2024 年全球支付 ： 更简单的界面 ， 复杂的现实

2024 年 10 月 2024 年麦肯锡全球支付报告2024 年全球支付 ： 更简单 的界面 ， 复杂的现实 菲利普 · 布鲁诺和 Uzayr Jeenah ， 以及阿米特 · 甘地和伊因斯 · 甘乔 全球支付领域的诱人愿景一直是安全、简单、快速、经济实惠且无处不在。每次新技术的进步都使这一承诺更接近现实。然而，即时支付系统带来了“脱钩时代”（Decoupled Era），这一术语在去年的《全球支付报告》中首次提出。1在這個新世界中，雖然支付速度加快，但與帳戶的連接卻在日益脫離，參與者也日益增多，使價值鏈碎片化、增加複雜性，并危及這一愿景。 随着每年全球支付流量达到180万亿美元，即使是在支付交付方式上发生的小变化也足以重塑公司乃至整个经济领域的格局。例如，数字钱包和在线支付方式促进了电子商务的发展，而更高效的支付系统则有助于简化供应链运营并改善企业的现金流。2 今年的报告探讨了不断演变的全球支付生态系统，并突出了玩家可以利用的新动态。我们的分析主要基于麦肯锡全球支付地图（McKinsey’s Global Payments Map）。3它覆盖了 48 个国家的 25 种以上的支付产品 ， 占全球 GDP 的 90% 以上。 我们首先审视整体支付行业的发展情况、其增长历程，并预测未来增长的速度。接着，我们探讨未来几年内塑造该行业的六大趋势。最后，我们描述三个关键领域，运营商和颠覆者在未来几年内应投资以确保良好的市场定位。 亮点包括：预计从2023年到2028年，总支付收入将以每年5%的速度增长，受到利率下降的影响而受限。我们还预期即时支付将继续普及，受到新应用场景的推动，例如为零工经济工作者提供即时付款。专业化中介可能会进一步分割价值链，增加复杂性，并在某些情况下增加成本。最后，欺诈成本的不断上升促使监管机构更加积极地应对欺诈问题，同时也促使支付参与者加大安全方面的投资。 2023 年 ， 全球支付行业处理3.4 万亿交易 全球支付收入将继续增长 在2023年，全球支付行业处理了3.4万亿美元的交易，价值达到180万亿美元，总收入为2.4万亿美元。2018年至2023年间，收入以每年7%的速度增长，得益于持续的消费者和商业交易数字化以及更高的利率。我们的分析表明，在接下来的几年里，收入增长将放缓至每年5%，与预期的名义GDP增长相符。这将带来额外的7000亿美元收入，到2028年底总收入将达到3.1万亿美元（见图1）。这占总银行业务收入池的35%，这一份额凸显了支付业务对银行的重要性以及投资支付技术以保持竞争优势的重要性。 附件 1从 2018 年到 2023 年 ， 全球支付收入每年增长 7% 。 全球支付收入 ， 2013 - 28F ， 万亿美元 麦肯锡公司 净利息收入约占总支付收入池的47%。这一比例较2021年提高了3个百分点，而2021年大多数市场的历史低利率水平较为显著。 我们预计与交易相关的收入增长将放缓，基于以下三个趋势。首先，GDP和个人支出增长缓慢将拖累支付价值的增长。其次，交易组合将从高收益率信用卡转向较低收益率的账户间支付，包括电子资金转账和即时支付。最后，对卡间手续费的监管压力可能限制利率上调，甚至在某些市场中降低利率。 净利息收入预计在2023年至2028年间将经历更为显著的增长下降。我们预期其将以每年4%的速度增长，远低于此前五年7%的增长率。这主要是由于利差压缩，许多主要市场的利率将在2024年上半年达到峰值，并且随着低收益率储蓄账户向高收益率产品的过渡，存款增长也将放缓。 全球支付收入池依然强劲且充满 promise。2023年，该市场增长了11%，得益于利率的大幅上升，并产生了超过2.4万亿美元的收入——这一数字创历史新高，符合去年报告中的预测。收入增长较为均匀分布；欧洲、中东和非洲（EMEA）以及亚太地区贡献了三分之二，与2023年的收入分布相符。