铁矿周报：财政政策加力 铁矿震荡偏强走势

2024年10月14日 财政政策加力 铁矿震荡偏强走势 核心观点及策略 ⚫需求端：节后高炉延续复产节奏，产能利用率环比回升，铁水产量继续增加。上周247家钢厂高炉开工率80.79%，环比上周增加1.22个百分点，同比去年减少1.41个百分点，日均铁水产量233.08万吨，环比增加5.06万吨，同比减少12.87万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 ⚫供应端：上周全球铁矿石发运到港调整，疏港回落，库存反弹。上周澳洲巴西铁矿发运总量2402.6万吨，环比减少356.3万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存为15850.93，环比增58.01；日均疏港量338.41降0.46。 黄蕾huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 ⚫总体上，周末财政部部长蓝佛安重磅发声，拟加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展，提升政策预期，市场情绪偏暖。基本面，上周高炉延续复产节奏，产能利用率环比回升，铁水产量继续增加，9月全球铁矿石发运高位，到港将逐步增加，库存重回增势。预计期价震荡偏强运行，参考区间740-880元/吨。 高慧gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 王工建wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 ⚫操作建议：逢低做多 赵凯熙zhao.kx@jyqh.com.cn从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 ⚫风险因素：环境限产执行，海外矿山运行 一、交易数据 二、行情评述 上周铁矿期货高位调整，国企节后市场情绪降温，期价调整。现货市场，日照港PB粉报价778元/吨，环比下跌27，超特粉672元/吨，环比下跌29，现货高低品PB粉-超特粉价差106元/吨。 需求端，节后高炉延续复产节奏，产能利用率环比回升，铁水产量继续增加。上周247家钢厂高炉开工率80.79%，环比上周增加1.22个百分点，同比去年减少1.41个百分点；高炉炼铁产能利用率87.51%，环比增加1.90个百分点，同比减少4.42个百分点；钢厂盈利率71.43%，环比增加33.77个百分点，同比增加47.19个百分点；日均铁水产量233.08万吨，环比增加5.06万吨，同比减少12.87万吨。 供应端，上周全球铁矿石发运到港调整，疏港回落，库存反弹。上周澳洲巴西铁矿发运总量2402.6万吨，环比减少356.3万吨。澳洲发运量1765.6万吨，环比减少147.5万吨，其中澳洲发往中国的量1433.3万吨，环比减少157.6万吨。巴西发运量637.0万吨，环比减少208.8万吨。本期全球铁矿石发运总量2981.2万吨，环比减少396.9万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存为15850.93，环比增58.01；日均疏港量338.41降0.46。 周末财政部部长蓝佛安重磅发声，拟加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展，提升政策预期，市场情绪偏暖。基本面，上周高炉延续复产节奏，产能利用率环比回升，铁水产量继续增加，9月全球铁矿石发运高位，到港将逐步增加，库存重回增势。预计期价震荡偏强运行，参考区间740-880元/吨。 三、行业要闻 1.国务院新闻办公室10月12日上午举行新闻发布会，介绍了“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”的有关情况。财政部部长蓝佛安：拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险。逆周期调节不仅包括已进入决策程序的政策，还有其他政策工具也正在研究中，比如中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。财政部副部长廖岷：将积极研究出台有利于房地产平稳发展的措施。用好专项债券来收购存量商品房，用作各地的保障性住房。财政部副部长王东伟：2024年安排新增专项债限额3.9万亿，为历次规模最大。将研究扩大专项债使用范围，保持政府投资力度和节奏，合理降低融资成本。 2.美国9月非农新增就业25.4万人，平均时薪环比0.4%，失业率回落至4.1%，超市场预期强劲，同时8月JOLT职位空缺、9月ISM服务业PMI亦强于市场预期。 3.10月8日上午，国务院新闻办公室就“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况举行新闻发布会。国家发改委主任郑栅洁表示，明年要继续发行超长期特别国债，并优化投向，加力支持“两重”建设。近期将在年内下达明年1000亿元中央预算内投资计划和1000亿的“两重”建设项目清单，支持地方加快开展前期工作。抓紧研究扩大专项债用作资本金的领域规模比例，尽快出台合理扩大地方政府专项债支持范围的具体改革的举措。要保证必要的财政支出，加快支出进度，加大对经济发展的积极促进作用，加力支持地方开展债务置换，化解债务风险。 4.10月10日，中国工商银行宣布，将于10月25日实施存量房贷利率的批量调整，统一调整至贷款市场报价利率（LPR）减30个基点（BP）。对于利率高于LPR-30BP的贷款，将调整至LPR-30BP的水平。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATED TO THE FUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。