研究院棉花（纱）周报

行情回顾与展望

本周郑棉主力2501合约价格下跌，周度跌幅约2.78%。USDA报告显示，2024年9月27日-10月3日，美国陆地棉出口签约量20339吨（周降7%，较前4周平均水平下降12%），装运量21588吨（周降11%，较前4周平均水平下降13%），出口销售数据相对利空。

国内市场分析

• 供应端：全国籽棉收购进度加快，加工量高于去年同期，新疆籽棉价格小幅回落，南疆机采棉少量收购。新棉上市量增加，棉企陈棉库存销售压力预期增加。进口棉港口库存稳中小降，节后纺织企小量备货提货，港口出入库量分化。
• 消费端：下游纺织厂采购谨慎，询单问价居多，实际成交较少，市场观望氛围浓厚。

总体判断

宏观情绪降温，价格回归基本面，供应格局仍宽松，下游新单有限，后市棉价相对震荡偏弱可能。

策略建议

操作上，郑棉2501合约短期偏空为主。

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