新疆维吾尔自治区2024年度上市公司发展报告

指导 : 焦海波、徐娜作者 : 刘沁哲、刘卓、张烨泓 《新疆维吾尔自治区上市公司发展报告（2023 年）》公开发布之后，反响热烈。编者陆续收到包括来自自治区内及全国各界的诸多反馈，这些反馈既体现了来自政府、金融界、学界、企业界、媒体等领域的单位和专家对于新疆维吾尔自治区（简称“新疆”，或“自治区”）上市公司发展情况的高度关注，又表达了对于本系列报告的要求和期待。作为编者，感到一份沉甸甸的责任和责无旁贷的义务。 鉴于党的“二十大”之后数字经济发展方兴未艾及人工智能（“AI”）的爆发式增长，由和君集团新设立的和君科技牵头，全新开发了基于上市公司大数据的数据分析及报告系统。本报告即由“上市公司数据分析及报告系统”基于各 A 股上市公司 2023 年年度报告及其他维度大数据，通过人工智能（“AI”）自动生成（“AIGC”），是为数字经济时代与人工智能时代（“AI时代”）的有益探索尝试。 编者作为“上市公司数据分析系统”的开发者，难免疏漏，如有不妥之处欢迎斧正，或如有关于系统的合作需求，欢迎联系：lipengfei@hejun.com 或扫描企业微信二维码： 本报告为新疆维吾尔自治区上市公司发展状况勾勒出一幅总体画像，并解读其中蕴涵的产业意义和省域经济意义，政府、企业、投资者、分析师、研究者、观察家都可以各取所需从中获取有用信息和启迪。 本报告采用和君咨询原创性提出的18 个维度，为了后续行文表述的简便，我们称其为“HJ-18”分析框架： 1、上市公司的数量2、上市进程与速度3、区域分布4、行业特征和产业意味5、市值特点6、实际控制人和所有制性质7、股东财富和高管薪酬 8、资产负债情况9、创收和盈利能力10、研发投入（创新投资）11、资本运作12、国际化程度13、就业贡献14、纳税贡献15、合规性16、资本市场关注度和参与度17、ESG18、碳排放 从本年度开始，我们正式引入了 ESG 分析指标对新疆上市公司在环境、社会和公司治理（ESG）方面进行评价。但碳排放的标准和数据采集至今都尚未达到概念一致、口径统一、足以采信的程度，歧义岐解丛生，所以暂不纳入，留待明年或更后年份再行考虑，详因不表。 本报告财务数据截止时点为 2023 年 12 月 31 日，市值和股价采值时点为 2024 年 4 月30 日。 如无特别说明，本报告所涉及金额单位均为人民币。 如无特别说明，本报告所述“境外”“海外”均为一般语境含义，依照《中华人民共和国出境入境管理法》《国家外汇管理局关于境外上市外汇管理有关问题的通知》等法律、规定指中国大陆（中国内地）以外的区域，包括中国香港特别行政区等。 如无特别说明，本报告中省、自治区、直辖市，统一简称为“省”；地级市、地区、自治州、盟，统一简称为“市”；市辖区、县级市、县、自治县、旗、自治旗、特区、林区等，统一简称为“县”或“区 / 县”。 阅读本报告，有五个看点，不宜略过： 一是“HJ-18”分析框架。这个分析框架，适用于所有省域或次一级区域（比如地级市）的上市公司发展总体状况描述和效应评估。我们甚至认为，各省（区、市）在评估和掌握本地区上市公司发展总体状况和效应的时候，如果不从这 18 个维度来作全面地、立体地观察和评估，将造成认知偏差和失察，见了树木不见森林。认知偏差和失察，将导致措施的失策和行动上的贻误。 二是上市公司与省域经济的关联性。本报告不止步于就上市公司谈上市公司，我们认为，一省（区、市）的上市公司群体，是该区域产业结构的“形象代言”，是区域产业能力和产业竞争力的中坚力量，而产业结构、产业能力和产业竞争力在“根”上决定着一地的经济现状和未来。所以，我们对新疆上市公司的发展分析和数据解读，就特别关注它们蕴涵的省域产业意义和经济意义。 三是本省与全国和其他省份的比较。跳出庐山看庐山，才能识庐山。把一省（自治区、 直辖市）上市公司的数据堆在一起，是看不出多少名堂的。