%，炼油板块下跌2.54%。
- 上市公司表现：中晟高科涨20.48%，宝利国际涨10.92%；洲际油气跌8.84%，和顺石油跌6.18%。
行业动态
- 中国9月原油进口4548.8万吨，同比下降0.6%；1-9月累计进口量同比下降2.8%。
- IEA下调今年全球石油需求预期，上调明年需求预期。
- 美国至10月18日当周API原油库存下降158万桶。
- 商务部研究提高进口大排量燃油车关税。
公司动态
- 泰山石油发布2024年三季度业绩预告，净利润增长105%-165%。
- 华锦股份2024年第三季度归母净利润为-11.46亿元，同比下降504.61%。
- 中曼石油调整2022年股票期权激励计划行权价格至13.68元/股。
- 宇新股份控股子公司丁酮装置仲丁酯加氢工艺优化改造项目试生产成功。
数据追踪
- 布伦特原油期货价79.04美元/桶，WTI期货价75.56美元/桶。
- 中国LNG出厂价5020元/吨，较上周上涨1.53%。
- 2024年8月中国原油海运进口308百万桶，同比下降10.4%。
- 国内汽柴油现货价格周环比分别下降2.78%、0.62%。
