浙商汽车重点板块和公司系列汇报五20241012

2024年10月13日16：17 关键词关键词 龙盛科技精达股份艾克迪新能源插混车营收增速股权激励镀银线新能源行业低轨卫星战略合作估值水平铜价数据中心超导带材轻量化投资墨西哥匈牙利 全文摘要全文摘要 会议中，分析师讨论了龙盛科技、精达股份及艾克迪三家公司，重点介绍了龙盛科技和精达股份。龙盛科技因新能源汽车业务的快速增长，特别是电机铁芯和插混车部件，以及在航空航天和无人机领域的布局，被看好。精达股份表现优于行业，得益于产品销量提升和铜价上涨，其子公司恒丰特导的镀银导体业务增长显著，预计未来盈利将持续增长。 浙商汽车浙商汽车–重点板块和公司系列汇报五重点板块和公司系列汇报五20241012_导读导读 2024年10月13日16：17 关键词关键词 龙盛科技精达股份艾克迪新能源插混车营收增速股权激励镀银线新能源行业低轨卫星战略合作估值水平铜价数据中心超导带材轻量化投资墨西哥匈牙利 全文摘要全文摘要 会议中，分析师讨论了龙盛科技、精达股份及艾克迪三家公司，重点介绍了龙盛科技和精达股份。龙盛科技因新能源汽车业务的快速增长，特别是电机铁芯和插混车部件，以及在航空航天和无人机领域的布局，被看好。精达股份表现优于行业，得益于产品销量提升和铜价上涨，其子公司恒丰特导的镀银导体业务增长显著，预计未来盈利将持续增长。艾克迪公司通过向中大件产品转型和拓展海外市场，以及投资新项目，计划提升新能源汽车零部件业务占比至2030年的70%。讨论还涵盖了零部件企业出海的潜力和全球汽车市场的成长空间。 章节速览章节速览 ● 00：：00浙商汽车分析师张颖分享龙盛科技和精达股份浙商汽车分析师张颖分享龙盛科技和精达股份浙商证券分析师张颖与同事景逸在电话会议上，讨论了龙盛科技、精达股份及艾克迪三家公司。张颖重点介绍了 龙盛科技和精达股份，指出这两家公司与电机行业有较大的相关性，且增速可观，值得重点关注。会议强调，该电话会议仅面向特定机构投资者和受邀客户，发言内容仅供参，不构成具体投资建议。同时，提醒遵守监管要求和保密原则，严禁未经授权的录音、记录及转发交流内容。 ● 01：：57龙盛科技业务快速发展及战略布局龙盛科技业务快速发展及战略布局龙盛科技专注于新能源汽车相关业务，包括电机铁芯、插混车部件以及天然气重卡产品，凭借敏锐的市场洞察力 和有效的管理层战略，实现了快速增长。特别是在新能源汽车渗透率提升的背景下，公司相关业务增长迅速，如电机铁芯业务同比增长76%，插混车部件收入提升43%，并积极布局航空航天和无人机精密零部件领域，以寻求新的增长点。公司管理层产业背景深厚，为业务拓展奠定坚实基础。此外，股权激励目标的设定显示公司对未来的信心，预计今年盈利将实现大幅增长。 ● 08：：19精达股份半年报分析与未来展望精达股份半年报分析与未来展望精达股份半年报显示，营收同比增长20%，规模净利增长38% ，表现优于营收增长，主要受益于产品销量提升和铜价上涨。其控股子公司恒丰特导，专注于生产镀银线等特种导线，上半年营收同比增长40%，净利润增长23%，尤其镀银导体营收同比增长63%，受益于原材料成本上升及客户需求增加。预计第三季度归母净利同比增长20%-25%，全年净利润约5.57亿。目前估值相对偏低，显示出良好发展前景，推荐关注。 ● 13：：11艾科迪公司业务转型与海外扩张进展艾科迪公司业务转型与海外扩张进展艾科迪公司2023年销量达到4.8亿件，4800多种产品，主要通过专卖店销售。公司战略上从中小件向中大件转型， 同时拓展海外市场。2023年，公司开始将生产重心从1800吨到6100吨压机的转型，目标在未来几年内大幅提升中大件产品销售比重。同时，艾科迪计划于2025年启动墨西哥二期项目和匈牙利投 资项目，旨在增加结构件和三电系统产能，加强其在全球市场的竞争力。公司还致力于通过新能源汽车零部件提升业务占比，目标于2030年达到70%。 ● 16：：42海外零部件市场及中国车企出海展望海外零部件市场及中国车企出海展望 讨论了海外零部件市场的未来看点和当前拐点，包括墨西哥建厂、欧洲市场拓展以及中国车企与零部件公司对 BBA的竞争。