国药股份机构调研纪要

1. **直销业务**：上半年公司直销业务保持稳定增长，通过强化内部管理、寻求新产品合作、提升供应链增值能力等方式应对集采扩围影响。
2. **麻精业务**：上半年麻精药业务稳定增长，公司持续提升对麻药客户的专业服务，推进“大麻药”战略，巩固在麻精特药领域的优势。
3. **应收账款**：上半年应收账款周转天数96天（还原融资调整项后），同比优化1天；还原保理及ABS后111天，同比优化1天；应收占比28.86%，同比优化0.24个百分点。主要受益于上年压降成效及本年持续重视回笼资金。
4. **分红计划**：公司重视股东回报，近三年现金分红占归母净利润比例超30%。未来将结合经营情况、现金流及业务需求，合理制定利润分配预案，是否增加中期分红将视具体条件而定。
5. **股权激励**：公司已建立完善激励体系，将积极跟踪政策并按规定履行信息披露义务，后续若有股权激励计划将严格按照规定执行。
6. **战略规划**：公司战略规划结合国药控股整体定位，根据实际情况制定并定期更新，未来将聚焦主业、改革创新，推动高质量发展。
7. **医疗反腐影响**：医疗反腐有利于行业规范和健康发展，公司始终践行依法治企，将合规经营打造成核心竞争优势。