方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

期货研究院 能源化工研究中心 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 【玻璃】 现货方面，周一国内浮法玻璃价格大稳小动，部分价格零星松动，市场交投一般。华北玻璃市场价格大稳小动，部分小板及部分大板市场卖价松动，期现提货减少，但期货盘面价格坚挺，期现商手中货源暂难出售，部分贸易商出货尚可，整体交投氛围偏一般。华东市场价格稳中下行，山东、江苏个别厂价格松动1-2元/重量箱不等，个别优惠力度加大，部分厂走货较昨日稍好转。华中区域价格主流走稳，个别厂报价下调2元/重量箱，整体交投氛围一般。华南主流价格稳定，个别货源政策减小，目前市场交投氛围表现一般，终端以消化前期库存为主。西南、东北市场价格稳定，市场交投一般，云南个别厂明日有涨价计划。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年10月14日星期一 供应方面，上周产能小幅下降。截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计295条，在产234条，日熔量共计162865吨，较节前一周减少 1300吨。需求方面，终端需求改善不明显，但期现商提货量加大，全国涨价氛围带动了贸易商和加工厂补库。 玻璃现货市场和期货市场的交投依然活跃，市场或从交易涨价去库转向降价累库。盘面及现货反弹后行业亏损面收窄，供应出清或被延后。从大的供需格局看，行业大面积亏损的态势在供应有效减量前可能有反复但很难逆转。盘面利润的超预期恢复对高库存弱需求的产业链来说很可能一时的，后期不参与期货盘面卖保的企业利润水平将显著落后于套保参与者。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 节后盘面波动增加，建议依据技术面灵活偏空操作。同时中期看，玻璃产能或碳排放相关政策落实前行业高库存弱需求困境难以自解，建议玻璃生产企业及期现企业关注期货显著升水现货的卖出套保机会。 【纯碱】 现货方面，周一国内纯碱市场温和整理，市场交投气氛淡稳。近期纯碱厂家整体开工负荷维持较高水平，市场货源供应充足，部分厂家库存水平偏高。盘面价格偏强震荡，部分纯碱厂家稳价情绪增加。下游用户拿货积极性一般，坚持随用随采为主。 据隆众资讯，截止到2024年10月14日，国内纯碱厂家总库存158.89万吨，较上周四增加6.03万吨，涨幅3.94%。其中，轻质纯碱70.16万吨，环比减少0.22万吨，重质纯碱88.73万吨，环比增加6.25万吨。 期现移库效应尚没有表现在厂库去化上，纯碱供应稳中有升而轻重碱需求季节性周期性地萎缩是行情的主要驱动力，行情脉冲或许可以伴生库存转移，但供需逻辑的转变才是行情的决定性力量。乐观氛围推动行情反弹，提供了很好的卖出套保机会。 从基本面角度看纯碱中长期弱势难改，纯碱生产企业宜积极把握主力01及其他活跃合约宜逢高卖保机会，以平稳度过今年四季度至明年上半年的累库周期。 玻璃纯碱在乐观氛围中冲高回落有力服务实体经济 一、玻璃纯碱产业链现货价格..................................................................................................................3二、玻璃纯碱产业链供应需求库存情况....................................................................................................4三、玻璃纯碱产业链利润情况..................................................................................................................7 图目录 图1：玻璃现货价格沙河安全5MM大板............................................................................................................................................3图2：玻璃现货价格沙河安全6MM大板............................................................................................................................................3图3：玻璃现货价格武汉长利5MM大板............................................................................................................................................3图4：玻璃现货价格沙河长城5MM大板..........................................................................................................................................3图5：现货价:纯碱..................................................................................................................................................................................3图6：重碱现货.........................................................................................................................................................................................3图7：轻碱价格.........................................................................................................................................................................................4图8：华北重碱主流价...........................................................................................................................................................................4图9：中国浮法玻璃月度产量..............................................................................................................................................................4图10：中国浮法玻璃月度进口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................4图11：中国浮法玻璃月度出口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................5图12：中国浮法玻璃月度企业库存(卓创资讯)............................................................................................................................5图13：中国浮法玻璃周度企业库存...................................................................................................................................................5图14：产量:夹层玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图15：产量:钢化玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图16：产量:中空玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图17：商品房销售面积:累计值.........................................................................................................................................................6图18：房屋竣工面积:累计值..............................................................................................................................................................6图19：周产量:纯碱:中国.....................................................................................................................................................................6图20：重质纯碱：产量：周................................................................................................................................................................6图21：轻质纯碱：产量：周...........................................