银河有色资源安全使命召唤逆风破浪杨帆出海中企出海系列报告20241012

中国有色金属行业面临资源储量不足但冶炼产量高的挑战，导致矿产品进口依赖度高，形成显著贸易逆差。为保障资源供应安全，中国企业在海外积极收购矿山资源，通过当地开发生产满足国内及全球市场需求。报告指出，中国30种主要矿产资源中约一半储量低于世界平均水平，人均储量仅为世界平均水平的58%，部分关键矿产对外依存度超过50%。随着新兴产业和新能源需求增加，钴、锂、镍、稀土等矿产资源需求预计未来几年增长3至7倍，加剧供应安全风险。

中国加强矿产资源供应安全建设，提出完善国家储备体系和战略性矿产资源供应体系，推动企业国际化战略。自2000年以来，中国有色金属企业在海外并购迅速扩张，紫金矿业、五矿集团、中铝集团、洛阳钼业等积极参与，对海外关键矿产投资规模达307.49亿美元，项目遍布澳大利亚、非洲、拉丁美洲等地。然而，国际形势下西方国家加强资源控制，资源国亦通过国有化、提高税费等方式加强管控，导致矿产资源投资保护主义抬头。

中国有色企业在海外并购中更加重视环境保护、社区福利和劳工权益，在一带一路沿线国家寻求并购机会，重点开发非洲、中亚、东南亚和中东地区的矿产资源。报告推荐紫金矿业、洛阳钼业等企业，并提醒投资者关注经济复苏、美联储政策、金属价格波动及海外项目开发风险。中亚地区铜、锰、锡矿储量居世界首位，非洲地区锰、铝、钴资源丰富，东南亚地区与我国矿产资源具有互补性。中国通过一带一路倡议深化与共建国家的矿产资源合作，推动绿色包容、可持续的合作模式。建议关注紫金矿业、洛阳钼业等企业，并提示经济复苏、美联储政策、金属价格波动及海外地缘政治风险。