流动性跟踪周报20241012：下周MLF回笼7890亿元

流动性跟踪周报 20241012

下周资金面关注因素

• 逆回购到期：3469亿元
• MLF到期：7890亿元
• 国库定存到期：1600亿元
• 政府债净缴款：570亿元
• 同业存单到期：5025亿元

公开市场操作情况

• 10/8-10/12：
  • 公开市场净投放：-13250亿元
  • 7天逆回购投放：3701亿元
  • 14天逆回购到期：13010亿元

货币市场利率变动

• 资金利率：

  • DR001：下行12.8BP至1.39%
  • DR007：下行1.5BP至1.54%
  • R001：下行34.2BP至1.42%
  • R007：上行1.4BP至1.85%

• 同业存单利率：

  • CD:1M：上行0.3BP至1.87%
  • CD:3M：下行10.8BP至1.94%
  • CD:6M：下行3.1BP至2.04%
  • CD(股份行):9M：下行3BP至1.9%
  • CD(股份行):1Y：上行8.7BP至1.93%

银行间质押式回购日均成交额

• 银行间质押式回购日均成交额：76720亿元
• R001：日均成交额57506亿元，占比75.2%
• R007：日均成交额18146亿元，占比23.4%

同业存单一级市场跟踪

• 发行总额：983亿元，净融资额-1633亿元
• 分主体：
  • 城商行发行规模最高
  • 农商行净融资额最高
• 分期限：
  • 1M存单发行规模最高
  • 1M存单净融资额最高
• 发行成功率：
  • 股份行、1M、AA级最高，分别为89%、78%、80%

同业存单二级市场跟踪

• 各期限存单收益率：
  • 1M：1.84%
  • 3M：1.92%
  • 6M：1.94%
  • 9M（股份行）：1.9%
  • 1Y（股份行）：1.93%
• 各主体存单收益率：
  • 股份行、国有行、农商行1Y存单收益率分别变动-11.43BP、-11.43BP、-3.43BP至1.94%、1.92%、2.04%
• 各等级存单收益率：
  • AAA：1.93%
  • AA+：2.01%
  • AA：2.18%
• “1Y CD–1Y MLF”利差：-6.27BP
• “1Y CD-10Y 国债”利差：-20.19BP

风险提示

• 政策不确定性
• 基本面变化超预期