原油：或企稳反弹，逢低试多

原油：或企稳反弹，逢低试多 黄柳楠投资咨询从业资格号：Z0015892huangliunan021151@gtjas.com 【国际原油】 WTI11月原油期货收涨0.28美元/桶，涨幅0.40%，报70.67美元/桶；布伦特12月原油期货收涨0.23美元/桶，涨幅0.31%，报74.45美元/桶。 1、美国至10月11日当周国内原油产量创纪录新高，战略石油储备库存为2022年12月2日当周以来最高，精炼油库存降幅录得2024年3月1日当周以来最大。 2、美国能源信息署（EIA）：上周美国墨西哥湾沿岸汽油库存降至2021年3月以来的最低水平。 3、欧洲央行将存款机制利率从3.5%下调至3.25%，符合市场预期。同时将主要再融资利率和边际贷款利率分别从3.65%和3.9%调整至3.4%和3.65%。 4、美国9月零售销售增幅略高于预期，支持了经济在第三季保持强劲增长的观点。美国9月零售销售月率录得0.4%，而8月份未经修正的增幅为0.1%。经济复苏的迹象可能不会阻止美联储下个月再次降息，但会强化降息25个基点的预期。 5、金十数据10月17日讯，在欧洲央行宣布第三次降息后，Abrdn经济学家Felix Feather表示，中东相关紧张局势引发的通胀冲击，可能促使欧洲央行采取更为谨慎的行动，因为油价和通胀上升的风险加大。另一方面，如果欧元区陷入衰退，欧洲央行可能会更大幅度地降息。虽然它拒绝预先承诺进一步降息，但我们认为，欧洲央行的决定框架强化了我们对到2025年3月前再降息三次的预期。 6、金十数据10月17日讯，美国五角大楼发言人发布简报称，美国与卡塔尔于2024年10月15日在五角大楼举行了第16届美卡军事咨询委员会会议（MCC）。会议通过讨论共同威胁、推进关键安全援助项目、扩展军事合作和探索国防工业合作的潜力，进一步巩固了两国之间的防务联系。双方代表团就区域安全挑战交换了看法，包括加沙和黎巴嫩的冲突、胡塞武装对红海国际贸易自由流动的威胁，以及伊朗及其支持的恐怖组织的破坏性活动。美国代表团强调了多边安全合作在应对共同威胁方面的重要性。美国代表欢迎卡塔尔在推动美国主导的区域安全整合努力中的核心角色，这对在紧张局势加剧的时刻促进稳定至关重要。 7、金十期货10月17日讯，根据路透船期数据，伊朗10月以来石油（原油及燃料油）发船平均71万桶/日，8、9月平均分别为148万桶/日及132万桶/日，环比下滑明显。伊以关系紧张背景下，一方面因担忧出口设施遭到打击，港口油轮一度疏散，但本周这一担忧有所缓解，另一方面美国上周宣布制裁参与伊朗石油和石化产品运输的17艘船只和10个实体，亦增加了后期伊朗油运市场的风险，以色列对伊朗报复袭击的方式及后续伊朗石油发运情况仍是短期影响油价的焦点。 8、金十数据10月17日讯，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激在京出席中国—奥地利企业 对接交流会。奥地利联邦劳动和经济部部长科赫、中国工商银行行长刘珺出席会议。凌激指出，汽车及零配件是中奥经贸合作的重要领域，中奥汽车产供链深度交融。欧委会对中国电动汽车反补贴调查严重影响中欧汽车产业合作。希望欧方展现诚意，与中方相向而行，达成双方均可接受的解决方案。科赫表示，奥地利制造业发达，优势企业众多，有吸引投资区位优势，也是进入中东欧市场的重要门户。奥政府支持自由贸易，希望欧中双方妥善解决贸易摩擦。欢迎中国企业赴奥开展投资与研发合作。 9、联合石油数据库JODI：沙特国内炼油厂原油加工量在8月份上升32.4万桶/日至272.1万桶/日。沙特原油出口在8月份环比下降7万桶/日至567.1百万桶/日。原油库存下降303.5万桶至1.36518亿桶。 10、金十期货10月17日讯，最新数据显示，截至10月17日当周，全国267家液化气生产企业，液化气商品量总量为56.56万吨左右，周环比降0.22%。周内，东北以及华北均有企业装置检修结束，不过华南以及山东均有炼厂内供增加，因此整体来看国内供应小幅下滑。截至10月17日当周，国内液化气市场整体产销情况一般，终端需求提升缓慢，尤其是在国际原油走弱利空下，业者多持观望情绪入市谨慎。分地区来看，华南、华东、西部以及山东醚后碳四市场随着价格走低氛围有所好转，产销尚可维持平衡；其他地区销售氛围则不乐观，特别是东北市场本周资源下水受阻，产销率下降9个百分点至91%。 11、金十数据10月18日讯，随着近期降息的落地，10月份即将发布的新一期LPR（贷款市场报价利率）有望迎来下调。东方金诚首席宏观分析师王青表示，预计10月份两个期限品种的LPR将下调20个基点。