一、贵金属行情及展望
- 日内行情：美联储理事沃勒呼吁谨慎降息，美元指数反弹至103.2上方；伦敦黄金回调至2650美元/盎司附近；中国股市下跌拖累白银价格，但人民币兑美元汇率走弱支持国内金银价格。美联储降息利多金银，中国经济刺激利于白银工业需求，但美国经济增长削弱黄金避险需求，中国财政扩张存在不确定性，金银高位波动性或增大。本周关注中国9月与三季度经济数据、美国9月零售销售、欧洲央行议息会议。
- 中线行情：伦敦黄金进入第三轮大牛市第四个中级上涨阶段，核心驱动力为环球央行宽松及中美积极财政扩张。美联储降息条件成熟，中国财政扩张受限但获美欧央行降息支持。预计伦敦黄金目标价2600-2800美元/盎司，金银比值下降至70-75，对应伦敦白银价格上涨空间34.7-40美元/盎司。美联储降息与中国经济改善或推高人民币汇率至6.8-6.9，折算国内金银上涨空间分别为580-618元/克和8930-10100元/千克。
二、主要宏观事件/数据
- 美联储理事沃勒呼吁谨慎降息，卡什卡利表示未来可能更多降息，中性利率或高于新冠疫情前水平。
- 以色列扩大与黎巴嫩真主党战争，造成21人死亡，加剧与联合国维和部队紧张关系。
- OPEC下调2024年全球石油需求增长预测至193万桶/日，2025年需求增长预期从174万桶/日下调至164万桶/日。
- 标普全球评级警告未来十年外币债务违约可能更频繁，债务重组时间延长将带来严重后果。
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