锂电新能源产业链周度策略

摘要 能源化工研究中心|有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 上周五碳酸锂期货盘面延续跌势，主力合约LC2411跌3.21%收于73900元。 【重要资讯】 现货方面，电池级碳酸锂指数价格76169元/吨，环比上一工作日下跌371元/吨；电池级碳酸锂7.55-7.74万元/吨，均价7.645万元/吨，环比上一工作日下跌500元/吨；工业级碳酸锂7.18-7.28万元/吨，均价7.23万元/吨，环比上一工作日下跌500元/吨。目前下游材料厂采购意愿相对较弱，市场实际成交情况较为冷淡。上游锂盐厂小幅下调报价，但下游材料厂仍对当下高点位锂盐价格持谨慎态度。因此今日碳酸锂现货市场成交价格重心持续回落。10月下游需求量预计维持相对乐观预期，而上游锂盐厂或仍存在一定减量预期；考虑到目前碳酸锂库存水平仍处高位，预计将对碳酸锂现货价格的上涨幅度形成一定阻碍。 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618联系方式：010-68573781 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年10月13日星期日 【市场逻辑】 供应方面，据SMM，上周碳酸锂产量13171吨，较节前一周增加536吨，超出市场预期。在云母提锂企业开工率下行的同时，辉石锂产量创出周度历史新高，带动碳酸锂产量止跌回升；同时进口锂盐和矿石到港量正在快速增长中。样本库存延续下降势头，近两周去库速度和节前一周相当。节后期货盘面冲高至8.5万关口附近给生产企业提供了较好的卖出套保机会，碳酸锂的弱反弹行情或已结束。【交易策略】 近两个月来，受政策推动碳酸锂需求超预期向好，周度数据看是清晰无疑的。由于碳酸锂需求的季节性及锂盐供应的趋势增长潜力，碳酸锂是否已经中长级别的见底，市场仍存在分歧。后期碳酸锂主力11月合约或因交割压力偏弱运行，非主力合约或受到联动影响，建议偏空思路操作，生产企业可以考虑配置卖出看涨期权来增厚利润。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 硫酸镍：供应端，尽管受限于原料价格高位及供给相对紧张，开工率同比去年有所下降。但由于镍盐厂利润部分修复，开工率环比回升。因此，硫酸镍的供需结构相对于前期有所宽松。成本端，MHP环节紧平衡预期不改，但下游压利润向上传导。从需求端来看，三元前驱体部分需求前置至9月，加之国内正逢假期，开工率相对较低，维持在较为悲观的水平，且部分下游因预期十月需求减量而有一定压价情绪。预计短期内镍盐价格相对稳定，回升空间有限。硫酸镍相对镍豆可能转向贴水，硫酸镍生产精炼镍亏损大幅减小。 碳酸锂货已探明年内高点后期关注套保压力 一、锂电新能源产业链价格变动情况........................................................................................................3二、碳酸锂产业链现货价格......................................................................................................................3三、碳酸锂产供需存情况.........................................................................................................................4四、碳酸锂下游产品基本面状况...............................................................................................................5五、镍产业链基本面数据.........................................................................................................................6 图目录 图1：产业链周度价格表现..................................................................................................................................................................3图2：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图3：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图4：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................4图5：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................4图6：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图7：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图8：碳酸锂月度产量...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂月度库存...........................................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度库存-冶炼厂.........................................................................................................................................................5图11：碳酸锂月度库存-下游..............................................................................................................................................................5图12：磷酸铁锂产能.............................................................................................................................................................................5图13：磷酸铁锂装置开工率................................................................................................................................................................5图14：磷酸铁锂月度产量.....................................................................................................................................................................5图15：六氟磷酸锂月度产量................................................................................................................................................................5图16：硫酸镍价格..................................................................................................................................................................................6图17：硫酸镍产量..................................................................................................................................................................................6图18：硫酸镍-镍豆..............................................................................................................................................