强调了零部件企业出海的潜力，尤其是与高端市场的接触，以及整车出海带来的机遇。尽管面临政治因素影响，但长期看，零部件市场具有巨大成长空间，尤其是在全球汽车市场中。 要点回顾要点回顾 本次电话会议面向哪些投资者群体，并强调了哪些注意事项？本次电话会议面向哪些投资者群体，并强调了哪些注意事项？ 本次电话会议仅面向浙商证券研究所签约的机构投资者以及受邀客户，第三方嘉宾发言内容仅代表个人观点。所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，且嘉宾观点可能与浙商研究所的研究观点存在分歧。此外，会议内容未经合法授权严禁录音、记录、转发，若流出将追究法律责任。 龙盛科技的主要业务和增长点有哪些？龙盛科技的主要业务和增长点有哪些？ 龙盛科技的主要业务包括新能源汽车电机及配件制造，特别是插混车电机业务，受益于新能源渗透率的提升。今年上半年，其“一加”业务（插混车电机）收入同比提升了43%，主要客户包括比亚迪、吉利和奇瑞等，且在商用车、重卡及天然气重卡市场积极拓展新产品。此外，电机铁芯业务也取得了显著增长，同比增长76%，下游客户主要是联合电子，随新能源行业发展而增长。同时，龙盛科技还在布局航空航天与无人机精密零部件领域，与银河航天签订战略合作协议，培育新的利润增长点。 龙盛科技的战略眼光和管理层背景对其发展有何影响？龙盛科技的战略眼光和管理层背景对其发展有何影响？ 龙盛科技的核心优势在于其精准的战略眼光和管理层深厚的产业背景。公司早在新能源快速渗透期就孵化了电机铁芯业务，抓住了插混市场的机遇，将传统商用车扩展到插混车市场，并前瞻性地布局了天然气重卡，从而在不同业务板块均取得了快速的增长。管理层基本都是从产业内部出身，与下游客户建立了紧密的合作关系，为公司业务拓展奠定了坚实的基础。 龙盛科技的三季报业绩如何？市场估值情况如何？龙盛科技的三季报业绩如何？市场估值情况如何？ 龙盛科技三季报显示，今年股权激励目标约为2亿出头，预计三季度净利润同比约增长100%，环比向上增长。全年净利润预测为2.38亿，目前估值水平在十七八倍左右，鉴于公司增速较快且估值并不高，推荐关注龙盛科技。 精达股份的业绩回顾及增长驱动因素是什么？精达股份的业绩回顾及增长驱动因素是什么？ 精达股份半年报中，营收同比增长20%，规模净利增长38%，净利增速快于营收。主要增长驱动因素包括量价提升，今年上半年产品销量增长11%，单吨均价同比上涨7.5%。精达股份的业绩表现良好，且受益于上半年铜价上涨的影响。 精达股份和艾科迪的主要业务亮点分别是什么？精达股份和艾科迪的主要业务亮点分别是什么？ 精达股份的核心亮点在于其控股子公司恒丰特导，该子公司主要从事镀银线、镀镍线等特种导线的研发和生产。镀银线在数据中心信号传导中有优势，因其银的导电性更好，能提高数据传输效率，并且中心 使用铜降低了成本。此外，今年上半年精达股份营收同比增长40%，净利润增长23%，其中镀银导体营收增长63%。 精达股份预计第三季度和全年业绩情况如何？精达股份预计第三季度和全年业绩情况如何？ 预计精达股份Q3归母净利润同比增长20%至25%，全年净利润约为5.57亿元，当前估值约为16至18倍。 虽然目前估值相对较低，但我们看好公司在数据中心领域的应用前景以及未来的发展潜力。 艾科迪的主要业务及增长驱动力是什么？艾科迪的主要业务及增长驱动力是什么？ 艾科迪是一家管理优质的公司，以中小件产品为主，2023年销量超过4.8亿件，拥有4800多种产品，专卖店市场占有率极高。其增长核心驱动力主要有两个方面：一是向中大件产品的转型，二是拓展海外市场，如在墨西哥和匈牙利设立工厂，以满足新能源车零部件和汽车结构件的需求，并预计到2025年海外产能占比将达到30%以上。 零部件市场海外拓展的看点和战略规划是什么？零部件市场海外拓展的看点和战略规划是什么？ 零部件市场海外拓展的主要看点包括进入墨西哥、欧洲市场（如宝马、奔驰等车企），以及跟随整车厂出口至海外属地电厂。随着中国新能源车龙头企业的崛起，零部件公司有望获得更多接触机会。长远来看，全球市场7800万辆汽车对零部件的需求将带来巨大的发展空间和溢价机会，而成本控制能力和快速响应研发能力是关键竞争力。