与全国的总量和均值做比较、以其他省域作参照，本地上市公司的地位、强弱、快慢、效应、竞争力等发展状况，就显现了。本报告看新疆，除了与全国的总量及均值做比较，我们还择取了一个“1+6”七省区的视角，即新疆与陕西、甘肃、宁夏、青海、西藏、内蒙古 6 个省区的比较。陕西、甘肃、宁夏、青海与新疆同属西北五省，是并行的兄弟省份；西藏与新疆紧密相邻，都是我国西部重要的边疆自治区；内蒙古与新疆都是我国重要的能源基地、农牧业基地和内陆开放口岸。因此，“1+6”七省区的视角，对看待新疆上市公司的发展状况，有着特别的解读价值和借鉴意义。（下文如无特别说明，“1+6”七省区或七省区均指上述 7 个省区） 四是上市公司怎样利用资本市场 / 上市公司的资本运作从哪些方面展开？这个问题，对很多人来说，不细想就貌似知道、一细想就真的不知道。和君咨询在本报告中明确地给出了上市公司资本运作的 16 个维度： (1) 股权融资(2) 债券融资（包括可转债）(3) 收购、兼并、合并(4) 股权激励及员工持股(5) 引进产业投资者(6) 对外进行产业投资（参股、控股、合资等）(7) 股票回购(8) 大股东增减持(9) 大股东股票质押融资(10) 重组(11) 剥离(12) 分拆（包括分拆上市）(13) 控股权或控制权的变动和争夺(14)ABS（资产证券化）(15) 市值管理(16) 转板、转市、跨市、退市和私有化 这 16 个维度，对上市公司（及其大股东）怎样利用资本市场、开展资本运作，指明了工作方向、勾勒出了“作战阵地全局图”。 五是行文过程中夹叙夹议的评论和最后的结论部分。本报告以“产业为本、金融为器”为基本理念，以“上市公司—科技创新—产业结构—资本市场”四者的两两互动和交叉传导关系为隐含分析逻辑，对新疆上市公司的总体发展状况进行分析，解读上市公司状况和数据背后的产业意义、金融意义和省域经济意义。在此基础上，我们辩证地看待新疆上市公司发展的领先与落后、稳健与风险、传统与新兴、跟随与超越、问题与机遇。面对百年未有之大变局，历史和当前的所谓领先或落后，都属“陈迹”；更大的机遇属于未来，关键是新疆的有识之士 和有志企业怎样一起向未来！ 阅读提示：本报告全文逾四万字，结论部分 5000 字左右。无暇通读全文者，建议翻到报告的最后，阅读结论部分。 一、上市公司数量 截至 2024 年 4 月 30 日，新疆共有上市公司 66 家1，其中 A 股上市公司 60 家，港股上市公司 7 家，美股纳斯达克上市公司 1 家（香颂国际），其中申万宏源、金风科技在深交所、港交所同时上市。 在新疆 60 家 A 股上市公司中，上海证券交易所（简称“上交所”）上市 29 家（其中科创板 1 家），深圳证券交易所（简称“深交所”）上市 31 家（其中创业板 8 家）。在 60 家 A股上市公司之中，新疆本土企业 A 股 IPO 者 58 家；省外上市公司迁址到新疆者 2 家，分别是中油资本和合金投资。 新疆共有 7 家港股上市公司，1 家美股上市公司，其中有 2 家注册在开曼群岛。 同期，A 股上市公司共 5361 家，新疆 60 家 A 股上市公司数量的占比为 1.12%，低于前一年度的 1.16%，也小于 2023 年度新疆 GDP 占全国 GDP 的比例 1.53%。 从 A 股上市公司家数来看，新疆在全国 31 个省市区中排名中位列 19 名，与前一年度持平，排名高于 2023 度新疆 GDP 占全国 GDP 的排名（第 23 名）。 在“1+6”七省区中，新疆上市公司数量位居第二，仅次于陕西，较其它五个省区有较大优势。 上市公司数量，对一个区域的经济发展，重要吗？可以从两个方面来看： 一方面，上市公司是中国经济生态里那些质地比较好、运作比较规范、发展潜力比较好的一个企业群体。一个区域的上市公司家数比较少，折射出该区域质地比较好、运作比较规范、发展潜力比较好的企业数量比较少。好企业比较少，该区域经济的市场主体动能和发展后劲就不如人。 