【长江计算机宗建树团队】深度研究：算力系列深度报告之昇腾：AI大潮，昇腾破浪

【长江计算机宗建树团队】深度研究：算力系列深度报告之昇腾：AI大潮，昇腾破浪当前时点，由大模型驱动的生成式AI迎来技术突破，技术革命带来产业重构。其中算力基础支撑整体技术变革发展，是重要基石。华为昇腾是我国国产算力领军企业，近年来发展稳中求进，随着技术进步带来的算力总需求提升和中美竞争带来的国产化趋势，华为凭借其综合优势，最有望在国产算力产业竞争中胜出，其产业链合作伙伴受益。【长江计算机宗建树团队】深度研究：算力系列深度报告之昇腾：AI大潮，昇腾破浪当前时点，由大模型驱动的生成式AI迎来技术突破，技术革命带来产业重构。其中算力基础支撑整体技术变革发展，是重要基石。华为昇腾是我国国产算力领军企业，近年来发展稳中求进，随着技术进步带来的算力总需求提升和中美竞争带来的国产化趋势，华为凭借其综合优势，最有望在国产算力产业竞争中胜出，其产业链合作伙伴受益。【神州数码】公司提质增效，IT 分销业务稳健增长，结构优化。云业务保持高增速， 数云融合能力建设提速。华为算力关键合作伙伴，信创+AI 双轮驱动，公司自主品牌神州鲲泰服务器覆盖多个行业领域，在金融、运营商、能源等大行业持续拓展，AI昇腾产业链获得新突破，有望迎来总量和份额双升，且长期空间更为广阔，加速公司业务结构优化，预计23/24年净利润分别为12/14亿，给与公司24年20倍，对应280市值。【卓易信息】国内固件领军，竞争优势显著，当前AI军备竞赛驱动AI服务器需求提升，公司在华为昇腾产业链中具备较大优势，AI芯片BIOS和BMC单价提升1/3，公司有望迎来量价齐升充分受益，同样切入海光等其他国产算力产业链，信创大势所趋，公司长期成长性凸显。预计23/24年净利润分别为1/1.6亿，给予24年60倍，对应96亿市值。