EB日报：EB港口库存环比下降，日内价格回调

策略摘要 研究院化工组 研究员 中性。最上游的原油在以色列伊朗地缘冲突背景下波动加剧，关注后续发展。而纯苯自身仍是偏累库预期，现实纯苯下游仍维持高开工支撑需求，10月中下-11月浙石化若EB检修兑现，纯苯外卖供应压力，是纯苯累库兑现关键节点；纯苯美国-韩国价差维持低位，韩国船货发往中国压力持续，预计纯苯港口累库周期，纯苯加工费压缩预期。而苯乙烯自身，虽然有10-11月浙石化检修预期，但进口到港压力预期上升，浙石化检修若兑现所对应的去库预期幅度边际减弱。最上游原油波动加剧，且宏观刺激预期仍存，但纯苯偏弱，单边建议暂观望；价差方面，BZN预期缩窄，EB-BZ预期扩大。 梁宗泰020-83901031liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 陈莉020-83901135cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421 ■市场分析 周一纯苯港口库存7.3万吨（-0.2万吨），小幅下降，；纯苯加工费237美元/吨（-8美元/吨）。 联系人 杨露露0755-82790795yanglulu@htfc.com从业资格号：F03128371 周三苯乙烯港口库存3.66万吨（-0.54万吨），主港贸易库存2.99万吨（-0.56万吨），库存环比下降。 EB基差195元/吨（+5元/吨）；生产利润-76元/吨（-1元/吨）。 下游方面，PS及ABS开工等待回升。 吴硕琮020-83901158wushuocong@htfc.com从业资格号：F03119179 ■策略 中性。最上游的原油在以色列伊朗地缘冲突背景下波动加剧，关注后续发展。而纯苯自身仍是偏累库预期，现实纯苯下游仍维持高开工支撑需求，10月中下-11月浙石化若EB检修兑现，纯苯外卖供应压力，是纯苯累库兑现关键节点；纯苯美国-韩国价差维持低位，韩国船货发往中国压力持续，预计纯苯港口累库周期，纯苯加工费压缩预期。而苯乙烯自身，虽然有10-11月浙石化检修预期，但进口到港压力预期上升，浙石化检修若兑现所对应的去库预期幅度边际减弱。最上游原油波动加剧，且宏观刺激预期仍存，但纯苯偏弱，单边建议暂观望；价差方面，BZN预期缩窄，EB-BZ预期扩大。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■风险 上游原油价格大幅波动，宏观政策刺激兑现力度，纯苯下游韧性持续性 目录 策略摘要.............................................................................................................................................................................................1EB日度表格.......................................................................................................................................................................................3EB基差结构.......................................................................................................................................................................................4纯苯加工费、纯苯基差、EB基差、EB加工利润..........................................................................................................................4EB开工、库存、进口利润&纯苯港口库存....................................................................................................................................5下游开工及生产利润..........................................................................................................................................................................6 图表 图1:EB主力合约走势&基差|单位：元/吨；元/吨.........................................................................................................................4图2:华东纯苯现货-M2纸货价差|单位：元/吨...............................................................................................................................4图3:纯苯-石脑油价差|单位：美元/吨.............................................................................................................................................4图4:EB主力合约基差|单位：元/吨................................................................................................................................................5图5:华东苯乙烯非一体化生产利润|单位：元/吨...........................................................................................................................5图6:苯乙烯华东港口库存|单位：万吨............................................................................................................................................5图7:苯乙烯开工率|单位：%............................................................................................................................................................5图8:苯乙烯生产企业库存|单位：万吨............................................................................................................................................5图9:苯乙烯现货进口利润|单位：元/吨..........................................................................................................................................5图10:纯苯华东港口库存|单位：万吨.............................................................................................................................................6图11:ABS开工率|单位：%..............................................................................................................................................................6图12:ABS生产利润|单位：元/吨....................................................................................................................................................6图13:PS开工率|单位：%.................................................................................................................................................................6图14:PS生产利润|单位：元/吨.......................................................................................................................................................6图15:EPS开工率|单位：%..............................................................................................................................................................7图16:EPS生产利润|单位：元/吨.....................................................................................................................................................7 EB日度表格 EB基差结构 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 纯苯加工费、纯苯基差、EB基差、EB加工利润 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院EB开工、库存、进口利润&纯苯港口库存 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 下游开工及生产利润 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华