另一方面，资本市场是一个分配资本的场所，无妨理解成是一个“资金池”。全社会的资金流向“池子”，企业从池子里吸取资金。一个区域的企业陆续上市，无妨理解成是一个区域经济体陆续向资金池子里伸入吸水的管道。上市公司家数少，意味着该区域经济体伸向资金池子里的“管道”较少，进而的结果是池子里的资金，流向该区域经济体的“水量”（资金量）会少。在融资和投资是驱动经济增长的重要马车的时代，区域与区域之间的经济赛跑、企业与企业之间的成长赛跑，有一种重要维度，那就是对资金的争夺。在争夺资本市场的资金上，上市公司（伸入资金池子里的吸水管道）数量的多少，有着踏出一步“先手棋”的意义。 当然，我们也很清楚，水管伸进池子里，水不会自动流过来，还需要吸水的机能，新疆上市公司的“吸水机能”表现如何，后文再表。 二、上市进程与速度 1996 年 2 月 5 日，新疆第一家上市企业（新疆众和 600888.SH）在上交所挂牌，开启新疆企业上市的历史进程。 以每五年为周期，仅与自身历史作纵向比较，新疆企业上市的进程呈现两头快、中间慢的节奏，但近五年的上市平均速度慢于上个五年的上市平均速度，且减速明显。 与 A 股整体上市速度相比较，新疆企业最近两个五年周期上市加速度低于 A 股整体。即便考虑到新“国九条”对资本市场的规范与影响，新疆企业上市的速度已然被甩开，差距愈来愈大。 为了支持新疆企业上市，证监会曾与新疆维吾尔自治区人民政府、新疆生产建设兵团联合签署了《关于发挥资本市场作用进一步支持新疆经济社会发展的战略合作协议》，为疆企上市提供支持。自治区也发布了《关于进一步提高上市公司质量的实施意见》，培育推动具备条件的优质企业上市，表明了地方政府促进企业上市和发展资本市场的决心。 但从实际结果来看，政策效果有限，新疆企业对资本市场整体节奏的把握仍有待提高。这种现象背后的原因，究竟是新疆优质企业数量稀少，还是新疆普遍对资本市场重视不够、陌生导致，亦或是其他原因？都值得新疆的政府部门、企业界深思。 三、区域分布 从区域分布来看，新疆 60 家 A 股上市公司，分布于自治区首府、13 个地（州、市）和 12 个自治区直辖县级市。其中自治区首府乌鲁木齐市共有 33 家上市公司，占全疆上市企业总数的 55.00%，总市值 4282.88 亿元，占全疆上市公司总市值 55.62%。其次是昌吉回族自治州 6 家，再次是克拉玛依市 4 家、石河子市 4 家。 论市值和公司数量，乌鲁木齐市、昌吉回族自治州、克拉玛依市三地均位列三甲，共43 家上市公司，占全省上市企业总数的 71.67%；市值合计 6290.53 亿元，占全自治区 A 股上市公司总市值的 81.69%。另有 6 个地级行政区尚无上市公司。 更进一步，从新疆 A 股上市公司的区县分布看，新疆 108 个县 / 区（含县级市 / 区，下统称为县 / 区），有上市公司的县 / 区为 23 个，占比 21.30%；85 个县 / 区没有上市公司，占比 78.70%。排在前 2 名的上市公司所在县 / 区均位于省会乌鲁木齐。 四、产业特征和产业意味 从新疆 A 股上市公司数量的行业分布看，新疆 A 股上市公司的分布在 9 个行业，按上市公司家数自高向低排序为：消费品 15 家，原材料行业 12 家，工业 8 家，公用事业 7 家，能源 6 家，医疗保健 5 家，金融 3 家，信息技术 3 家和通讯服务 1 家，总体上行业分布较为集中。 论市值的行业分布，排名前三的行业依次是金融（以申万宏源、中油资本为代表）、原材料（以大全能源、天山股份为代表）和工业（以特变电工为代表），分别属于第二、第三产业。其中，原材料行业和工业上市公司的总市值相加高达 2,819.43 亿元，占全疆上市公司市值比重高达 36.61%。 新疆上市公司的行业分布，反映出本地区产业结构的三个特点： 1、二产强。新疆地大物博、资源丰富，特别是石油、天然气、铁、铜、铅、锌、金、铬、镍、稀有金属、盐类矿产、萤石