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总销量同比增长，新产品上市有望带动销量提升

2024-10-14 邢重阳,李渤财通证券 yuannauy

公司9月总销量为3.96万辆，同比增长2.82%，但1-9月总销量为31.523万辆，同比下滑4.72%。乘用车销量承压，9月销量1.9万辆，同比下滑0.50%，1-9月销量13.14万辆，同比下滑17.00%；其中新能源乘用车9月销量3044辆，同比下滑15.93%，1-9月销量2.16万辆，同比增长1.48%。商用车销量表现亮眼，9月销量2.04万辆，同比增长6.17%，1-9月销量18.40万辆，同比增长6.54%，其中江淮皮卡9月销量同比增长63.60%。江淮X8 E家于9月23日正式上市，提供3款车型，售价10.98-14.98万元，搭载1.5T混动动力总成，纯电续航110km，综合续航1100km，混动模式下WLTC油耗低至1.42L/100km。预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.16/6.50/8.36亿元，对应PE分别为116.02/92.11/71.65倍，维持“增持”评级。风险提示包括新产品推出进度不及预期、海外竞争加剧、终端消费需求不足。

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总销量同比增长，新产品上市有望带动销量提升

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