铁合金日报-9月结算电价出炉，青海上调宁夏下调

硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料900-1050元/吨不等，9月电价结算出炉，青海上涨1-4分，避峰0.35-0.38元/度满负荷0.42元/度，宁夏电价下调，中卫0.4-0.42元/度，降2-3分，硅铁成本涨跌分化。 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 2、硅铁现货：72硅铁报6250-6400元/吨，75报6800-7000元/吨现金自然块出厂。钢招方面，金盛兰硅铁定价出炉，湖北6720量430吨，江苏6780量200吨，安徽6780量500吨，广东云浮6900量600吨，广东河源6950量300吨，均为现金含税到厂。铁合金在线统计，上周主产区日产16065吨环比增795吨，主因宁夏企业复产，宁夏硅铁成本下移且利润走扩，竞争优势逐步凸显。 邮箱：lj@hrrdqh.com 联系方式：13669362639 3、仓单变化：硅铁仓单9362张较上个交易日减少412张，预报139张较上个交易日持平，仓单和预报合计47505吨环比上个交易日减少2060吨，仓单继续降库中。 【技术分析】 文华商品指数收盘跌1.74%收在175.39，资金净流出443.95亿。股市和大宗商品普跌，硅铁主力收在6602跌2.57%，资金流出1.22亿，减仓7672手，结算价6620。技术上，主力日K线收十字星，KDJ线交弱死叉，1小时K线承压40均线并关注60均线支撑。 【总结】 【风险提示】1、观点：低位宽幅震荡，关注1小时60均线支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）硅铁成本区域间差异化明显，产业生产利润尚可； 2）硅铁周度供需双增基本面好转边际递减，印度硅铁涨价对国内市场有一定的影响；3）宏观政策情绪降温，硅铁期货跌势放缓但反弹乏力，关注前期缺口是否回补。 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：锰硅期货调整，锰矿现货观望情绪增加，氧化矿成交冷清而南非矿询盘相对活跃。天津港南非半碳酸报至35元/吨度，加蓬39元/吨度，澳块45元/吨度；钦州港半碳酸33元/吨度，澳块46-47元/吨度，加蓬44元/吨度。上周天津港锰矿疏港量597673吨环比增221137吨，主因国庆物流受阻影响。 2、锰硅现货：今日6517锰硅南北方主流报6200-6300元/吨现金含税出厂，节后华东钢厂主流定价6450-6600元/吨，日钢营口中板锰硅定标6600元/吨承兑含税到厂量2000吨，三钢6517招标定价6400元/吨半承兑半现款含税进厂量13000吨。印度锰硅从10月初又强势上涨，赖布尔和杜尔加布尔的锰硅6014涨至70000-70500印度卢比/公吨。近两个月锰硅供需错配持续收窄，基本面好转，盘面也在宏观预期中冲高调整，情绪主导的行情波动率大且快，现货价格调整也显混乱，继续关注仓单注销对市场影响。 3、仓单变化：锰硅仓单115953张较上一交易日减少685张，仓单预报9398张较上一交易日增加2068张，仓单和预报合计626755吨环比增加6915吨，仓单库存下降但预报增加，产业套保意愿增强。 【技术分析】 锰硅主力收于6384跌2.62%，结算价6406，资金净流出2.19亿，减仓4159手，基差-16~160。技术上，日K线收小阳线，KDJ线交弱死叉，1小时K线承压40均线，关注60均线附近支撑。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，产业关注套保机会，投机关注1小时60均线支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）锰矿远期供应增加且期矿价格下跌明显，锰矿现货短期弱反弹但远期成本下降； 2）锰硅周度供需错配持续收缩中，基本面好转但交割去库缓慢； 3）盘面利润修复且产业套保意愿增强，短期或在宏观情绪和基本面中来回切换，关注前期缺口是否回补。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、财政部将于10月16日在香港特别行政区发行2024年第五期人民币国债，发行规模为80亿元，具体发行安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）公布。 2、新一期财联社“C50风向指数”结果显示，市场机构对9月新增人民币贷款的预测中值为1.84万亿元，同比少增0.47万亿元；另对9月新增社融的预测中值为3.68万亿元，同比少增0.44万亿元，其中7成机构预测值超过3.5万亿元。物价方面，市场料CPI低位回升、PPI延续回落，机构预计9月CPI或同比小幅上行至0.7%，PPI同比增速降幅或走扩至-2.4%。 3、10月9日，中金公司研报指出，美联储再次降息50个基点的必要性下降，预计11月将降息25个基点。美联储在9月会议采取了大胆的降息50个基点的决策，当时的一个考虑是为了防止就业市场过快冷却。然而，9月的非农数据显示这种情况并未发生，这意味着美联储可以“喘一口气”，不需要再大踏步降息。整体上，我们认为美联储货币政策没有“落后于曲线”，下一次会议降息25个基点是合适的。 4、10月9日，美联储柯林斯表示，越发相信通胀率会及时回到2%；预计美国通胀率将在就业市场保持健康的背景下降至2%；当前数据显示美国就业市场总体健康；就降息而言，谨慎的、基于数据的方式是适宜的；需要聚焦于维持美国经济的良好状态；美国经济存在超出必要程度下行的风险。 5、10月4日，247家钢厂高炉开工率79.57%环比上周增加1.34%，高炉炼铁产能利用率85.61%环比增加1.16%，钢厂盈利率37.66%环比增加19.05%，日均铁水产量228.02万吨环比增加3.16万吨。 二、双硅价格变化汇总 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨3个月价差图 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM现货、期货价差走势图 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。