农林牧渔行业周报：供应压力减轻，黄鸡稳中有涨

本周观点

本周农业板块下跌7.6%，跑输沪深300指数4.3个百分点。个股方面，涨幅前三的为万辰集团、西部牧业、ST天邦；跌幅前三的为巨星农牧、朗源股份、*ST东洋。

本周热点

供应压力减轻，黄鸡稳中有涨。本周（10月5日-10月11日）慢速鸡周均价17.32元/公斤，涨幅1.6%；中速鸡周均价13.56元/公斤，涨幅1.2%；快速鸡周均价11.7元/公斤，涨幅1.6%。9月份黄鸡均价较8月分别变化-3.5%、+2.5%、+0.7%。供应维度，饲料原料下降导致养殖成本降低，养户续养意愿高，但在产父母代存栏量8月曾达1342万套高位，9月降至1303万套，节后供应压力减弱，预计价格趋稳回暖。

核心观点

生猪养殖

本周全国瘦肉型肉猪出栏价18.02元/kg，上涨3.5%。供应减量和消费回暖推动猪价中枢上移，周期开启反转。当前估值相对低位，建议关注牧原股份、温氏股份、唐人神、天康生物、新五丰、京基智农、华统股份、巨星农牧等。

家禽养殖

白羽肉鸡方面，本周毛鸡价格7.34元/公斤，上涨3.4%；主产区鸡产品价格9.15元/公斤，持平。肉鸡苗价格4.2元/只，上涨22.4%。白鸡磨底已久，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，产能持续调整，建议关注立华股份。

种植与农产品

转基因品种审定落地，公示期后正式商业化销售，实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等将逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力值得期待。

养殖配套

农产品上下游价格波动加剧，龙头饲企依托优势有望替代中小饲企，关注海大集团、禾丰股份。疫苗方面关注后续季度景气回暖。

风险提示

农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。