贵金属
- 国际金价高位震荡，银价小幅回调。假期间，国际金价高位运行，银价在创出新高后略有回调。
- 美国非农就业数据好于预期，削弱美联储加息预期。上周五美国劳工报告显示新增就业人数25.4万人，超出预期，消除了对美国经济衰退的担忧，也降低了市场对美联储下月再次加息50个基点的预期。
- 美元指数走强构成利空因素，但地缘政治风险提供支撑。美元指数走强对黄金构成压力，但中东地缘政治风险（如以色列遭哈马斯火箭弹袭击）继续为贵金属价格提供支撑。
- 中国央行暂停增持黄金，但长期购买趋势可能持续。中国央行连续五个月暂停增持黄金，9月外储环比上升0.86%。由于金价处于高位，短期内可能不会进一步增加黄金储备，但央行购买黄金的大趋势可能继续。
- 维持金银看多不追多观点，警惕高位回调风险。好于预期的美国非农数据使得市场对美联储大幅降息的预期减弱，但贵金属整体仍受避险买盘支撑，维持看多不追多观点，警惕高位回调风险。
沪铜
- 国庆休市，伦铜震荡运行，铜价涨势放缓。国庆期间沪铜休市，伦铜上周运行区间9800~10150美元，铜价涨势放缓主因美国非农数据亮眼，市场预期美联储年内降息幅度收窄，鲍威尔称美联储将维持中性宽松路径，支持经济软着陆。
- 美国就业市场韧性待观察，11月降息50基点概率下降。9月非农数据主要来自政府部门劳动力激增和行业季节性调整，就业市场韧性有待观察，11月美联储再降50个基点的概率显著下降。鲍威尔表示美联储将保持中性宽松政策，快速大幅降息可能性低，美国经济正取得软着陆进展。
- 国内央行强调逆周期调节，提振经济预期。中国央行三季度货币政策会议强调坚定支持性立场，强化逆周期调节，将综合运用利率、准备金、再贷款和国债工具提振经济。
- 基本面铜矿供应趋紧，终端消费积极复苏。巴拿马政府计划出口积压铜库存，但铜矿中期供应趋紧，国内终端消费积极复苏，去库流畅。
- 技术上关注压力位，预计短期震荡偏强。技术上关注沪铜80000元和伦铜10200美元一线的压力，预计短期将维持震荡偏强走势。
