国都证券核心观点:
- 回购股票:牧原股份9月27日发布回购预案,拟回购资金总额30-40亿元,价格上限58.60元,回购股份数量5119.45万股—6825.94万股,占公司总股本0.94%—1.25%。回购股份将全部用于员工持股计划或股权激励计划,未转让部分将在36个月后注销并减少注册资本。
- 观点:持续推荐牧原股份。
- 情绪端:近期一揽子刺激政策持续出台,市场情绪有望持续向上。
- 公司行动:作为农业板块龙头,牧原股份率先回购股票且金额较大,有望形成催化。
- 基本面:2024上半年业绩略好于预期,三季度猪价绝对值较高,四季度需求回升若幅度提升,猪价中枢预期可持续提升。公司成本优势明显且持续下降,有望迎来业绩释放期。生猪养殖行业资产负债表较差,扩产能能力有限,板块景气度持续或有望超预期。
- 风险提示:重大疫病、成本下降不及预期等。
数据来源:国都证券,Wind,公司公告。