这些稳健的结果以及预期的5%增长率使市场保持在麦肯锡五年预测目标的轨道上，即到2028年支付收入将超过3.1万亿美元。 另一种看待支付收入的方法是通过商业客户和消费者客户群体以及每个组内的产品来分析。从2018年到2023年的五年间，每个多市场都见证了从消费者转向商业客户的稳定且显著的收入转移。亚太地区的商业收入从60%增加到62%，EMEA地区从53%增加到57%，北美地区从33%增加到35%，拉丁美洲地区从41%增加到45%（如图2所示）。 附件 2亚太地区占全球支付收入的近一半。 Asia - Pacic 占全球支付收入的近一半。 2023 年全球支付收入 ， 按类型和地点划分 麦肯锡公司 Asia - Pacic 占全球支付收入的近一半。附件 2 续 2023 年全球支付收入 ， 按类型和地点划分 麦肯锡公司 六个趋势将定义未来五年 在过去十年中，专门支付公司的总市场资本化从4000亿美元增加到1.4万亿美元。4此外，过去五年间金融科技独角兽企业迅猛增长；超过384家估值总计1万亿美元的企业涌现出来，这比五年前的39家独角兽企业增长了十倍。这些条件为未来五年我们预计将会定义这一领域的六大趋势奠定了背景。 1. 现金的下降将继续不均衡 全球现金使用率现已达到2019年水平的80%，并且继续以每年4%的速度下降。尽管仍有26万亿美元的支付是以现金形式进行的，这代表了巨大的数字化机会，但转型将在不同地区呈现出不同的模式。 在过去的十年中 ， 专业支付公司的总市值从 $4000 亿to1.4 万亿美元 即时支付正在迅速替代现金成为印度、马来西亚和印度尼西亚等信用卡渗透率低的新兴市场中的主要支付方式。5在印度，消费支出中该比例预计将从23%下降至2028年的不到10%。与此同时，随着消费者受到信贷可用性和奖励计划的吸引，信用卡使用率正从一个较低的基础增长。 在以信用卡为主的市场中，如美国，现金交易仅占消费者支付总额的5%，现金使用将继续由新冠肺炎疫情引发的逐步下降趋势。在文化上强烈偏好现金且尤其是老年人口比例较高的发达国家，这种下降趋势也将持续。例如，我们预计日本的现金在消费者支付中的份额将从2023年的28%降至2028年的22%。从2018年至2023年，年均下降速度为3%，而从2023年至2028年，这一速度将放缓至每年1%至2%。 2. 即时付款将继续取代其他付款方式 国内支付系统在过去的二十年中在全球范围内迅速现代化。除了加拿大之外，每个主要市场都建立了实时支付基础设施。这些基础设施得到了诸如二维码支付、数字钱包、开放银行和生物认证等多种创新的补充，并且受到各国加速建立国家级支付系统的迫切需求推动。我们认为，这些新方法将加快现金和支票的淘汰过程。然而，银行卡在未来几年内仍将是重要的支付手段，适用于开放式支付（如万事达卡和维萨卡）以及封闭式支付（如员工卡）。 我们看到即时支付市场有两种类型：一种是在英国和美国等国家，信用卡已经根深蒂固；另一种是在巴西和印度等国家，现金及其等价物一直是历史上的主导支付方式。 在卡集中市场中，即时支付在面向企业对消费者（C2B）commerce的场景中难以取代信用卡，但将在增长中占据一定份额。最大的替代机会在于账单支付领域，目前支票或现金仍然是主流支付方式。在美国，自2017年Zelle应用推出以来，通过Zelle进行的支付额平均每年增长50%，在消费者支付给小型企业的支付中更是超过了100%的增长率。 在历史上现金使用量较大的市场中，即时支付在未来几年内很可能在点对点销售（POS）和账单支付领域捕获对企业到消费者（C2B）市场的份额，通常得到政府的支持。这已经在巴西、印度和泰国等市场开始显现。在巴西，现金支付正在从基于条形码的凭据系统Boleto转向即时支付铁路Pix。 在这些市场中，三项关键举措推动了即时支付的采用。首先，监管规定促进了网络效应、叠加服务、互联互通以及创新应用场景。