首先，央行下调了政策利率即7天期逆回购利率20个基点。作为当前LPR报价的定价基础，政策利率下调会直接带动LPR跟进调整。伴随一揽子增量政策陆续推出，宏观政策在稳增长方向全面发力，LPR下调符合当前宏观政策的大方向，是把央行“有力度的降息”向实体经济传导的一个关键环节。 12、金十数据10月17日讯，德国商业银行经济学家Joerg Kraemer表示，鉴于目前工资大幅上涨，欧洲央行加快降息步伐是有风险的。领先经济指标走弱，加上与能源相关的通胀下降，似乎相当确定欧洲央行将在12月的下一次会议上进一步放松货币政策。然而，薪资涨幅仍远高于欧洲央行的通胀目标，并可能在中期内再次推高潜在通胀。在这方面，在距离上次降息仅五周后，今天进行降息是有风险的。 13、波罗的海干散货运价指数继续下跌，周四跌至六个月来的最低点，原因是所有船型的需求都有所减弱。波罗的海干散货运价指数下跌82点，至1594点，创下自4月以来的最低水平。海岬型船运价指数下跌230点，报2322点，创下自8月初以来的最低点。海岬型船日均获利下跌1902美元，至19259美元。巴拿马型船运价指数下跌21点，至1288点。巴拿马型船日均获利下跌194美元，至11591美元。超灵便型散货船运价指数下跌3点，报1254点。 14、金十数据10月17日讯，美国10月份房屋建筑商信心连续第二个月上升，但波动的抵押贷款利率和较低的住房负担能力继续构成阻力。美国NAHB房产市场指数从9月的41升至10月的43。美联储在2022年至2023年间将利率上调至5.25%-5.50%的区间，以抑制高通胀，导致房地产市场放缓。然而，在降息周期开始之前，抵押贷款利率一直在下降。上月美联储降息50个基点，超过预期的25个基点。NAHB首席经济学家Robert Dietz在一份声明中称：“预计未来几个季度抵押贷款利率将不均匀下降，这将改善住房需求，但由于开发和建筑贷款的贷款条件紧张，将给建筑用地供应带来压力。” 15、金十数据10月17日讯，瑞银全球财富管理表示，尽管欧洲央行可能在周四降息25个基点后进一步降息，但欧元仍可能走强。因为较低的全球利率环境和美国经济的持续韧性应该对欧元等对经济敏感的货币有利，欧元兑美元未来几个月应该会表现良好。欧洲央行可能会在12月再次降 息，随后可能会“在明年6月之前的每次会议上都进行一系列降息，在欧洲央行按下暂停按钮之前，存款利率将达到2%。 16、金十数据10月17日讯，加拿大皇家银行BlueBay资产管理公司投资组合经理Kaspar Hense表示，在周四降息25个基点之后，欧洲央行似乎并不急于进一步降息，但美国政治可能会促使其加快降息步伐，从而打击欧元。特朗普赢得11月美国总统大选并引发关税战的前景可能迫使欧洲央行采取进一步行动，以使欧元疲软并保持竞争力。不过，在1月20日美国新总统宣誓就职之前，欧洲央行很可能会保持稳定，即每次会议降息25个基点，到2025年夏季将利率降至中性水平。 17、金十数据10月17日讯，在欧洲央行宣布第三次降息后，Abrdn经济学家Felix Feather表示，中东相关紧张局势引发的通胀冲击，可能促使欧洲央行采取更为谨慎的行动，因为油价和通胀上升的风险加大。另一方面，如果欧元区陷入衰退，欧洲央行可能会更大幅度地降息。虽然它拒绝预先承诺进一步降息，但我们认为，欧洲央行的决定框架强化了我们对到2025年3月前再降息三次的预期。 18、金十数据10月17日讯，美联储周四公布的统计数据显示，上个月美国工业产出下降0.3%。接受《华尔街日报》调查的经济学家此前预计，该数据将下降0.2%。8月份的工业生产增长率也被下调至0.3%，低于此前预计的0.8%。9月，制造业产出下降0.4%，采矿业产出下降0.6%，但公用事业产出增长0.7%。9月份美国工业产能利用率为77.5%，低于8月份的77.8%。数据显示，过去12个月，美国工业产能增长了1.2%。 19、金十数据10月17日讯，据外媒分析报道，美国初请失业金数据显示，最近飓风对美国东南部劳动力市场的最严重影响可能已经成为过去。在截至10月12日的一周内，佛罗里达州和北卡罗来纳州提前申请初次失业金的人数与前一周相比有所下降。此前，受飓风“海伦妮”和“米尔顿”的影响，截至10月5日当周，这两个州的初请失业金人数大幅增加。不过，美国劳工部警告称，不能将提前申请初次失业金的人数与前一周的初请失业金人数进行直接比较，因为两者在申领工人的归属地划分上可能存在差异。 上述资讯来源：金十数据 【趋势强度】 原油趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何