QuantumPharm ： 基于先进的物理学 ， 人工能和机器人动的公司 ， 以加速药和料料的发现

QuantumPharm 是一家由三位麻省理工学院训练的物理学家创办的公司，致力于利用量子物理、人工智能和机器人自动化加速新型药物和材料的设计与发现。公司建立了专有的集成技术平台，整合了基于量子物理的第一性原理计算、人工智能、高性能云计算以及机器人自动化技术，为制药和材料科学行业提供药物和材料科学研究解决方案及服务。

业务和收入模式 公司的业务主要涵盖两大方面：

• 药物发现解决方案：提供覆盖药物发现和研究全过程的模块化解决方案，包括小分子发现和抗体发现。公司拥有专有的“三合一”人工智能驱动的小分子药物发现平台ID4Inno和人工智能驱动的下一代抗体发现平台XupremAb。此外，公司与多家生物技术和制药公司合作，共同开发候选药物。
• 智能自动化解决方案：主要包括固态研发服务和自动化化学合成服务。固态研发服务涵盖计算服务、湿实验室实验服务以及综合解决方案，旨在分析固体材料的物理和化学性质。自动化化学合成服务利用自动化技术加速化学合成过程。

市场机遇 QuantumPharm 所瞄准的研发服务市场捕捉了快速增长的巨大机会，包括药物研发、固态研发、自动化研发实验室以及材料科学研发市场。据 Frost & Sullivan 数据，全球药物发现的外包研发服务市场规模预计将以14.9%的复合年增长率从2023年的123亿美元增长到2030年的325亿美元。全球固态研发服务市场规模预计将以27.7%的复合年增长率从2023年的38亿美元增长到2030年的209亿美元。全球自动化研发实验室市场的规模预计将以39.6%的复合年增长率从2023年的59亿美元增长到2030年的607亿美元。全球材料科学研发支出预计将以12.8%的复合年增长率从2023年的763亿美元增长到2030年的1779亿美元。

财务分析 预计 QuantumPharm 的总收入将在2024财年（FY24E）、2025财年（FY25E）和2026财年（FY26E）分别达到人民币3.06亿元、5.62亿元和9.11亿元，对应的净亏损分别为人民币6.60亿元、2.81亿元和0.23亿元。

估值 基于DCF模型（加权平均资本成本WACC：9.79%，终值增长率：4.0%），得出的目标股价为7.25港元。

投资风险 与研发、商业化以及运营相关的风险。

核心观点 QuantumPharm 拥有先进的集成技术平台和多元化的业务模式，在药物研发、固态研发、自动化研发实验室以及材料科学研发市场拥有巨大的增长潜力。公司获得了众多知名客户和投资者的认可，未来发展前景乐观。