南华聚酯产业日报（1017）

聚酯日报 聚酯产业链⽇报2024/10/14 点评 MEG-瓶片：情绪消退，成本塌陷，震荡下行 【盘面动态】周四EG01收于4624（-61），本周01基差维持+37（0），1-5月差走弱-28（-1）。PR03收于6190（-116），03盘面加工费收于415（-22）。 【库存】华东港口库至54.7万吨，环比上期减少0.1万吨。 【装置】建元26w近日升温重启中；阳煤寿阳20w近日重启出料。海外装置方面，沙特拉比格炼化一套70w装置10.15已重启；美国南亚一套36w装置10月中旬重启出料。 【观点】 近期乙二醇价格震荡下行，主要受成本端原油驱动与宏观情绪走弱影响。基本面方面，供应端前期煤制装置检修结束重启，带动总负荷小幅上调0.8%至68.64%。近日随中东地缘冲突缓和影响，原油价格大幅回落，成本端走弱叠加宏观积极情绪消退，带动油化工整体下行，乙二醇各路线均小幅压缩。库存方面，节后下游以消化库存为主，港口发货不佳，周内到港计划集中，预计港口库存大幅累积。需求端，聚酯开工继续维持在约92%，但总体节后下游采购积极性普遍有所消退，以消化节前备货库存为主。 总体而言，乙二醇价格近期随成本端与宏观走弱，但自身供需结构横向对比相对偏强，低位库存对价格有一定支撑，涨幅相对回吐较少。短期缺乏核心驱动，仍需关注装置预期外动态与成本端走势，预计以震荡为主。中期仍需关注需求端聚酯旺季持续性，表现预期偏强。而瓶片期货自身盘面加工费继续围绕400小幅波动，预计加工费在300-400的位置支撑作用较强；绝对价格主要以跟随原料端波动为主，近期随宏观情绪消退与成本下行后价格下行。 聚酯产业链数据 免责申明 本报告仅供本公司境内客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布的机构或人员，也并非意图发送、发布给因可得到、使用本报告的行为而使本公司违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员。本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告载明的日期的判断，期货市场存在潜在市场变化及交易风险，本报告观点可能随时根据该等变化及风险产生变化。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。在任何情况下，本报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不应作为您进行相关交易的依据。本公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。本公司的销售人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理部门、涉及相应业务内容的子公司可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。未经本公司允许，不得以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。经过本公司同意的转发应遵循原文本意并注明出处“南华期货股份有限公司”。未经授权的转载本公司不承担任何责任。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权利。重要声明：本报告和内容仅供参考，不构成任何投资建议。 投资咨询业务资格： 南华能化研究团队戴⼀帆投资咨询证号：Z0015428周嘉伟从业资格证号：F03133676