其次，商户方案更具竞争力，包括价格差异化、更好的欺诈预防措施以及高于信用卡的授权率。最后，消费者方案更具吸引力，包括更高的交易限额、增强的欺诈保护措施以及在各个渠道和对手方的广泛可用性。 我们预计欧盟将采取类似的干预措施以促进采用，新的即时支付法规将强制执行成本平价。据估计，到2028年，欧盟的即时支付交易数量将从目前的约30亿增加到近300亿，平均年增长率将达到50%。 3. 数字公共基础设施的日益普及将促进数字支付 数字公共基础设施（DPI）项目，在如巴西、爱沙尼亚和印度等市场的支持下，促进了竞争性、稳健、包容性和高效的数字支付生态系统的发展。数字公共基础设施的关键前提包括全面的数字身份系统、通用的应用接口标准、金融服务提供商之间的互操作性以及非传统数据源的纳入。 我们预计新兴市场将通过结合引入的技术（如印度栈，参见附录“印度数字基础设施的发展”）和国内开发（如新加坡金融数据交换）来更广泛地推出DPI项目。从印尼、尼日利亚到秘鲁等遥远市场的市场将受益于下一波DPI采用。没有此类项目的发达国家可能在打击欺诈或支持服务数字化方面受到限制。 印度数字基础设施的发展 印度于2010年推出了其数字基础设施栈，其中包括生物识别数字身份证Aadhaar。¹在此之前，近一半的人口没有被普遍认可的身份卡片。印度银行业利用Aadhaar即时验证客户身份，显著降低了欺诈风险。结合政府通过总理的公共金融计划推动金融包容性，Aadhaar帮助将银行账户拥有率从2011年的35%提高到2017年的80%。² 栈的第二部分是统一支付接口（UPI），这是一个移动应用程序，用于促进银行间的-peer-to-peer和人与商家之间的交易。 一个额外的举措，开放信用使能网络，利用栈的开放数据生态系统来数字化贷款流程，并促进对非正式部门的金融服务接入。 DPI框架如印度的可以通過促進金融包容性、激勵創新並限制 frau 操縱來賦能經濟。印度正在積極推動其 DPI技術出口。它已經成功在不丹、尼泊爾、新加坡和阿聯酋等十個國家推出了 UPI。³ 4. 中介机构将继续从现有机构中获得份额 commerce 正在聚合到Shopify、Square、Toast等平台以及亚马逊、eBay和Etsy等市场平台上。据估计，这些场所目前处理了全球消费者购买总额的30%，相当于欧盟消费支出的25%至30%，以及美国的35%至40%（见图3）。在中小企业（SME）细分市场中，Square、SumUp和Toast等玩家作为独立软件供应商（ISVs）提供集成解决方案，这一比例更高。这些平台和市场越来越多地将处理业务外包给Fiserv和Global Payments等商户收单机构，以批发价格进行，同时控制客户体验，并通过增值服务获得更高的利润率。 独立软件供应商（ISVs）创建应用程序和平台，将支付处理功能集成到现有的解决方案中，如POS系统或客户关系管理工具，通常针对特定的垂直领域，如医疗保健和零售业。中小企业商户往往缺乏管理和维护复杂技术栈的资源和专业知识，因此他们被这些集成了支付处理和软件功能的一站式解决方案所吸引。麦肯锡的调查数据显示，到2023年，垂直特定的软件解决方案在美国中小企业支出中占据了超过50%的比例。在颠覆者的压力下，拥有遗留支付系统的传统规模收购者正在失去市场份额。 Web 2024 < 全球银行支付报告 >附件 3 < 4 > 的附件 < 4 >随着在线支出的增长 ， 它已在很大程度上整合到平台中 随着在线支出的增长 ， 它已在很大程度上整合到平台和和市场。市场。 按细分市场划分的平台 / 市场份额 ， 美国 ，2023 年 ，% 麦肯锡公司 即使在卡交易量保持稳定的情况下，他们依然实现了处理量的增长。为了应对这一变化，一些公司开始提供自己的独立软件供应商（ISV）解决方案：Fiserv 成立了基于云的POS平台Clover，而Global Payments则收购了多个垂直领域的ISV。6 向中小企业提供商户服务的银行采取了多种策