通过对2013-2015年计算机板块行情的回顾,可以看出这一轮行情由政策(鼓励并购重组)、技术(移动互联网+云计算)和安全(去IOE)三重驱动因素密不可分。牛市初期核心在于把握预期变化,基本面启动远滞后于股价;中后期技术驱动成为核心,重点在于寻找新技术来临的受益方向以及新兴公司出现的机遇。
具体来看,2013-2015年计算机行业上涨节奏遵循先看业绩、再看事件和预期催化、叠加并购、最后重点关注商业模式变革的三段式上涨递进节奏。超跌反弹和行业高景气均有望在转向牛市行情中获得超额收益。每一轮行情在反转或反弹过程中,除交易层面的估值修复外,中期看一定伴随着细分行业趋势的共振。2014年后,政策宽松和一二级估值差驱动下并购成为影响行情的重要因素。