苯乙烯日报（1010）

盘面回顾

• EB2411收于8608（-105）

现货反馈

• 华东纯苯现货7545（-100），苯乙烯现货8790（-130）
• 主力基差182（-25）

库存情况

• 江苏纯苯港口库存7.3万吨，环比下降2.67%
• 江苏苯乙烯港口库存4.16万吨，环比降7.76%
• 苯乙烯工厂库存量17.02万吨，环比+7.38%

南华观点

• 纯苯：开工率78.21%，环比-1.34%；加氢苯开工率59.33%，环比+8.87%
  • 下游需求：己内酰胺开工率上升，其他下游开工率下降
  • 港口库存：7.5万吨，下周预计累库
  • 价格：华东纯苯挂牌价下调至7600元/吨，价格偏弱整理
  • 利润：纯苯-石脑油价差缩至年内最低，苯乙烯-纯苯价差扩至年内高位
• 苯乙烯：开工率维持不变
  • 下游3S：EPS开工率大幅上升，ABS、PS开工率下降，3S利润上涨
  • 终端市场：白电销量提升，但成品库存仍高
  • 港口库存：4.16万吨，预计维持低位
  • 价格：主力合约延续跌势，华东现货跟随原料下跌
  • 未来展望：纯苯供需偏宽松，苯乙烯供需紧平衡，关注浙石化检修及裕龙投产

关键数据与研究结论

• 纯苯价格重心下移，供应端重启停车并存，需求端有所减少，价格偏弱
• 苯乙烯基本面弱势，港口库存低位，但纯苯价格下跌对其支撑不足
• 产业链利润向下游转移，苯乙烯仍为利润集中环节
• 后续需关注纯苯供需、苯乙烯检修及投产动态，以及宏观政策与原油价格走向