有色金属行业周报：牛市里，新材料能跑赢大盘吗？

近期观点：牛市中，新材料指数相较于沪深300，上涨时间更长、动能更足。

• 复盘2013-2015年牛市：新材料指数行情始于2012年12月4日，沪深300行情始于2014年6月19日，二者共同于2015年6月12日结束，新材料指数持续时间超过大盘1年+，整体涨幅超大盘348%。
• 复盘2019-2021年牛市：新材料指数和沪深300行情都始于2019年1月3日，沪深300指数行情结束于2021年2月18日，新材料指数则于2021年11月30日见顶，新材料指数持续时间超过大盘9.5个月，整体涨幅超大盘105%。

整体市场回顾：

• 申万金属新材料指数本周环比上涨12.02%，同比下跌4.04%。
• 子行业表现：Wind锂矿指数环比上涨9.50%，同比下跌6.61%；Wind锂电正极指数环比上涨15.64%，同比下跌16.65%；中证稀土产业指数环比上涨10.07%，同比下跌0.99%；申万小金属指数环比上涨8.20%，同比上涨6.85%。
• 半导体材料领域：申万半导体材料指数环比上涨32.93%，同比下跌9.21%；费城半导体指数环比上涨3.46%，同比上涨51.22%；申万半导体指数环比上涨33.74%，同比上涨4.45%。

重点公司周行情回顾：

• 涨幅前十公司：寒锐钴业（29.52%）、天齐锂业（25.84%）、德邦科技（24.15%）、盛新锂能（23.23%）、华友钴业（21.68%）、赣锋锂业（21.66%）、奥来德（21.48%）、永兴材料（19.91%）、神工股份（19.47%）、云路股份（18.76%）。
• 跌幅最后10名公司：久吾高科（7.57%）、西部材料（7.67%）、宝钛股份（8.09%）、北矿科技（8.28%）、铂科新材（8.51%）、东方钽业（8.53%）、中科三环（8.59%）、深圳新星（9.12%）、章源钨业（9.27%）、冠石科技（9.32%）。

重要公司公告：

• 亿纬锂能：收到零跑科技定点通知书，被选定为锂离子电芯开发合作供应商。
• 格林美：发布2024年限制性股票激励计划，向177名激励对象授予限制性股票共计920.50万股。
• 永兴材料：发布2024年半年度权益分派实施公告，每10股派发现金红利5.00元人民币。

近期行业热点跟踪：

• 海南省政府与宁德时代签约：双方将围绕“双碳”目标，在绿色能源开发利用、新型储能建设应用、交通领域电动化及基础设施规划建设等方面开展合作。
• TrendForce：HBM3e 12hi面临良率和验证挑战，2025年HBM是否过剩仍待观察。
• 国轩高科：在美国密歇根州投资建设正负极材料项目，计划投资总金额为23.64亿美元，预计2030年完工。

相关数据追踪：

• 8月新能源汽车销量110万辆，同比增长30.0%，环比增长11.1%，渗透率44.84%。
• 8月中国智能手机产量9709万部，同比增长8.9%，环比增长5.14%。8月中国智能手机出货量2110万部，同比增长17.7%，环比下降4.85%。

风险提示：

• 下游需求不及预期。
• 产品价格波动。
• 新产能释放不及预期。