【粕类日报】天气状况良好 盘面窄幅震荡为主

国际大豆

• 美豆盘面以震荡运行为主。美国收割进度和优良率数据乐观，但结转库存数据利多支撑有限，降雨减少限制运河水位抬升，产地压力持续增加。
• 巴西气象模型显示降雨量减少，但累积降雨已进入正常范围，播种加快。巴西压榨数据偏低受阿根廷冲击影响，旧作压力显现，但预计9月惜售好转，对美豆影响有限。
• 国际大豆利空因素集中，后续仍有回落压力。

豆粕

• 豆粕盘面延续走弱，基差略有反弹。国内基本面一般，9月27日当周油厂大豆压榨量207.53万吨，开机率59%，低于预估；国内大豆库存629.4万吨，同比增加47.6%；豆粕库存122.65万吨，同比增加44.21%。
• 国内矛盾有限，买船偏慢但时间较长，现货供应宽松为阶段性问题。油脂走强改善压榨利润，销售状况良好，后续供应偏宽松。

菜粕

• 菜粕偏弱运行，颗粒粕后续进口变化存在不确定性，大概率仍高震荡。
• 现货市场变化有限，10月8日当周沿海油厂菜籽库存43.8万吨，环比减少；菜粕库存5.99万吨，环比增加。
• 菜粕受政策及供需扰动影响较大，基本面偏宽松，但供应减少风险较大。

交易策略

• 单边：继续以抛空思路对待。
• 套利：MRM03价差缩小。
• 期权：方向向下的海鸥期权。

数据来源

• 银河期货，iFind